摯文集團財報背后：基本盤穩(wěn)定中的新耐力長跑

原標題：摯文集團財報背后：基本盤穩(wěn)定中的新耐力長跑

3月24日晚間，國內(nèi)社交巨頭摯文集團（原陌陌科技）發(fā)布了2021年第四季度及2021年全年的業(yè)績報告。

在過去的一年中，摯文集團接連經(jīng)歷了改名、業(yè)務(wù)優(yōu)化、股票回購等一系列動作。這份最新的財報可以說，是對其過去一年整體狀況的展示。

財報顯示：2021年第四季度，摯文集團凈營收36.742億元，不按照美國通用會計準則計量，凈利潤2.809億元，超出華爾街預(yù)期。根據(jù)彭博社匯總的數(shù)據(jù)，華爾街分析師平均預(yù)計摯文集團2021年第四季度營收為36.165億元。而在2021年整年報中，摯文集團2021年凈營收145.757億元，不按照美國通用會計準則計量凈利潤20.371億元。

無疑，摯文集團交出的這份業(yè)績還是可圈可點的，超過了預(yù)期。特別是在全球互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟大都不景氣的環(huán)境下，再考慮到疫情的沖擊和近期中概股被狙擊的因素，以及社交平臺的存量競爭，摯文集團在營收方面取得的業(yè)績實屬不易。

但更值得關(guān)注的是，透過財報之后，我們能看到摯文集團的基本盤持續(xù)保持穩(wěn)定，其品牌矩陣得以持續(xù)豐富，業(yè)務(wù)邊界得以拓寬，一場新的耐力長跑拉開了帷幕。

1、基本盤：穩(wěn)定的現(xiàn)金流和和連續(xù)4年的分紅

透過數(shù)據(jù)，可以判斷出，摯文集團展現(xiàn)了穩(wěn)健的盈利能力，整體摯文集團的基本盤很穩(wěn)。

除此之外，還有一個值得關(guān)注的亮點：摯文集團現(xiàn)金流穩(wěn)定，持續(xù)四年進行了現(xiàn)金分紅。

截至2021年12月31日，摯文集團持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、短期存款、長期存款和長期限定性現(xiàn)金為157.070億元（約24.648億美元）。2021年第四季度經(jīng)營活動帶來的凈現(xiàn)金為6.655億元（約1.044億美元）。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流是指與公司日常的生產(chǎn)經(jīng)營直接相關(guān)的業(yè)務(wù)或活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流，是真正體現(xiàn)一家公司自身經(jīng)營能力的最重要的指標之一，提升企業(yè)抵御風險的能力。

本次財報，摯文集團董事會宣布了每ADS派發(fā)0.64美元，派發(fā)現(xiàn)金總額約為1.27億美元。這是摯文集團連續(xù)第四年為股東派發(fā)特別現(xiàn)金股利，四年累計總額達5.462億美元，約合人民幣35億元，為股東創(chuàng)造了豐厚價值。

無疑，能進行持續(xù)現(xiàn)金分紅說明公司有很好的現(xiàn)金流，可以看作是企業(yè)業(yè)績良好的一種體現(xiàn)。

從用戶數(shù)據(jù)來看，摯文集團也依然表現(xiàn)不俗。2021年12月，陌陌主App月度活躍用戶為1.141億，2021年第四季度，直播服務(wù)與增值服務(wù)付費用戶去重后總數(shù)達1140萬。要知道，用戶是一個最關(guān)鍵的數(shù)據(jù)，因為有了用戶，就可以不斷衍生業(yè)務(wù)。

截至昨日收盤，摯文集團的市盈率5.25，市值14.22億美元（90.54億元），要知道這個市值遠遠低于摯文集團的2021年145.757億元營收和157億元的賬上現(xiàn)金。綜合營收、低市盈率高股息、用戶等數(shù)據(jù)，筆者覺得，當下?lián)次募瘓F的估值處于低估階段。

