攜程回港上市的背后

原標題：攜程回港上市的背后

文/孟永輝

根據(jù)港交所最新公布的資料顯示，攜程已經(jīng)通過上市聆訊，并且第一次提交了招股材料，聯(lián)合保薦人為摩根大通、中金和高盛。此前，已經(jīng)有國外媒體發(fā)布了攜程即將回港上市的消息，并透露本次回港上市攜程計劃融資10億至20億港元，進一步拓展平臺一站式旅行產(chǎn)品，提高內(nèi)容能力，以及加大人工智能、大數(shù)據(jù)分析、虛擬現(xiàn)實及云技術的研發(fā)與應用。盡管攜程方面對于回港上市的消息一直不予置評，但是，在回港上市依然成為一種潮流的大背景下，攜程回港上市似乎是順理成章的行為。

我們都知道，2020年，在疫情的影響下，旅游市場受到了非常嚴重的沖擊，旅游相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展舉步維艱。盡管下半年國內(nèi)疫情有所好轉，但是，真正要恢復到疫情之前的水平，或許依然還有很長的路要走。作為國內(nèi)最大的在線旅游平臺，攜程未能幸免。單單從2020年的財報數(shù)據(jù)，我們就可以看出一些端倪。根據(jù)攜程財報顯示，2020年，攜程總營收183億元人民幣，同比下降49%。然而，讓人印象深刻的是，第四季度攜程展開反擊，單季營收約50億元，歸屬股東凈利潤約10億元，毛利潤達到82%。

這得益于國內(nèi)疫情控制得當以及攜程在疫情期間的新探索。雖然旅游市場接近停滯，但是，攜程并未停下探索的腳步。以攜程創(chuàng)始人梁建章為領頭人的攜程開始了在特殊環(huán)境下的新探索，并且真正趟出了一條新的發(fā)展路子。以直播為切入點，攜程開始了在新的發(fā)展模式上的新探索，通過化身不同的人物，梁建章不斷探索旅游與新興媒介結合的新方式，真正為我們詮釋了“危中有機”的真正內(nèi)涵和意義。

隨著攜程回港上市的腳步越來越近，我們完全可以相信攜程在獲得了充足的資本支持之后，依然可以回歸正軌。在我看來，此次攜程回港上市是有著非同尋常的意義的。對于其他的公司來講，回港上市可能僅僅只是戰(zhàn)略重點的轉移，而對于攜程來講，此次回港上市頗有幾分涅槃重生的味道。

回港上市，攜程新舊發(fā)展模式的分水嶺

一直以來，人們對于攜程的印象就是一個在線旅游的OTA平臺，它的營收主要是靠撮合和中介信息費的方式來獲得的。這同互聯(lián)網(wǎng)時代的主流商業(yè)模式并無兩樣。須知，這種商業(yè)模式是建立的龐大的流量基礎之上的，缺少了流量的支持之后，這種商業(yè)模式必然會遭遇極大的發(fā)展困境。

2020年，受到疫情的影響，這種商業(yè)模式的弊端再次展露無疑。尋找新的商業(yè)模式，進一步升級并完善自身的商業(yè)模式，成為攜程必然要思考的重要課題。拋棄經(jīng)典意義上的OTA模式，通過更多的業(yè)務探索和延伸來尋找新的商業(yè)模式，成為開啟下一輪發(fā)展的關鍵所在。

這一點，我們可以從攜程在2020年的表現(xiàn)上看出一些端倪。除了更加深度地投身到旅游相關的產(chǎn)業(yè)鏈當中，不斷對旅游相關產(chǎn)業(yè)鏈的元素進行深度賦能之外，攜程還開始探索與大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術的結合方式，以期通過這些新技術、新模式的加入來顛覆傳統(tǒng)意義上以撮合和中介為主導的發(fā)展模式。

一方面，疫情的來臨讓攜程的發(fā)展舉步維艱，幾乎接近停滯；另一方面，我們同樣看到的是新的商業(yè)模式正在攜程內(nèi)部生根發(fā)芽。有了疫情期間的打磨與考驗之后，攜程完全可以將它在國內(nèi)市場上探索出來的這樣一套全新的商業(yè)模式應用到更多的市場當中，從而開啟一個全新的發(fā)展新時代。

就在3月29日，攜程集團聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事局主席梁建章發(fā)布了“旅游營銷樞紐”戰(zhàn)略。這個戰(zhàn)略正是基于攜程四季度“深耕國內(nèi)、心懷全球”戰(zhàn)略的基礎上提出的。

據(jù)悉，該戰(zhàn)略將通過“1+3”的模式推進：以一個星球號為載體，聚合流量、內(nèi)容、商品三大核心板塊，疊加豐富的旅行場景，打造強大開放的營銷生態(tài)循環(huán)系統(tǒng)。該戰(zhàn)略旨在創(chuàng)造新的交易場景，通過內(nèi)容轉化和營銷賦能為泛旅游行業(yè)創(chuàng)造增量收益，并助力行業(yè)伙伴運營好自身的私域流量。

透過這個全新的戰(zhàn)略，我們完全可以看出攜程已經(jīng)在疫情期間摸索出了一套行之有效的新商業(yè)模式。借助這個商業(yè)模式，再附之以回港上市的資本市場支持，我們完全可以有理由相信未來攜程將會讓我們眼前一亮。

