政策扶持“中國(guó)制造”走出去，跨境出口電商運(yùn)營(yíng)方式多樣化

原標(biāo)題：政策扶持“中國(guó)制造”走出去，跨境出口電商運(yùn)營(yíng)方式多樣化

經(jīng)濟(jì)全球化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果,也是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要特征。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,電子商務(wù)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展,中國(guó)電商商務(wù)規(guī)模占據(jù)全球電商市場(chǎng)一半份額以上。

全球其它國(guó)家電商市場(chǎng)也都在迅猛發(fā)展,特別是東南亞的新興市場(chǎng)呈現(xiàn)出，的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

對(duì)比國(guó)內(nèi)電商已經(jīng)趨于飽和的市場(chǎng)來(lái)說(shuō),目前跨境電商就像十年前的國(guó)內(nèi)電商還處于藍(lán)海市場(chǎng),選擇跨境電商相對(duì)收益高,風(fēng)險(xiǎn)小,海外市場(chǎng)對(duì)我國(guó)的產(chǎn)品需求旺盛,國(guó)際發(fā)展空間潛力巨大,那么從業(yè)者只需要在國(guó)內(nèi)找到適合自己銷(xiāo)售模式的貨源就能迅速開(kāi)展業(yè)務(wù)把商品賣(mài)到世界各地。

跨境出口：海外市場(chǎng)廣闊，政策扶持“中國(guó)制造”走出去

適應(yīng)消費(fèi)需求，跨境出口電商運(yùn)營(yíng)方式多樣

（1）跨境出口電商B2B模式占比較高，B2C模式增速較快

B2B模式:(business to buesiness)商家對(duì)商家進(jìn)行交易。

跨境出口電商B2B 分兩大運(yùn)營(yíng)模式：信息服務(wù)平臺(tái)和交易服務(wù)平臺(tái)。

B2C模式:(business to consumer)商家對(duì)個(gè)人進(jìn)行交易。

跨境出口電商B2C 分三種運(yùn)營(yíng)模式：平臺(tái)模式、自營(yíng)模式和第三方模式。

2019 年跨境出口 B2C 模式交易規(guī)模1.7 萬(wàn)億元，增速23.6%。

（2） 海外倉(cāng)模式成為跨境出口新常態(tài)

跨境出口電商的物流模式主要有兩種：國(guó)際物流模式和海外倉(cāng)模式。

海外倉(cāng)模式可以解決時(shí)效、成本、清關(guān)及本土化等問(wèn)題。

海外倉(cāng)發(fā)展迅速，成為跨境出口新常態(tài)。

不同出口目的地的線上消費(fèi)者對(duì)于物流有不同的偏好，如亞洲地區(qū)的消費(fèi)者更追求速度，而非洲的消費(fèi)者更看重運(yùn)費(fèi)成本。

需求端：海外電商滲透率提升空間大，疫情催化消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)變

全球電商銷(xiāo)售市場(chǎng)規(guī)模2021 年將達(dá) 4.9 萬(wàn)億美元，復(fù)合增速20.8%。

主要目的地國(guó)家電商市場(chǎng)滲透率逐年提升，且仍有較大提升空間。

海外疫情催化銷(xiāo)售向線上遷移。

供給端：“中國(guó)制造”的產(chǎn)業(yè)支撐+政策持續(xù)性利好

3C 電子產(chǎn)品、服裝服飾類產(chǎn)品占據(jù)跨境出口電商優(yōu)勢(shì)地位。

中國(guó)賣(mài)家大多數(shù)來(lái)自珠三角、長(zhǎng)三角，具備低成本、高效率、柔性供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。

政策端：國(guó)務(wù)院、海關(guān)總署、財(cái)政部、商務(wù)部、外匯管理局、國(guó)家稅務(wù)總局等政府部門(mén)給予跨境出口電商企業(yè)一系列優(yōu)惠、便利措施的組合。