或許當下的摯文集團的股票值得一買，因為真理往往只掌握在少數(shù)人的手里，套用股神巴菲特一句話，當別人恐懼時貪婪才能有所斬獲。問題是你敢抄底嗎？當然，還是那句老話，股市有風險，入市需謹慎。

2、更多的想象空間：多元化謀局，業(yè)務(wù)邊界擴張

有了基本盤的持續(xù)穩(wěn)定，就為公司業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┝酥巍?/p>

如今摯文集團已經(jīng)不再局限于陌生人社交，而是一家涉足科技、文化領(lǐng)域的多元化集團型企業(yè)。

在基本盤穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，摯文集團此次財報中還給市場帶來了一些小驚喜。除了主要的看家業(yè)務(wù)陌陌App，摯文集團推出的面向國內(nèi)市場的社交產(chǎn)品赫茲、對對都在2021年取得了很好的進展，這兩個App在2021年四季度內(nèi)都實現(xiàn)了盈利。

摯文集團的營收由直播服務(wù)、增值服務(wù)、移動營銷、移動游戲、其他服務(wù)五大業(yè)務(wù)構(gòu)成。近一年，摯文集團正尋找直播穿越周期的確定性。

財報也顯示，摯文集團已經(jīng)弱化對直播的依賴，增值業(yè)務(wù)營收大漲。

2020年第四季度摯文集團的直播營收占比61.3%，增值服務(wù)營收占比36.9%，而到了2021年第四季度，摯文集團的直播營收占比降低到58.5%，增值服務(wù)營收占比則增加到40.2%（提升了3.3個百分點）。

此外，海外業(yè)務(wù)成為摯文集團的另一重謀局，從而使得其業(yè)務(wù)邊界得以拓寬。

比如，摯文集團旗下面向MENA市場的社交App—— "Soulchill”，其用戶規(guī)模和營收實現(xiàn)快速增長。盡管Soulchill的用戶和商業(yè)化水平尚處于早期階段，但其月流水已相當于赫茲和對對的總和,前景燦爛。

過去的一年，摯文集團收購的探探也重啟印尼市場，打破了其在發(fā)展中國家市場常見的ARPU瓶頸，渠道投放ROI穩(wěn)步提升，同時供給側(cè)參與度、用戶滲透率及使用時長持續(xù)向好。根據(jù)第三方平臺data.ai的數(shù)據(jù)顯示，探探用戶和收入規(guī)模下半年在印尼市場始終領(lǐng)先于Tinder，12月流水是Tinder的1.4倍。

在這些新業(yè)務(wù)的布局、拓展方面，摯文集團給出了足夠的想象空間。

3、可期待的潛力：做好耐力長跑準備

在用戶、營收、現(xiàn)金流等基本盤穩(wěn)定后，摯文集團的業(yè)務(wù)邊界得以拓寬，增值業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)得以成功突破，未來，在人群代際更迭，音視頻、新技術(shù)、元宇宙等新浪潮背后是新的機遇。

總的來看，摯文集團的財報是一份基本盤穩(wěn)定而又暗藏驚喜的財報。用戶、營收、利潤規(guī)模穩(wěn)健，同時在新業(yè)務(wù)拓展維度上，展現(xiàn)出了較為強勁的增長勢頭。而這些，是評估摯文集團未來潛力、觀察行業(yè)未來趨勢的重要指標。在這一點上，摯文集團展現(xiàn)出了可期待的潛力。

不過，擺在摯文集團面前的還有一個現(xiàn)實就是，在戰(zhàn)略定力下，它需要開啟一段新的耐力型長跑。

從財報數(shù)據(jù)中，我們也能夠看到，摯文集團已經(jīng)面對現(xiàn)實做出了適應(yīng)性調(diào)整，也在積極努力做好耐力長跑的準備。需要重新集涓成流，也需要耐心。

在新的多元化集團的戰(zhàn)略方向下，現(xiàn)金流充裕的摯文集團拿出了夯實戰(zhàn)略執(zhí)行，深耕移動社交賽道的決心。一時陣痛難免，長久收獲則充滿想象空間。一個全新的摯文集團，正整裝待發(fā)奔向未來。

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