編者按：

如果給與2019年一個關鍵字，那一定是“冷”，“冷意”令人喘喘不安，行業(yè)人士拿不準這個凜冬何時終結，拿不準凜冬中發(fā)生什么？過后，又會剩下什么？

但是在過去的一年中，依然不缺跳脫者。

本文是鋅財經編輯部年終特輯“舊年回憶”的第2期，我們一起回顧這一年中曾踏足山巔，也曾墜落谷底，在凜冬的寒夜里依舊“造”出聲響與“火焰”的八只“螞蚱”。

1. 電子煙

2019的電子煙真的是一地雞毛。

2018年底，美國電子煙公司JUUL用20億美金來當年終獎。資本市場和創(chuàng)業(yè)者迅速嗅到“暴利”的味道。

一時間，中國的電子煙市場百花齊放，卻又亂象叢生?！暗统杀?，高利潤”讓電子煙市場混入太多投機者，魚龍混雜。

據(jù)媒體披露，當時全球90%的電子煙制造在中國深圳。電子煙創(chuàng)業(yè)不需要任何經驗。在電子煙行業(yè)，只要你找到工廠，支付10萬到50萬的資金費用，就能擁有自己的電子煙品牌。

行業(yè)的不合理發(fā)展，迎來全面監(jiān)管第一步。2019年6月26日，深圳通過了最新修訂的控煙條例，電子煙正式被納入煙草管控。

但這并沒有給電子煙的降溫，直到一盆冰水從頭淋下，才讓上頭電子煙行業(yè)迅速冷靜。

2019年11月政府推出《關于進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》，明確規(guī)定電子煙歸煙草局管，同時敦促電子煙生產、銷售企業(yè)或個人及時關閉電子煙互聯(lián)網銷售網站或客戶端，以及電子煙生產、銷售企業(yè)或個人撤回通過互聯(lián)網發(fā)布的電子煙廣告。

同一時間，世界范圍內，大量國家也開始禁止進口和銷售電子煙。出海受阻、線上遭禁、線下難推廣，2019電子煙進入死亡局。

據(jù)鋅財經調查，2019年末，曾經世界電子煙中心中國深圳沙井村也已人走茶涼，貿易公司和電子煙工廠數(shù)量銳減，大撤退就像是一夜間發(fā)生的事情。

鋅評：

吸煙有害健康。電子煙曾套著健康吸煙，無害戒煙的名頭大肆推廣。而資本的高速入局，高速退場，是資本的冷靜止血。

對于電子煙行業(yè)，他們本身并沒有什么信念，只要是風口暴利，資本就像禿鷲一般匯集。但是大難臨頭，大家都各自飛奔。

2. 茅臺股價

茅臺股價的2019年，像是坐過山車一樣跌宕起伏。

2019年3月18日，貴州茅臺沖破萬億市值。

股價飆升，購買茅臺的難度加深。為了購置一瓶難求的茅臺，黃牛們花費心機。2018年11月，茅臺推出旅客在茅臺機場乘坐飛機，可憑登機牌和身份證，購買6瓶原價1499元/瓶的茅臺，瞬間茅臺機場的機票供不應求。到了2019年，這股打飛的，買茅臺的風浪更加變本加厲。

伴隨著瘋狂的搶購潮，6月27日，茅臺股價突破千元，總市值達1.25萬億元，貴州茅臺成為A股市場27年來的首支千元股。

“要多為別人想一想，不要只考慮個人，一味尋求暴利?！秉S牛過度哄抬價格，讓茅臺董事長李保芳看到危機，開啟了價格保衛(wèi)戰(zhàn)。

李保芳放寬線上的銷售渠道，增強區(qū)域經銷商端管理。除此之外，線下超市合作、住酒店購置茅臺等試圖抑制黃牛的方法層出不窮。即便如此，也沒能擋住黃牛黨瘋狂的腳步，茅臺價格上漲，股價也隨之上漲。

膨脹過快的茅臺股價，終于在2019年9月11日裂開。

茅臺股價首次大跌，成交金額89億元，報收1069.52元/股，跌幅達到4.83%，市值蒸發(fā)近700億。

兩個多月后，茅臺股價進一步大跌，累計跌幅達到8.31%，較歷史最高價1241.61元，市值蒸發(fā)超1400億元。

鋅評：

消費者購買不到平價茅臺，傷害的不僅是消費者端的消費體驗，更傷害的是茅臺本身的聲譽。茅臺的股價和茅臺的價格一樣，是由于哄搶者認為其稀缺性而興起，當消費者冷靜下來，股價亦隨之冷靜。