跨境出口相關(guān)公司梳理

安克創(chuàng)新（A股上市）

（1）公司簡(jiǎn)介

安克創(chuàng)新是全球知名消費(fèi)電子行業(yè)跨境出口品牌商，以自有品牌電子產(chǎn)品的自主研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)。公司由陽(yáng)萌賀麗共同持股47.4%，是安克創(chuàng)新的實(shí)際控制人。

（2） 公司銷(xiāo)售業(yè)務(wù)以線上B2C為主，深耕亞馬遜等第三方電商平臺(tái)

公司專注于智能配件和智能硬件的設(shè)計(jì)、研發(fā)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，深耕亞馬遜等線上B2C 電商平臺(tái)，業(yè)務(wù)覆蓋全球主流線上市場(chǎng)，同時(shí)積極拓展線下渠道。

公司銷(xiāo)售形式多樣，業(yè)務(wù)涵蓋境內(nèi)外線上線下，以境外銷(xiāo)售為主，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的98.5%。

公司主要通過(guò)亞馬遜、eBay、天貓和日本樂(lè)天等境內(nèi)外主流的第三方平臺(tái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)的線上 B2C銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

（3）公司電子產(chǎn)品品類豐富，北美、歐洲是主要目標(biāo)市場(chǎng)

公司銷(xiāo)售產(chǎn)品主要來(lái)自Anker、Soundcore、Eufy 等自研品牌。

公司產(chǎn)品主要出口銷(xiāo)往北美、歐洲、日本、中東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、消費(fèi)力強(qiáng)的地區(qū)，在當(dāng)?shù)負(fù)碛泻芨叩氖姓悸屎兔雷u(yù)度。

倉(cāng)儲(chǔ)物流上，公司在國(guó)內(nèi)設(shè)有普通倉(cāng)和保稅倉(cāng)，在美國(guó)、日本、歐洲等境外地區(qū)租賃本地倉(cāng)庫(kù)，輔以平臺(tái)銷(xiāo)售使用的亞馬遜FBA 倉(cāng)。

（4） 公司盈利能力能力優(yōu)秀，償債能力強(qiáng)

2016-2019 年公司總營(yíng)業(yè)收入由25.1 億元增至66.5 億元，CAGR 達(dá)38.6%；歸母凈利潤(rùn)由2.3 億元增長(zhǎng)至 7.2 億元，年均復(fù)合增速46.4%。

星徽精密（A股上市，子公司澤寶技術(shù)）

（1）澤寶：“精品”經(jīng)營(yíng)策略，跨境出口電商領(lǐng)先者

澤寶技術(shù)是中國(guó)跨境電子商務(wù)零售行業(yè)的先行者和領(lǐng)先者，2018 年 12 月星徽精密以整體對(duì)價(jià)15.3 億元完成對(duì)澤寶技術(shù)100%股權(quán)收購(gòu)。

澤寶股份是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的“互聯(lián)網(wǎng)+”品牌型產(chǎn)品公司，定位于“精品”路線，在亞馬遜等電商平臺(tái)開(kāi)立店鋪從事 B2C 業(yè)務(wù)，垂直化、精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)模式。

（2）公司銷(xiāo)售業(yè)務(wù)以線上B2C為主，深耕亞馬遜平臺(tái)

以B2C 出口為主，占出口收入90%以上，其余為線下B2B 出口；B2C 出口依賴亞馬遜平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，占B2C 出口收入99%以上，屬于相對(duì)傳統(tǒng)的跨境出口B2C 賣(mài)家模式。出口市場(chǎng)上，公司積極布局全球擴(kuò)張戰(zhàn)略。

（3）公司堅(jiān)持精品路線精益求精，發(fā)展自有品牌

公司專注于自有品牌建設(shè)，擁有技術(shù)加持賦能品牌，已形成RavPower、TaoTronics、VAVA、Anjou、Sable、HooToo 六大品牌的品牌矩陣。收入上，以電源、藍(lán)牙音頻、小家電、電腦手機(jī)周邊、個(gè)護(hù)健康為主。