回港上市，攜程的市場地位將繼續(xù)鞏固

我們都知道，攜程目前服務著最大群體的旅游用戶，并且在逐年增長。目前，攜程集團全平臺的MAU超過2億。另外，攜程的高品質(zhì)用戶正在創(chuàng)造著行業(yè)最大規(guī)模的訂單價值，2014年至2019年攜程GMV年均增速47%。可以說，攜程已經(jīng)是在線旅游市場真正意義上的頭部企業(yè)。

如何進一步鞏固攜程本身的市場地位，特別是在全球市場重心正在發(fā)生深刻變化的今天，把握新的發(fā)展動向，進一步確立攜程在在線旅游市場的地位，成為一個必然要深度思考的重要課題。

特別是在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的科技公司大舉回港上市的大背景下，攜程做出同樣的選擇對于進一步迎合市場發(fā)展的大趨勢，特別是借助資本市場的力量進一步鞏固并提升自身的市場地位，都是有著非常深刻的現(xiàn)實意義的。

對于攜程這樣的在線旅游平臺來講，盡可能深入地接近真實的市場，盡最大可能確立自身在市場當中的地位，同樣是值得關注的。從這個角度來看，我們同樣可以看出攜程在此刻選擇回港上市的正確性和必要性。可以預見的是，攜程回港上市之后，將會進一步加大在新技術、新模式等諸多方面的布局，從而進一步鞏固自身在在線旅游市場的地位。

回港上市，攜程的根將扎得更深

根據(jù)Fastdata極數(shù)相關研究顯示，2021年隨著中國旅游業(yè)的復蘇及旅游供應商廣告投入強度的增加，預計全年中國旅游廣告市場規(guī)模將達到800-1000億元，未來旅游廣告將會成為旅游業(yè)新的“千億賽道”。對于以OTA為主營業(yè)務的攜程來講，面對新的市場風口，需要的是要更加深入地扎根到旅游市場當中，通過不斷深入到旅游市場的細枝末節(jié)來找到新的發(fā)展機會。

對于中國市場來講，不僅有龐大的用戶人群、旅游從業(yè)者、旅游機構，而且還擁有著復蘇最快的經(jīng)濟增速，如果能夠通過此次回港上市來搭建起最大市場與最新風口之間的“橋梁”，能夠讓攜程對于市場的理解更加透徹的話，那么，攜程無疑將會開啟一個全新的發(fā)展。由此來看，攜程的此次回港上市既是一次回歸的過程，又是一次真正扎根到旅游產(chǎn)業(yè)當中，真正做深，做實旅游產(chǎn)業(yè)的新開始。

另外，我們同樣要看到的是，當下的在線旅游市場依然還存在著諸多的問題和痛點。在線旅游平臺提供分散和碎片化的內(nèi)容，無法與流量形成精準匹配，因此導致內(nèi)容和商品的脫節(jié)；同時，盡管旅游商家已經(jīng)逐步擁有了私域流量的運營意識，但由于一站式流量、內(nèi)容和商品管理工具的缺乏，商家自運營效率顯著偏低。

如何解決這些痛點和難題，成為攜程進一步扎根旅游行業(yè)的關鍵所在。隨著回港上市，攜程將會改變以往的“第三方”角色，真正投身到旅游市場的真正戰(zhàn)場當中，觸摸旅游市場的脈搏，從而讓攜程對于旅游市場的理解更深，對于旅游產(chǎn)業(yè)的介入更全，對于旅游群體的感知更高，最終讓攜程的根系扎得更深。在更加深度地服務旅游產(chǎn)業(yè)相關用戶的基礎上，攜程這棵參天大樹將會獲得更多的營養(yǎng)，從而長得更高、更大。

結語

當攜程通過港交所的上市聆訊，距離真正上市的日子越來越近。對于攜程來講，此次回港上市，并不僅僅只是一次簡單意義上的回歸，更像是一場新發(fā)展的開始。

特別是在經(jīng)歷了2020年的嚴峻考驗之后，此次回港上市對于攜程又多了幾分上市之外新的內(nèi)涵和意義。相對于外界僅僅只是單純地從資本市場的層面來看待攜程的回港上市，筆者更加愿意把它看成是攜程新舊發(fā)展模式的分水嶺、鞏固自身市場地位的新嘗試、深度扎根旅游產(chǎn)業(yè)的新手筆。

只有這樣，我們在看待攜程回港上市的問題上才不僅僅只是一味地跟風，而是真正明白這個事情對于攜程本身的獨特意義。無論如何，我們才有理由相信，攜程在經(jīng)歷了疫情的洗禮之后，在有了國內(nèi)市場的率先試水之后，它可以在旅游市場的大洋里更加暢快地游泳。

回港上市，有關攜程的新故事正在開始講述。

—完—

作者：孟永輝，資深撰稿人，專欄作家，特約評論員，行業(yè)研究專家，戰(zhàn)略咨詢顧問。長期專注行業(yè)研究，累計發(fā)表財經(jīng)科技文章超400萬字。支持保留作者來源的分享，轉載請保留作者版權信息，違者必究。

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