茅臺要想解決黃牛哄炒價格，可提升放貨量，市場目前供需關系未平衡，與此同時重視線上電商銷售，多次多量供貨，認證每人次購置量，亦可減緩黃牛市場的茅臺價格。

3. PPT造車

PPT的造車歷史，要從一個名叫“游俠汽車”的新能源汽車開始。2013年，黃修源帶著他的PPT游走于資本間，于年末順利成立游俠汽車公司。

2005年，黃修源在發(fā)布會上公開游俠X”，這款“游俠X”幾乎是與Model S的“樂高版”。更值得一提的是，發(fā)布會PPT展示的車輛性能參數(shù)并非是試制車參數(shù)，而是團隊“預想中”希望達到的指標。

PPT造車名頭由此誕生。與此同時，造車新勢力增長迅速。

2019年初，公開數(shù)據(jù)新勢力造車已超100家，但翻閱記憶，能進入大眾視野卻鳳毛麟角，雙手可以數(shù)清。

3月26日，政府公布政策《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，首次明確過渡期后，取消地補，新能源汽車補貼大幅度下滑。同時段，新能源一哥“特斯拉”大幅度降價。自此造車新勢力退潮的日期近在咫尺。

雖然蔚來汽車，小鵬汽車褪去PPT造車的影子，但生存仍是問題。

截至2019年10月，小鵬G3旗下交付量達11944輛，距離年初定下的4萬輛,不足30%。蔚來，在2019年交付數(shù)量達到20565輛，與年初的4萬輛目標相比，完成50.75%。

非生即死。

2019年12月20日，區(qū)城投集團收購游俠汽車產業(yè)項目土地及處置在建工程的方案，游俠似乎走入政府接盤止損的處境?！岸€”新造車勢力博郡汽車資金鏈緊張，整車項目已停工。

而2020年年初，特斯拉上海工廠項目開工，更是投入造車新勢力的一枚深水炸彈。

鋅評：

2019年，中國造車企業(yè)已超100家，但市場不可能容納此數(shù)量的造車企業(yè)。如今政策的收緊，特斯拉這樣的造車龐然大物徹底入局，行業(yè)推牌，洗牌開始。

造車新勢力退潮趨勢已經很明顯，無論是騙補騙資，還是躬耕造車，大底都在岌岌可危的狀態(tài)。大部分的造車企業(yè)被收購、整合，或成為其最優(yōu)解。

4. 社區(qū)團購

如果把2018年到2019年年初，稱作社區(qū)團購的“百團大戰(zhàn)”，那么2019年中旬后就是社區(qū)團購的“吃雞游戲”。

社區(qū)團購起源于2016年的B2B生鮮平臺，B2B生鮮平臺利用供應鏈優(yōu)勢，向社區(qū)提供在線拼團、送貨到社區(qū)服務，逐漸演變成社區(qū)團購。

到了2018年，拼多多在下沉市場的火熱，其拼團的模式讓社區(qū)團購瞬間破圈。

2019年，淘寶1月14日推出驛站團購。1月18日,蘇寧推出"蘇小團"，不久京東也推出友家鋪子。

除了互聯(lián)網巨頭進入社區(qū)團購市場，2月25日，松鼠拼拼獲得3100萬美元，每日一淘公開融資共計1.3億美元，接踵而至的是各類社區(qū)團購平臺獲得融資。

但到了年中，曲風轉變。合并、收購、整合成為了社區(qū)團購的主旋律。

2019年8月30，社區(qū)團購頭部企業(yè)十薈團與你我您完成合并，兩家頭部平臺的結合，表明大洗牌早已開始。

2019年9月，松鼠拼拼被爆出裁員，融資失敗，10月份松鼠拼拼和食享會的合并也告吹。

與此同時，越來越多中小型的社區(qū)團購接連傳出負面新聞，面臨倒閉危機。

2019年11月20日，鮮來多社區(qū)團購宣布正式退出，各地城市的倉庫逐步轉讓、關閉。到了12月，社區(qū)生鮮團購獨角獸呆蘿卜的“暴雷”，爆出資金鏈斷裂，管理混亂，APP一度陷入停運。

社區(qū)團購陷入泥沼之中。

鋅評：

起初人們都以為社區(qū)團購是新風口，立志成為下一個“拼多多”，但在線團購只是拼多多盈利模式中的一環(huán)，且在線團購和社區(qū)團購存在一定上的差異。消費市場的本質是“產、供、銷”，社區(qū)團購依賴供應鏈。資本的迅速涌入，讓市場急于尋求擴張，供應鏈未搭建完善。此時，社區(qū)團購成整合，合并之勢。