（4）FBA模式保證高效物流

倉(cāng)儲(chǔ)物流上公司使用亞馬遜FBA 倉(cāng)儲(chǔ)和物流服務(wù)，同時(shí)發(fā)展自有倉(cāng)。

（5） 公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)提高，盈利能力仍有提升空間

2016-2019 年公司總營(yíng)業(yè)收入以及歸母凈利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2019 年毛利率為50.5%，其他年份未披露。

焦點(diǎn)科技（A股上市）

焦點(diǎn)科技：多年深耕外貿(mào)B2B 電子商務(wù)平臺(tái)中國(guó)制造網(wǎng)，享有優(yōu)秀的行業(yè)知名度和領(lǐng)先地位，是全球貿(mào)易商尋求中國(guó)供應(yīng)商的首選平臺(tái)之一。

（1） 公司簡(jiǎn)介與發(fā)展脈絡(luò)

焦點(diǎn)科技是國(guó)內(nèi)綜合型第三方B2B 電子商務(wù)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商龍頭之一，專注提供全球貿(mào)易領(lǐng)域服務(wù)。

（2） 焦點(diǎn)科技核心業(yè)務(wù)模式構(gòu)成

公司主要提供外貿(mào)B2B 和跨境交易B2B，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)B2B/B2C，內(nèi)貿(mào)B2B 這四類電子商務(wù)平臺(tái)綜合服務(wù)，為用戶打造完整的流程服務(wù)鏈條。

按業(yè)務(wù)行業(yè)分類，B2B 及其相關(guān)的商品貿(mào)易、商業(yè)服務(wù)行業(yè)等衍生業(yè)務(wù)是公司營(yíng)業(yè)收入的主體，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)近年來(lái)增長(zhǎng)較快。

按公司收入地區(qū)分類，由于公司的主要服務(wù)對(duì)象是國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)，因此大陸地區(qū)收入占比有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，其中華東地區(qū)與華南地區(qū)為公司營(yíng)收的主雙驅(qū)，平均營(yíng)收占比超過(guò)70%。

（3） 焦點(diǎn)科技財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況優(yōu)秀

2015-2019 年公司營(yíng)業(yè)收入由4.95 億元增至10.10億元。

跨境通（A股上市）

（1）首位A股上市跨境電商企業(yè)通過(guò)收購(gòu)不斷擴(kuò)大規(guī)模

跨境通是一家注冊(cè)在中國(guó)的跨境電商零售企業(yè)，前身為山西百圓褲業(yè)。是首位在A股上市的跨境電商企業(yè)。

（2）跨境進(jìn)出口業(yè)務(wù)多樣

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括跨境出口電商業(yè)務(wù)、跨境進(jìn)口電商業(yè)務(wù)兩大類。

跨境通是兼有跨境進(jìn)出口、B2B 和 B2C、自建平臺(tái)和第三方平臺(tái)的一個(gè)全面多樣化的電商平臺(tái)。

（3） 跨境通業(yè)務(wù)布局全球 環(huán)球易購(gòu)領(lǐng)跑子公司

2019 年年報(bào)報(bào)告了如下跨境通主要子公司收入情況：環(huán)球易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 850,580.1 萬(wàn)元，占跨境通營(yíng)業(yè)收入的47.6%；帕拓遜實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 343,850.9 萬(wàn)元；占跨境通營(yíng)業(yè)收入的19.2%，優(yōu)壹電商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 587,127.6 萬(wàn)元，占跨境通營(yíng)業(yè)收入的32.9%。

跨境通業(yè)務(wù)布局遍布全球，其中環(huán)球易購(gòu)公司在歐洲市場(chǎng)銷(xiāo)售占比達(dá)47.7%，北美市場(chǎng)銷(xiāo)售占比達(dá) 29.7%。

（4） 品牌矩陣新型布局 倉(cāng)儲(chǔ)物流不斷更新

跨境進(jìn)口電商業(yè)務(wù)圍繞消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，圍繞有針對(duì)性、有重復(fù)購(gòu)買(mǎi)需求的母嬰、美妝個(gè)護(hù)、保健品三大品類。

