國內(nèi)潮玩行業(yè)格局仍相對分散，集中度有望進(jìn)一步向龍頭靠攏？

原標(biāo)題：國內(nèi)潮玩行業(yè)格局仍相對分散，集中度有望進(jìn)一步向龍頭靠攏？

隨著時(shí)間的推移，Z世代已經(jīng)接過了消費(fèi)的接力棒，成為了主要的消費(fèi)群體之一，因而“Z世代”的消費(fèi)行為也成為了社會(huì)重點(diǎn)研究的對象之一。

所謂的“Z世代”是指，1995年到2009年出生的人，即我們常說的00后，按照美國的世代標(biāo)準(zhǔn)劃分，80后和90后被稱之為是Y世代，而95年之后到00年的則是被稱之為Z世代。

潮流文化發(fā)展迅速，預(yù)計(jì)國內(nèi) 2020-2024 年市場復(fù)合增速29.8%

中國的潮流玩具零售市場仍處于早期階段，未來有較大增長空間。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，潮流文化產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，在人均可支配收入的增加以及市場成功孵化出越來越多優(yōu)質(zhì)潮玩IP等因素的推動(dòng)下，全球潮玩零售市場規(guī)模自 2015 年的87 億美元增長至2019 年的198 億美元，復(fù)合年增長率為22.8%。

中國潮流玩具零售市場仍處于早期階段，但在過去幾年內(nèi)得到快速發(fā)展。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國潮流玩具零售市場規(guī)模由2015 年的63 億元增加至2019 年207 億元，復(fù)合年增長率為34.6%，領(lǐng)先于全球水平。

受中國潮流玩具的受歡迎程度不斷上升所推動(dòng)，弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)中國潮流玩具零售的市場規(guī)模于2024 年將達(dá)763億元，自2019 年起的復(fù)合年增長率為29.8%。

天眼查APP專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，近五年來，潮玩相關(guān)企業(yè)年注冊量（全部企業(yè)狀態(tài)）呈現(xiàn)顯著的逐年上漲趨勢。

2017年，我國潮玩相關(guān)企業(yè)年注冊量首次超過100家。2019年，我國新增約230家潮玩相關(guān)企業(yè)。截至2020年11月30日，我國今年已新增260余家潮玩相關(guān)企業(yè)。

國內(nèi)潮玩競爭格局相較分散，未來頭部公司或有望進(jìn)一步集中

中國潮玩行業(yè)集中度較低，2019 年行業(yè)前五大參與者共占22.8%市場份額，泡泡瑪特系行業(yè)龍頭。

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2019 年，按照零售價(jià)值計(jì)算，中國潮玩行業(yè)前五大市場參與者分別占據(jù) 8.5%、7.7%、3.3%、1.7%、1.6%市場份額，泡泡瑪特位居第一。

除泡泡瑪特外，其他主要市場參與者為專注于IP 發(fā)掘及授權(quán)的主要跨國玩具制造公司。

渠道加密+IP 運(yùn)營&吸引能力強(qiáng)+全產(chǎn)業(yè)布局下，潮玩龍頭市占率未來或有望繼續(xù)提升。

以當(dāng)下潮玩中最具代表性的泡泡瑪特盲盒為例，盲盒包含基本款和隱藏款，一個(gè)IP 系列包括 12個(gè)款式，一箱有12 套相同系列，一箱中通常會(huì)有一個(gè)隱藏款，其余均為基本款式。

消費(fèi)者為了獲得心儀的款式或集齊全套，一般會(huì)進(jìn)行重復(fù)購買，使得盲盒具有了收集屬性。

而由于盲盒抽取結(jié)果具有不確定性，解決玩家重復(fù)抽取、缺少相應(yīng)款式問題的二手交易市場便應(yīng)運(yùn)而生，消費(fèi)者在這些平臺中分享攻略，發(fā)帖“曬娃”或“換娃”，由此賦予了潮玩社交屬性。

兩種屬性疊加，使得消費(fèi)者的粘性和復(fù)購率都大大增強(qiáng)，泡泡瑪特目前的零售端渠道在國內(nèi)一二線城市已有較多布點(diǎn)，且未來有望持續(xù)加密，持續(xù)鞏固龍頭優(yōu)勢；

此外，公司在IP 的運(yùn)營端對會(huì)展?fàn)I銷、會(huì)員互動(dòng)、門店銷售、二手市場（自主App“葩趣”）等全產(chǎn)業(yè)鏈的實(shí)現(xiàn)布局且經(jīng)驗(yàn)豐富，使其的用戶體驗(yàn)更優(yōu)，變現(xiàn)能力更強(qiáng)，進(jìn)而吸引更多優(yōu)質(zhì)的IP 簽約和授權(quán)實(shí)現(xiàn)正向推動(dòng)，安信證券分析師預(yù)期未來潮玩的市場集中度或有望進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。

注：本文內(nèi)容主要摘自安信證券，零售資本論整理推送

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