與此同時，社區(qū)團購里還存在一個名為團長的核心點，但團長本身的利益并不高，團長的積極性消退快，如何與團長共建社區(qū)團購盈利，且完善供應鏈是社區(qū)團購的未來必考慮的要點。

5. 瑞幸咖啡

2019年的瑞幸咖啡（以下簡稱瑞幸）可謂揚眉吐氣。上市之后，虧損不斷收縮，這場資本運營的游戲正逐步走向終點。

2018年到2019年，所有人都在“懟”瑞幸。但有錢任性的瑞幸依舊在4月23日提交了IPO，于5月17日，正式在納斯達克掛牌上市。

自瑞幸自成立，到上市僅僅花費18個月。但其并不是一家含“咖啡量”為百分百的咖啡企業(yè)，而是資本親手設計的一場游戲。

在公開融資前，內部的六次債權融資注定這場瑞幸資本游戲，資本們無畏輸贏。項目失敗，前六次的債權融資是需要優(yōu)先償還部分，資本能大幅度回籠資金。項目成功，自然錦上添花。

瑞幸成立之初一切標準制定，直接對標納斯達克上市標準。有路走路，沒路瑞幸通過資本燒錢鋪路。

成功上市后瑞幸的第一份財報（2019第二季度財報）卻把其股價狠狠往下拉了一把。瑞幸股票在紐約收跌16.7%，報20.44美元，成為瑞幸上市以來最大單日跌幅。

瑞幸“game over”的輿論達到頂峰，但瑞幸依舊“任性”，繼續(xù)燒錢擴張。

11月份，瑞幸的門店數(shù)量3680家，相比上市前公布數(shù)據(jù)，增長超1300家。

第三季財務報告表明，瑞幸的市值增長至400億。瑞幸門店在第三季度實現(xiàn)營收15.42億元，同比增長540.2%，凈利潤虧損為5.32億元，虧損進一步縮減。

值得一提的是，瑞幸首次在門店上實現(xiàn)盈利1.86億元的營收（不計算營銷成本）。

鋅評：

瑞幸咖啡不能稱為一個正常的企業(yè)發(fā)展史，而是一場資本投資的游戲。但拋開資本游戲，相較于星巴克營造的咖啡文化，瑞幸咖啡更像是一個由補貼生成快銷品。

擺在瑞幸咖啡面前的核心問題依舊是，保證用戶的消費體驗和培養(yǎng)用戶粘性，在降低補貼下之后，讓用戶的選擇依然是瑞幸咖啡。

6. 炒鞋

2019年線下?lián)屝砰L龍，線上搶鞋火爆，讓“炒鞋”成為一時熱談。

線上除了官方的發(fā)布鞋子抽簽平臺。各地區(qū)的旗艦店和部分個人平臺都會有限時搶購和抽簽活動。

資深球鞋愛好者告訴鋅財經：“抽簽的門道有很多，但抽簽最關鍵的還是養(yǎng)號，每天都要停留在抽簽app一定時長，大部分的app里面會有積分，積分越高被抽中的概率越大，除此之外，當?shù)厣矸葑C搶到鞋子的概率遠大于異地身份證?！?/p>

“70后炒股，80后炒房，90后炒幣，00后炒鞋。”2019年，人們一邊斥訴哄炒鞋價者，一邊不斷入手過度溢價的球鞋。

毒（改名得物）APP，7月24日提出“鞋穿不炒”，但這并沒有對于火熱的球鞋市場有影響。

到了8月份，鞋圈迎來了一波漲價潮，圈內人稱為“沖沖日”，部分限量款的球鞋大幅度漲價。

據(jù)相關球鞋交易平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)：2019年8月19日，成交量前100的球鞋產品中，僅26個熱門款的交易金額超4億元。

鋅評：

球鞋能被炒成如今的熱度，與球鞋平臺亦有關系。雖然球鞋平臺倡導鞋穿不炒，但二手交易平臺為炒鞋提供一個便利的銷售渠道。目前中國最大球鞋交易平臺毒（改名得物），已是炒鞋者者的圣地，斗牛等具有K線圖的炒鞋App加劇炒鞋的熱度。

與此同時，饑餓營銷是炒鞋的本質之一，但這只能制造心理稀缺，不可能制造真正的價值稀缺。與“郁金香”事件相同，球鞋如今已經存在大量的泡沫，當泡沫被戳破，最后接手球鞋的“炒家”將成為最終的輸家。