（5）跨境通營(yíng)收保持平穩(wěn)

財(cái)務(wù)方面，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量有所改善。2019 年?duì)I業(yè)收入合計(jì)17,874,236,565.6 元，同比下降17.0%。

傲基科技（新三板退市）

（1） 公司簡(jiǎn)介

傲基科技成立于2010年9 月，公司深耕設(shè)計(jì)研發(fā)打造自主跨境品牌。傲基科技曾于2015-2019 年在新三板上市，是最早國(guó)內(nèi)直接上市的跨境電商公司。

于 2019 年9 月遞交過(guò)科創(chuàng)板招股書(shū)，但又在2020年4 月主動(dòng)撤單暫停沖擊上市。

（2） 公司業(yè)務(wù)以第三方平臺(tái)B2C為主，線下形式占比較少，品牌自主研發(fā)是特色

公司專注于自主品牌的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與研發(fā)，主營(yíng)第三方平臺(tái)B2C 跨境電商出口業(yè)務(wù)。

多項(xiàng)產(chǎn)品獲得了包括德國(guó)紅點(diǎn)設(shè)計(jì)獎(jiǎng)和漢諾威工業(yè)設(shè)計(jì)獎(jiǎng)在內(nèi)的等多項(xiàng)國(guó)際性獎(jiǎng)項(xiàng)。

公司主要以線上B2C 銷(xiāo)售模式為主，線下渠道營(yíng)收占比較低僅不到 5%。

（3） 歐洲、北美、亞洲為前三大主要出口銷(xiāo)售市場(chǎng)

歐洲和北美兩市場(chǎng)收入占比超90%，其中歐洲為第一大市場(chǎng)，占比約 56.1%，北美占比約35.2%。近年來(lái)全球各市場(chǎng)營(yíng)收占比起伏微小，較為穩(wěn)定。

（4） 公司產(chǎn)品品類孵化成熟帶動(dòng)業(yè)績(jī)向好

銷(xiāo)售方面包括代理產(chǎn)品及自有品牌，經(jīng)營(yíng)品類涵蓋科技消費(fèi)數(shù)碼電子系列、攝影器材類、時(shí)尚服裝類、車(chē)載類和家居類等。其中科技消費(fèi)類產(chǎn)品為公司主要品類，占比約60%-65%。

公司通過(guò)空運(yùn)、海運(yùn)、本地配送等方式委托第三方物流供應(yīng)商將貨物安排到海外指定倉(cāng)庫(kù)。

（5）公司毛利率穩(wěn)重上升，收入規(guī)模保持持續(xù)增長(zhǎng)

在行業(yè)增長(zhǎng)的背景下，公司加大自主品牌產(chǎn)品研發(fā)及市場(chǎng)開(kāi)拓力度。

天澤信息（A股上市，子公司有棵樹(shù)）

（1）有棵樹(shù)：跨境電商業(yè)務(wù)覆蓋范圍較廣，曾于新三板正式掛牌

深圳市有棵樹(shù)科技股份有限公司是一家同時(shí)覆蓋進(jìn)口和出口的跨境電商企業(yè)，創(chuàng)立于2010年，注冊(cè)資本為2.5 億元人民幣。

有棵樹(shù)曾于2016 年 3 月正式在新三板掛牌，隨后于2017 年9 月期間退市。

（2） 深度布局跨境電商全產(chǎn)業(yè)鏈，銷(xiāo)售主要依托于B2C模式

有棵樹(shù)致力于構(gòu)建全球商品貿(mào)易流通體系，B2C 銷(xiāo)售為公司跨境出口業(yè)務(wù)的主要商業(yè)模式。

公司主要利用第三方網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)進(jìn)行B2C 銷(xiāo)售，業(yè)務(wù)主要分為跨境出口和海淘兩大板塊。

