喜茶，下一個投誰？

原標(biāo)題：喜茶，下一個投誰？

撰文：齊成｜圖片：駝鹿新消費

出品：駝鹿新消費｜微信ID：tuolu360

奈雪的茶頂著“新茶飲第一股”的光環(huán)上市后，新茶飲要講給資本市場的故事，就需要有更多的想象力了。對于其他茶飲品牌，尤其是頭部品牌來說，當(dāng)務(wù)之急是，擺脫茶飲店的單一形象，尋找新的價值錨點。

喜茶的選擇是，通過投資，取長補短，成為一家多品牌飲品集團。從近期公開披露的投資來看，咖啡、果汁、植物奶、水果茶、低度酒，“喜茶系”越來越龐大，年輕人愛喝的飲品快要被喜茶承包了。

補短板，打造平臺？

近日，喜茶并購的“分子果汁”品牌野萃山，正式完成了交割。

喜茶CEO聶云宸公開在朋友圈“拒絕”樂樂茶之后，就開啟了一系列令人眼花繚亂的投資。

7月份入股Seesaw咖啡，8月對王檸檸檬茶做了并購，占股70%，9月份投資燕麥奶品牌“野生植物YePlant”，10月，先是入股了茶飲品牌和気桃桃，然后參與了預(yù)調(diào)酒飲品牌WAT的A輪融資。11月，喜茶又宣布并購了分子果汁”品牌野萃山。

不到半年，下了六單，這套簡單又快速的投資拳法，讓喜茶成了2021年度最大的茶飲收割者。

一般而言，專業(yè)投資機構(gòu)的第一要素是要求財務(wù)回報，而喜茶投資的項目，主題很明確，在飲品這個大賽道里，彌補自身還未涉足但又熱門的垂直細(xì)分領(lǐng)域。

“喜茶系”的最新成員還有WAT，這是一個售賣低度酒的品牌。在天貓旗艦店里，WAT銷量最好的是一款雙十一禮盒，里面有三瓶100ml的預(yù)調(diào)雞尾酒，價格為290元，新品嘗鮮價145元，月銷3000+，在評論里被頻繁提及的是，包裝精美，小方瓶包裝的顏值，適合女生小酌，閨蜜聚會。

根據(jù)駝鹿新消費不完全統(tǒng)計，在9月和10月這兩個月內(nèi)，新消費品牌融資額度相比上半年明顯降溫，但是酒飲賽道中卻至少有15家獲得了融資，這個數(shù)量已經(jīng)超過2020年全年。

年輕人已經(jīng)把海倫市小酒館喝上了港交所，喜茶自然也不會放過這個機會，和BAI資本、番茄資本共同領(lǐng)投了WAT的A輪融資。

從這六次投資來看，喜茶的節(jié)奏基本都踩在點上了。

7月份咖啡投資熱潮中，喜茶成功領(lǐng)投了Seesaw A+輪過億融資。今年夏天檸檬茶大熱，突破了長期以來有品類無品牌的局面，檸季獲得字節(jié)跳動數(shù)千萬元A輪融資，LINLEE獲得數(shù)千三七互娛數(shù)千萬元融資，“丘大叔檸檬茶”完成了過億元的Pre-A輪戰(zhàn)略融資，喜茶不僅自己推出了四款檸檬茶，還控股了王檸檸檬茶。在明星單品燕麥奶上，喜茶也沒有錯過。

總體來看，雖然年輕人的喜好在變，可能不會永遠(yuǎn)喜歡喝喜茶，但年輕人喜歡什么，喜茶的錢就投到什么地方。而完成這一系列操作后，現(xiàn)在的喜茶已經(jīng)不是一個茶飲品牌，而是擁有一眾創(chuàng)新飲品品牌的平臺。

只投熟悉的新項目？

喜茶到底喜歡投什么樣的品牌？

梳理喜茶已投資的六個品牌，不難找到一些共性。

從時間上，喜茶所投項目大都是近兩年成立的新品牌。野萃山、王檸、野生植物YePlant都是2020年成立的， WAT雖然2019年底在臺灣創(chuàng)立，但直到2021年初才進入內(nèi)地；和気桃桃的第一家店在2019年12月底才開業(yè)；成立于2012年的seesaw是最“古老”的品牌。

從區(qū)域上看，野萃山和王檸檸檬茶都是在深圳創(chuàng)立的品牌，這里也是喜茶的大本營，在熟悉環(huán)境里，對于創(chuàng)新品牌的冒頭更敏感。茶顏悅色投資的果呀呀就是同在長沙，甚至就開在隔壁的茶飲品牌，知根知底，投起來更放心。Seesaw、WAT和和気桃桃目前的重心都集中在上海。這些品牌的格調(diào)和產(chǎn)品定位，更偏向一二線城市。