7. 潮玩

2019年盲盒是讓年輕人痛并快樂著源頭。

盲盒的起初是銷售潮玩的一種模式。潮玩在國內的發(fā)展超過十年，但潮玩從小眾圈子走出來，進入大眾的視野的時間并不久。

2018年的是盲盒模式帶動潮玩行業(yè)的一個爆發(fā)點。

盲盒起源于上世紀80年代的扭蛋機。通過以動漫等周邊，制作迷你玩具放入扭蛋內進行系列銷售，并設置隱藏款，如今的盲盒就是扭蛋機的現(xiàn)代復制版。

2019年，第一款爆款盲盒泡泡瑪特的出現(xiàn)把盲盒模式推上風口浪尖。隨著Z時代消費者的興起，新消費群體追逐“潮”文化，盲盒模式由此開始爆發(fā)式增長。

除了抽取盲盒，交換和交流成為了盲盒愛好者的另一需求，衍生出的盲盒二手交易市場規(guī)模也在擴大。

據(jù)咸魚數(shù)據(jù)，8月前，30萬的盲盒愛好者在咸魚上進行了交易，咸魚盲盒的月增長達到320%。

但隱藏版存在稀缺性，二手市場溢價誕生了炒盲盒市場。泡泡瑪特潘神圣誕隱藏款盲盒，原價59元，在閑魚炒到了2350元，上漲39倍。

同時，與IP聯(lián)動，成為了潮玩盲盒銷售另一種推動力。

2019年6月，泡泡瑪特合作推出了發(fā)呆哪吒系列盲盒，8月和文創(chuàng)界網紅故宮推出了聯(lián)名款。

2019年8月19日，瑞幸咖啡也上線“遇見昊然”系列盲盒，購置指定周邊產品，獲得一個盲盒。

鋅評：

盲盒內置的潮玩屬于“潮”文化的一種。抽盲盒是不是繳納智商稅，我們難以判斷。但盲盒的過度溢價，收割的絕對是愛好者的智商稅。

用戶抽取盲盒內置的潮玩，帶有不確定性的賭博色彩，且隱藏款刺激了消費者消費行為，讓盲盒潮玩在二級市場的表現(xiàn)雖然看似優(yōu)質，但過度溢價的泡沫終究會在市場冷靜后破裂。

8. 微博刷流量

2019年2月份，Angelbaby的微博粉絲數(shù)量破億，拉開2019年微博刷粉，刷流量熱議的序幕。

到了6月初，一條幫助蔡徐坤制造一億微博轉發(fā)量的幕后推手“星緣”APP被查封的新聞，把微博上的灰色產業(yè)“刷流量”徹底公之于世。

互聯(lián)網時代數(shù)據(jù)造假早已公知，微博上的數(shù)據(jù)造假主要涉及人群為明星，以及他們的粉絲，和運營團隊。此類灰色產業(yè)是利用粉絲給“偶像”刷流量的需求，聲稱“為愛發(fā)電”，非法謀取利益。

在其中，利用App刷流量的行為在粉絲圈內被稱為“輪博”，經由粉絲和經紀人公司的運營，對流量明星的微博評論、點贊、轉發(fā)等數(shù)據(jù)進行注水。

此外，MCN的紅人機構也涉及刷流量造假。

2019年10月，淘寶店主發(fā)文控訴微博流量的頭部機構蜂群文化傳媒紅人數(shù)據(jù)造假。其中表示，蜂群承接廣告在微博發(fā)表廣告視頻。

此后，微博視頻觀看量和評論數(shù)量可觀的情況，卻無任何實際轉化。店主懷疑蜂群文化的微博數(shù)據(jù)存在造假。

鋅評：

“刷流量”的灰色產業(yè)，看中流量變現(xiàn)的風潮，流量成為驗證一個明星或者紅人的實力基石，使得流量造假，數(shù)據(jù)造假成為一種常態(tài)。

流量造假的成本極低，且平臺并沒有合理有效的抑制手段，這條灰色產業(yè)肆意發(fā)展。與此同時，商家如何辨別數(shù)據(jù)造假的紅人賬號難度較高，尋求商務合作的商家難分辨賬號的真實性。

因此要抑制這條灰色鏈條的發(fā)展，應從源頭上加強數(shù)據(jù)監(jiān)督，提升懲戒力度，但數(shù)據(jù)流量的最終受益者微博亦有一份，微博是否愿意舍棄這部分利益，我們不得而知。

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