歐洲、美洲、亞洲（除中國(guó)大陸）為公司前三市場(chǎng)，2019 年 Q2-Q4 期間其市場(chǎng)銷(xiāo)售額為 17.1億元、8.6 億元和 3.0億元；占營(yíng)收比重分別為 55%、27%和 9%。

（3）公司產(chǎn)品品類齊全，電子類產(chǎn)品收入占比最高增速最快

公司主營(yíng)產(chǎn)品總計(jì)19 大類，3000種小類，覆蓋 3C，戶外，家居，汽配等多種產(chǎn)品。

2019年3C 占比總收入 28%、家居用品占比總收入 24%、汽配、體育用品占比總收入 19%。

有棵樹(shù)與世界各國(guó)近百家物流服務(wù)進(jìn)行深度合作，全面覆蓋“海陸空鐵”四大運(yùn)輸模式，是跨境電商中首家使用鐵路作為運(yùn)輸方式的企業(yè)。截至2018 年公司 B2C 出口業(yè)務(wù)共有 15家倉(cāng)庫(kù)，9 家為海外倉(cāng)。

（4）跨境出口業(yè)務(wù)為公司業(yè)績(jī)的主要來(lái)源支撐其快速增長(zhǎng)

財(cái)務(wù)方面，剔除進(jìn)口業(yè)務(wù)部分，有棵樹(shù)2016 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 15.04 億元，同比增長(zhǎng) 133%，歸母凈利潤(rùn)0.91 億元，同比增長(zhǎng) 112%。

賽維電商（新三板退市）

（1）公司專營(yíng)跨境出口B2C業(yè)務(wù)，主要依托第三方電商平臺(tái)

賽為電商是專注跨境出口B2C 業(yè)務(wù)、品牌建設(shè)和供應(yīng)鏈管理的電子商務(wù)公司。

跨境出口B2C 零售業(yè)務(wù)方面，公司主要依托 Amazon、Wish、 eBay、速賣(mài)通等的第三方平臺(tái)，輔以自營(yíng)的 DressLink、CNDirect 等垂直電子商務(wù)銷(xiāo)售平臺(tái)及華成云商分銷(xiāo)平臺(tái)。

（2）公司主要經(jīng)營(yíng)服飾配件等品類，產(chǎn)品銷(xiāo)往美國(guó)、歐洲

公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品以快時(shí)尚女裝服飾為主，涵蓋百貨家具、母嬰美容、數(shù)碼汽摩等數(shù)萬(wàn)余種品類，主要包括Zeagoo、Finejo、Acevog、Coofandy、Ancheer、Arshiner 等品牌。

公司跨境出口B2C 目標(biāo)市場(chǎng)主要為美國(guó)和歐洲。

蘭亭集勢(shì)（美股上市）

（1）跨境電商海外上市第一股

蘭亭集勢(shì)是一家以技術(shù)驅(qū)動(dòng)、大數(shù)據(jù)為貫穿點(diǎn)，整合供應(yīng)鏈生態(tài)圈服務(wù)的在線B2C 跨境電商公司。

（2）自建站功能全面品類矩陣不斷更新

公司主要經(jīng)營(yíng)模式是通過(guò)自建站（網(wǎng)站+APP），運(yùn)營(yíng) B2C 跨境出口業(yè)務(wù)。

蘭亭集勢(shì)上線之初，主營(yíng)的外貿(mào)品類是國(guó)內(nèi)的3C 產(chǎn)品，其盈利主要來(lái)源于制造成本的低廉與價(jià)格差。

（3）打造跨境電商鏈擴(kuò)展東南亞市場(chǎng)

蘭亭集勢(shì)攜手卓爾集團(tuán)、ezbuy 共同打造跨境電商生態(tài)鏈，共享資源及海外倉(cāng)，同時(shí)擴(kuò)展東南亞市場(chǎng)。

（4）倉(cāng)儲(chǔ)物流模式具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

倉(cāng)儲(chǔ)物流方面，Lightinthebox 主要是集合國(guó)內(nèi)的供應(yīng)商向國(guó)際市場(chǎng)提供“長(zhǎng)尾式采購(gòu)”模式。

