14家機(jī)構(gòu)給予百度買入或跑贏大盤評(píng)級(jí) 看好其長期表現(xiàn)

文/小鋅

近日，花旗銀行、匯豐銀行、華興資本、新街研究等20多家投資機(jī)構(gòu)給出了關(guān)于百度的最新評(píng)級(jí)以及目標(biāo)股價(jià)，14家機(jī)構(gòu)給予買入或跑贏大盤評(píng)級(jí)。

北京時(shí)間8月20日(美國東部時(shí)間8月19日)，百度公布了2019年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。本季度實(shí)現(xiàn)營收263億元人民幣，凈利潤24億元人民幣。受財(cái)報(bào)利好消息影響，財(cái)報(bào)發(fā)布后幾天內(nèi)百度股價(jià)出現(xiàn)上漲，引發(fā)國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。

盡管疲軟的宏觀環(huán)境和行業(yè)不利因素令部分投資機(jī)構(gòu)表示隱憂，但對(duì)百度核心業(yè)務(wù)發(fā)展、用戶時(shí)長、商業(yè)想象空間都表達(dá)了樂觀的態(tài)度。

從核心業(yè)務(wù)發(fā)展來看，高盛和Jefferies一致認(rèn)為，百度在用戶時(shí)長及流量上呈現(xiàn)健康增長：百度App日活同比增長27%，至1.88億，端內(nèi)搜索查詢次數(shù)同比增長超過20%。智能小程序的月活用戶達(dá)到2.7億，環(huán)比增長49%。盡管中國互聯(lián)網(wǎng)用戶的增長已經(jīng)趨于平緩，但隨著更多內(nèi)容和功能的添加，用戶可能會(huì)愿意在百度上花費(fèi)更多的時(shí)間。因此，相對(duì)于百度流量的增長，廣告轉(zhuǎn)化率進(jìn)一步提高的空間更大。

Benchmark也認(rèn)為，百度核心業(yè)務(wù)的顯著增長，得益于百度移動(dòng)生態(tài)內(nèi)容質(zhì)量的提高和智能小程序服務(wù)的拓展，這將有助于為百度帶來更好的用戶流量轉(zhuǎn)化和投資回報(bào)。花旗銀行持類似觀點(diǎn)，未來，智能小程序生態(tài)將會(huì)提高投資回報(bào)率以及轉(zhuǎn)化率，通過搜索+信息流+小程序的布局，百度移動(dòng)生態(tài)全面加固。更重要的是，百度正在加強(qiáng)成本控制，加上投資回報(bào)率的提升，百度利潤率有望逐步提高。

從人工智能業(yè)務(wù)發(fā)展來看，86證券和瑞士信貸分別給予百度買入和跑贏大盤評(píng)級(jí)，并一致認(rèn)為AI業(yè)務(wù)正處于飛速發(fā)展階段，看好其商業(yè)化前景。未來，百度智能云和小度助手（DuerOS）也將是百度收入的增長引擎。

在一年多的時(shí)間內(nèi)，小度在家系列完成了從“文字展示”到“圖文推薦”再到“桌面信息流”的三級(jí)跳；從“一問一答”到“全雙工免喚醒能力”。據(jù)全球領(lǐng)先的科技市場分析公司Canalys和Strategy Analytics公布的數(shù)據(jù)顯示，小度智能音箱2019年連續(xù)兩個(gè)季度成為中國市場出貨量冠軍。Q2最新數(shù)據(jù)顯示，小度智能音箱出貨量力壓谷歌，已位居全球第二。

百度Apollo自動(dòng)駕駛路測里程繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，這也是投行看好百度未來發(fā)展的重要原因。L4 自動(dòng)駕駛開啟量產(chǎn)時(shí)代，百度紅旗攜手推出中國首條L4級(jí)自動(dòng)駕駛乘用車前裝產(chǎn)線，3.6分鐘即可下線一臺(tái)自動(dòng)駕駛乘用車；截至6月份，百度Apollo測試車隊(duì)的行駛里程超200萬公里，覆蓋13個(gè)城市。由百度Apollo平臺(tái)與一汽紅旗聯(lián)合打造的中國首批L4級(jí)自動(dòng)駕駛乘用車已于6月量產(chǎn)下線，百度在湖南長沙的中國首批自動(dòng)駕駛出租車計(jì)劃正在穩(wěn)步推進(jìn)。

作為百度AI to B業(yè)務(wù)的重要承載者和輸出者，百度智能云發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，增長速度持續(xù)領(lǐng)跑市場。在產(chǎn)業(yè)智能化浪潮中，百度智能云發(fā)展迅猛，在Canalys和Synergy Research 發(fā)布的2019年第一季度的中國公有云報(bào)告中，百度智能云躋身Top 3 中國PAAS(平臺(tái)即服務(wù))和IAAS(基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù))公有云服務(wù)供應(yīng)商，穩(wěn)居國內(nèi)云服務(wù)商第一陣營。

摩根大通指出，百度在自動(dòng)駕駛、小度助手、云服務(wù)等人工智能領(lǐng)域不斷取得進(jìn)展，云業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入商業(yè)化階段，對(duì)財(cái)務(wù)產(chǎn)生實(shí)際意義（二季度營收16億元人民幣，同比增長92%）。里昂證券表示，隨著云業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長，百度其他業(yè)務(wù)的營收會(huì)帶來新的驚喜。

花旗銀行分析指出，人工智能技術(shù)發(fā)展沒有捷徑可走，對(duì)于百度而言，仍是一個(gè)長期的事情。匯豐銀行持相似觀點(diǎn)，認(rèn)為人工智能投資是個(gè)長期投入的事情，投資者需要對(duì)百度有更多的耐心。

近年來，百度大力發(fā)展AI技術(shù)，不僅用AI驅(qū)動(dòng)自身搜索、內(nèi)容等核心業(yè)務(wù)的高速增長，同時(shí)，將AI落地應(yīng)用到汽車、家居、金融、教育等領(lǐng)域，助力傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，這也加強(qiáng)了百度的綜合實(shí)力與核心競爭力。

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