從品類上看，野萃山做果汁，品類上跟喜茶互補，產(chǎn)品價格帶跟喜茶也差不多，普通產(chǎn)品在26-32元之間，據(jù)報道，野萃山的創(chuàng)業(yè)團隊里面也有大量從喜茶出去的人。

喜茶投資的燕麥奶品牌“野生植物YePlant”股東團隊里，既有咖啡品牌創(chuàng)始人，也有咖啡設(shè)備資深人員，目前已經(jīng)是全國第二大的to B燕麥奶供應(yīng)商。而燕麥奶的B端客戶基本都是咖啡店，這與Seesaw的業(yè)務(wù)又有了交集，雙方曾推出過不少聯(lián)名產(chǎn)品。投資“野生植物YePlant”既是對咖啡供應(yīng)鏈的深耕，也是對C端熱門品類的回應(yīng)。

從門店數(shù)量上看，這六個被投品牌都屬于區(qū)域性的“小而美”。根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)，王檸現(xiàn)在有8家開業(yè)門店，關(guān)停了2家，還有5家即將開業(yè)；野萃山有32家開業(yè)，5家即將開業(yè)；和気桃桃放開加盟之后，已經(jīng)擴張到了340家門店，還有49家即將開業(yè)，不過也關(guān)掉了5家。

WAT和野生植物YePlant的優(yōu)勢更多是在B端，也通過線上渠道接觸消費者。

喜茶對這些品牌所投入的期望也不相同。從目前來看，野萃山作為喜茶第一個并購的品牌，在品牌調(diào)性、門店類型和擴張路線上，最有可能會成為第二個喜茶。

目前，野萃山已經(jīng)形成了旗艦店、標(biāo)準(zhǔn)店和ToGo外賣店三種門店類型，喜茶已經(jīng)表示，將助力野萃山在產(chǎn)品研發(fā)、門店拓展、供應(yīng)鏈建設(shè)及品牌塑造等方面的全面升級。第一步就是走出深圳，在規(guī)劃中，野萃山被定義為“國民果汁”。

下一個投誰？

喜茶投資大手筆，一出手就是六家，但這或許只是個開始。那么，下一個進入“喜茶系”的品牌會是誰？

從喜茶的發(fā)展過程來看，2018年-2020年，喜茶門店數(shù)量分別是163家、390家、695家，到了2021年上半年，這一數(shù)字超過了800家。數(shù)字一直在增加，不過也可以看出，開店速度在減緩，而且熱鬧的排隊現(xiàn)象再也見不著了。

但喜茶的估值一步步在上升，從90億元上升到160億元，今年6月份，喜茶最新一輪融資確定，估值已經(jīng)到了600億元。

二級市場的態(tài)度和一級市場又截然不同。奈雪的茶上市首日破發(fā)，發(fā)行價19.8港元，截至目前已經(jīng)連續(xù)多日徘徊在10港元以下，不及發(fā)行價一半。最新的行業(yè)消息是，茶顏悅色第三次集中關(guān)店87家，以應(yīng)對經(jīng)營壓力。

在這種情況下，給資本市場講故事，新茶飲顯然已經(jīng)不夠性感了。蜜雪冰城以1萬多家門店沖擊資本市場，講的是供應(yīng)鏈故事，那喜茶的故事要怎么講？

對于喜茶本身的布局，聶云宸在2019年在接受《界面》采訪時，曾透露自己的規(guī)劃：“我們這種消費類行業(yè)只有兩種壁壘，要么最終成為一個輪子一直轉(zhuǎn)，不斷反向影響上下游，從而進一步擴大自身規(guī)模，最終實現(xiàn)強者恒強的超級平臺，像美團、天貓、京東、亞馬遜；要么成為一個品牌本身就是壁壘的超級品牌，像可口可樂、星巴克、麥當(dāng)勞，又或是那些奢侈品牌。我相信品牌才是核心，它不僅是核心的競爭力，也是核心的壁壘?！?/p>

顯然，喜茶并不想做供應(yīng)鏈上下游，而是想做一個很酷的消費品牌，甚至成為一個超越文化和地域的符號。

因為，品牌可以承載的內(nèi)容更多。聶云宸在接受采訪時還提到，“我們的業(yè)務(wù)模式圖是一豎一橫的。豎的那一條是基于茶為主的所有喝的東西。我們已經(jīng)觀察它有七年以上的時間了，相信這個市場可以做得非常大，甚至覺得它可以走向全球，只不過要一步步來。橫向來說，我們做的業(yè)務(wù)拓展都是基于吃喝玩樂。我們不會做衣食住行?！?/p>

如今，距離采訪已經(jīng)過去了2年時間，可以看到，喜茶投資的項目還主要集中在飲品這個范圍，而對于吃、玩、樂還沒有涉足，下一步會出手嗎？

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