（5）盈利能力持續(xù)提升市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大

2019 年強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)反映了蘭亭集勢(shì)自收購(gòu) ezbuy 以來(lái)，雙方在團(tuán)隊(duì)整合、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、物流倉(cāng)儲(chǔ)整合和供應(yīng)鏈管理方面的戰(zhàn)略已卓見(jiàn)成效，盈利能力持續(xù)提升，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利持續(xù)雙增長(zhǎng)的目標(biāo)。

華鼎股份（A股上市，子公司通拓科技）

通拓科技成立于2004 年 6 月，于 2018 年被華鼎股份收購(gòu)，是一家依托中國(guó)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈產(chǎn)品并為世界各國(guó)消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)商品的跨境電商企業(yè)。

（1）公司營(yíng)收第三方平臺(tái)驅(qū)動(dòng)力大，SKU豐富滿足消費(fèi)者需求

公司營(yíng)收主要來(lái)自于eBay、亞馬遜、速賣(mài)通、Wish 等第三方平臺(tái)，而自建平臺(tái) TOMTOP所占比重較低。

公司覆蓋品類矩陣豐富，超40萬(wàn) SKU 盡可能滿足消費(fèi)者需求。

(2)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)穩(wěn)定，營(yíng)業(yè)收入長(zhǎng)期保持兩位數(shù)增長(zhǎng)

潯興股份（A股上市，子公司價(jià)之鏈）

(1)價(jià)之鏈：品牌電商+電商軟件+電商社區(qū)，打造跨境生態(tài)圈

價(jià)之鏈?zhǔn)且患乙浴捌放齐娚?電商軟件+電商社區(qū)”為主營(yíng)業(yè)務(wù)的跨境出口電商企業(yè)。2017 年9 月潯興股份擬以現(xiàn)金 10.1 億元收購(gòu)價(jià)之鏈 65%股權(quán)，整體估值 15.6 億元。

價(jià)之鏈?zhǔn)且患乙浴捌放齐娚?電商軟件+電商社區(qū)”為主營(yíng)業(yè)務(wù)的跨境出口電商企業(yè)，業(yè)務(wù)分為品牌電商業(yè)務(wù)和電商軟件及社區(qū)服務(wù)兩大部分，前者鏈接C 端流量，后者則是服務(wù) B 端賣(mài)家，為用戶提供跨境電商一體化解決方案、生態(tài)產(chǎn)品和服務(wù)。

(2)公司銷(xiāo)售依托于第三方平臺(tái),B2C電商貿(mào)易業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)

公司跨境出口電商B2C模式出口超 85%，其余為服務(wù)收入；B2C出口全部通過(guò)第三方平臺(tái)，以亞馬遜為主，每年占 B2C 出口收入 90%以上，屬于相對(duì)傳統(tǒng)的跨境出口 B2C 賣(mài)家模式。

出口市場(chǎng)上，產(chǎn)品主要通過(guò)亞馬遜平臺(tái)銷(xiāo)往美國(guó)、歐洲、日本等地，其中北美市場(chǎng)市為主要出口來(lái)源。

(3)公司著重品牌戰(zhàn)略，發(fā)展自有品牌

公司電商業(yè)務(wù)所售產(chǎn)品均為自有產(chǎn)品，并將品牌放在市場(chǎng)戰(zhàn)略第一位。收入上，以家居生活用品、汽車(chē)周邊產(chǎn)品、3C 電子產(chǎn)品為主。

(4)FBA模式保證高效物流

倉(cāng)儲(chǔ)物流方面，價(jià)之鏈主要使用亞馬遜平臺(tái)提供的FBA 倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸服務(wù)。

(5)公司營(yíng)業(yè)收入逐年下跌，但毛利潤(rùn)有上升趨勢(shì)，盈利能力仍有提升空間

易佰網(wǎng)絡(luò)（華凱創(chuàng)意擬收購(gòu)標(biāo)的）

(1)易佰網(wǎng)絡(luò)：以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，跨境出口業(yè)務(wù)發(fā)展受多方高度認(rèn)可

