業(yè)績堪憂，森馬擴張之路道阻且長

原標題：業(yè)績堪憂，森馬擴張之路道阻且長

來源：華牛原創(chuàng) 作者：劉海

導讀

1996年，浙江森馬服飾股份有限公司成立。2011年3月，森馬服飾在深交所中小板上市。該公司是一家以系列成人休閑服飾和兒童服飾為主導產品的服飾企業(yè)，主要產品包括“森馬”和“巴拉巴拉”兩大系列。

目前，森馬服飾以成人休閑服飾、兒童服飾為主導產品，擁有大眾休閑裝品牌“森馬”和中等價位童裝品牌“巴拉巴拉”。

擴張之路道阻且長

年報數(shù)據(jù)顯示，森馬在2016年實現(xiàn)營業(yè)收入106.67億元，同比增長12.83%，凈利潤14.02億元，同比增長4.45%。

2017年森馬的業(yè)績出現(xiàn)短暫下滑，實現(xiàn)營業(yè)收入120.26億元，但是凈利下滑19.38%，跌至11.3億元。

2018年，營業(yè)收入157.19億元，同比增長30.71% ，凈利潤16.82億元，同比上漲48.75%。

2019年上半年，森馬服飾營收大增48.57%，然而凈利潤增幅僅為8.2%。收入能大幅增長，其中一大部分因素在于森馬服飾在2018年10月份全資收購了歐洲童裝品牌KIDILIZ集團，根據(jù)財報披露的分部信息，2019年1-6月KIDILIZ業(yè)務實現(xiàn)了營業(yè)收入14.83億元，占森馬服飾18.18%，森馬本部業(yè)務實現(xiàn)營收66.73億元，由此來看其本年營收的大增與并表KIDILIZ業(yè)務有很大關系。

森馬服飾目前實施多品牌戰(zhàn)略，旗下除了以森馬品牌為主的成人休閑裝類產品外，主打童裝品牌為巴拉巴拉。而去年收購KIDILIZ集團，似乎也是為了打開海外中高端童裝市場。

不過KIDILIZ的經(jīng)營狀況卻并不怎么好，從披露數(shù)據(jù)來看，2019年上半年KIDILI集團關店數(shù)達90家，而新開店鋪僅40家，其門店數(shù)量在大幅減少。

業(yè)績方面，2018年10~12月，僅三個月的時間KIDILIZ的利潤總額虧損高達4883.58萬元，在與森馬服飾磨合了半年多的時間后，仍未能止損，2019年上半年其利潤總額虧損擴大至1.13億元，也拖累了森馬服飾整體的業(yè)績，進而導致森馬服飾本期空有營收的增長，凈利潤卻增速平平。

由此來看，森馬服飾擴展海外童裝領域之路可謂是“道阻且長”。

實際控制人忙套現(xiàn)

9月4日，森馬服飾實際控制人邱光和將其所持有的1.17億股股份質押給中國銀河證券股份有限公司，本次質押占其所持股份比例的25.64%。以昨日森馬服飾收盤價11.76元/股計算，邱光和此次套現(xiàn)13.76億元。

對此，公告給出的解釋是因邱光和個人資金需求。

截至公告披露日，邱光和直接持有該公司4.56億股股份，占公司總股本的16.91%;通過森馬集團有限公司間接持有該公司1.34億股份，占公司總股本的4.98%。

其所持有公司股份累計被質押的數(shù)量為2.62億股，占公司總股本的9.71%，占其所持有股份的57.41%。

另外，9月2日，邱光和之子邱堅強以大宗交易方式向陳新生、張偉分別轉讓其持有的30萬股公司股票，各占該公司總股本0.0111%。以交易均價10.83元/股計算，邱堅強此次套現(xiàn)649.8萬元。

引人注意的是，不僅對森馬經(jīng)營不善，邱堅強的投資也傷亡慘重。

迄今，森馬服飾控股股東、實際控制人及其一致行動人累計質押股份4億股，占公司總股本的14.82%，占一致行動人持股總數(shù)的20.63%。

結語

近年來，森馬一直在嘗試多元化企穩(wěn)業(yè)績。從拓展童裝品類、增加化妝品業(yè)務、打造種子店鋪，試圖在服裝行業(yè)中保持穩(wěn)定增長。

然而，在業(yè)內人士看來，如今森馬延續(xù)拓展服裝新品牌策略背后，服裝主業(yè)增長已經(jīng)遭遇瓶頸，森滋能否成為森馬業(yè)績的另一個支撐點，前景并不明朗。

生成海報

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