易佰網(wǎng)絡(luò)是一家依托中國(guó)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈資源、從事B2C 跨境出口業(yè)務(wù)的電商企業(yè)。

(2)B2C平臺(tái)的選擇與產(chǎn)品的布局助力易佰近年來(lái)快速增長(zhǎng)

公司主要致力于B2C 跨境出口業(yè)務(wù)，主流平臺(tái)基本全部為第三方平臺(tái)。

公司出口市場(chǎng)分布全面，出口地覆蓋歐洲、北美洲、大洋洲、亞洲、南美洲、非洲等多個(gè)地區(qū)，以歐美日本等發(fā)達(dá)國(guó)家為主要銷(xiāo)售市場(chǎng)。

(3)注重細(xì)分品類產(chǎn)品，多品類差異化競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)公司加速發(fā)展

公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)執(zhí)行多品類發(fā)展策略。

吉宏股份（設(shè)立吉客印）

吉宏股份原主業(yè)為快消品包裝業(yè)務(wù)，2016 年 7 月在深交所上市，2017 年 8 月成立全資子公司廈門(mén)吉客印，布局精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)跨境電商業(yè)務(wù)，使互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)成為吉宏股份的支柱業(yè)務(wù)。

吉客印有其特殊的業(yè)務(wù)模式，并不依賴于第三方平臺(tái)亦或是自建平臺(tái)，而是自己建立站點(diǎn)。

吉客印業(yè)務(wù)模式有著庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)低、投放精準(zhǔn)、客戶選擇成本低等優(yōu)勢(shì)，在眾多跨境電商業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)者中獨(dú)樹(shù)一幟。

吉客印雖然有著高效的流量變現(xiàn)模式，但暫時(shí)并未建立自有的網(wǎng)上平臺(tái)，難以獲得穩(wěn)定的留存流量。公司境外電商業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。

廣博股份（設(shè)立環(huán)球淘）

天眼查APP顯示，廣博集團(tuán)股份有限公司是一家集辦公文具、印刷紙品、塑膠制品和進(jìn)出口貿(mào)易為一體的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。其主要產(chǎn)品有本冊(cè)、圖書(shū)、相冊(cè)、辦公用品和物流服務(wù)等。

廣博股份是我國(guó)第一家文具上市公司，于2006 年 12 月在A 股上市，2015 年5 月成立子公司環(huán)球淘，進(jìn)軍跨境電商領(lǐng)域。

2015-2019 年公司跨境電商收入由0.83 億元增至1.13 億元，CAGR 為7.9%，成立以來(lái)環(huán)球淘尚未盈利。

棒谷科技

棒谷科技是一家專注于跨境貿(mào)易B2C 自營(yíng)平臺(tái)和第三方平臺(tái)的公司，總部位于中國(guó)廣州，在深圳、東莞、長(zhǎng)沙、杭州、義烏均設(shè)有子公司，現(xiàn)擁有一支數(shù)千人的年輕精英團(tuán)隊(duì)。7 年蟬聯(lián)eBay 銷(xiāo)售金獎(jiǎng)，18 年被評(píng)選為BrandZ 中國(guó)出海品牌 50強(qiáng)。

棒谷科技堅(jiān)持雙核戰(zhàn)略，自營(yíng)平臺(tái)和第三方平臺(tái)并行運(yùn)營(yíng)發(fā)展。

浙江執(zhí)御

公司2012 年成立，曾相繼獲得上市公司浙江富潤(rùn)、富安娜的投資參股，截止到 2018 年 6 月，公司在全球擁有3500多名員工。

公司有JollyChic、MarkaVIP、Dealy 三個(gè)自建平臺(tái)，通過(guò)差異化運(yùn)營(yíng)的方式占領(lǐng)市場(chǎng)，主要布局中東地區(qū)并逐漸向東南亞和俄羅斯拓展。

Shein

SHEIN(南京領(lǐng)添信息技術(shù)有限公司)是中國(guó)最大的跨境互聯(lián)網(wǎng)快時(shí)尚公司。

成立于2008 年，Shein 憑借高速的發(fā)展先后收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美國(guó)MMC 和中國(guó)Romwe，業(yè)務(wù)額年增長(zhǎng)率穩(wěn)定保持在100%以上。

投資建議

跨境電商市場(chǎng)規(guī)模破十萬(wàn)億，行業(yè)趨勢(shì)向進(jìn)口和B2C 模式轉(zhuǎn)換：跨境電商平臺(tái)分為跨境電商平臺(tái)和跨境電商服務(wù)商兩類：跨境電商平臺(tái)中，從貿(mào)易方向可以劃分為跨境出口電商和跨境進(jìn)口電商，從交易雙方類型可分為B2B 模式、B2C 模式；跨境電商服務(wù)商則主要提供跨境支付、跨境物流、境外營(yíng)銷(xiāo)、供應(yīng)鏈管理等服務(wù)或者一系列服務(wù)的組合。

跨境進(jìn)口電商相較于一般貿(mào)易、免稅、直郵、海外購(gòu)物等有自身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

跨境進(jìn)口電商迎來(lái)政策、用戶、渠道共振，跨境零售電商市場(chǎng)快速發(fā)展，多種商業(yè)模式競(jìng)流。

跨境出口電商擁有產(chǎn)業(yè)和政策優(yōu)勢(shì)雙支撐，在海外電商滲透率提升空間大的背景下，在疫情催化下有望增速加快。

投資建議：跨境電商市場(chǎng)空間廣闊，疫情催化行業(yè)加速發(fā)展。

重點(diǎn)推薦中國(guó)中免：4 月 8 日與4 月11 日，海南和三亞離島補(bǔ)購(gòu)商城微信公眾號(hào)上線；4 月日上北京、日上上海直郵業(yè)務(wù)陸續(xù)上線。

依托免稅門(mén)店規(guī)模優(yōu)勢(shì)享受采貨優(yōu)勢(shì)和議價(jià)能力，疫情期間跨境電商和直郵業(yè)務(wù)擴(kuò)張迅速；依托于線下免稅門(mén)店的采購(gòu)規(guī)模，公司與海外品牌方構(gòu)筑起良好合作關(guān)系，有望進(jìn)一步拓展大品牌方的合作。

建議關(guān)注

①安克創(chuàng)新：出海消費(fèi)電子品牌企業(yè)先驅(qū)，自主研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售的 5 大品牌3 大品類電子產(chǎn)品在全球市場(chǎng)占有領(lǐng)先地位。

②星徽精密：收購(gòu)澤寶股份，開(kāi)展 B2C 跨境出口業(yè)務(wù)，多品牌進(jìn)入亞馬遜全球開(kāi)店中國(guó)出口跨境百?gòu)?qiáng)品牌。

③焦點(diǎn)科技：旗下跨境交易 B2B 平臺(tái)開(kāi)鑼網(wǎng)，為中小型企業(yè)提供基于商品交付的全鏈條服務(wù)，形成交易閉環(huán)，疫情催化線下商業(yè)線上化強(qiáng)勁增長(zhǎng)和快速滲透。

④渤海輪渡：攜手煙臺(tái)保稅區(qū)，共建快遞大通道，全渠道切入日韓特色跨境電商新業(yè)務(wù)，公司具備突出優(yōu)勢(shì)潛力巨大。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1）國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)；

2）全球產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；

3）政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；

4）疫情影響宏觀經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)。

跨境電商的高速發(fā)展得益于相關(guān)政策的推動(dòng)，以及受到疫情的影響，雖然已經(jīng)初具規(guī)模，但是依舊要重視年輕的消費(fèi)群體90后95后的購(gòu)物需求，同時(shí)還要重視跨境電商進(jìn)一步下沉到低線城市，這樣才能發(fā)展更好，更快！

注：本文內(nèi)容主要摘自安信證券研究所 中外行業(yè)研究整理推送

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