中美角力下的科技互聯(lián)網(wǎng)公司，有人被起訴，有人被外部勢(shì)力

原標(biāo)題：中美角力下的科技互聯(lián)網(wǎng)公司，有人被起訴，有人被外部勢(shì)力

中美之間關(guān)系陰晴不定，競(jìng)爭(zhēng)全方面展開，曾經(jīng)是小甜甜的中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，因?yàn)槭钱?dāng)年更多的中美合作的緣故，現(xiàn)在反而成了撕裂的戰(zhàn)場(chǎng)和犧牲最大的領(lǐng)域。無論是從市值損失，還是其他影響，科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是損失最大的領(lǐng)域。而現(xiàn)在這種撕裂又進(jìn)入了新的階段，有人被起訴，有人被“外部勢(shì)力”。這也讓曾是先進(jìn)代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，陷入了左右為難的困境之中。

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大跌之下的中概股

中概股大跌可以說是這兩年最為引人注目的金融現(xiàn)象，一方面美股市場(chǎng)在大漲，一方面中概股市值跌的一塌糊涂。近日網(wǎng)上流傳的一張圖《中國(guó)主要科技與互聯(lián)網(wǎng)市值變化》上可以看出，本來和美國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)公司尚能一博的中國(guó)公司現(xiàn)在基本已經(jīng)全軍覆沒，全部加起來也就是蘋果的一半，不少公司都有超九成的跌幅，曾經(jīng)的熙熙攘攘一下變得門可羅雀，也長(zhǎng)期不再有中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)公司赴美上市，行業(yè)進(jìn)入至暗時(shí)代?，F(xiàn)在行業(yè)對(duì)此唯一的分歧大概就是，這會(huì)是一個(gè)暫時(shí)的現(xiàn)象還是一個(gè)永久的未來。而同時(shí)帶來的則是企業(yè)的業(yè)務(wù)大幅后退和裁員的此起彼伏。

不過這并不是最慘的狀況，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）還在不斷把中概股企業(yè)列入yyu預(yù)摘牌和確定摘牌的名單，屆時(shí)就不是單純的股價(jià)問題了，而是公司也必須被迫退市，帶來的影響也就更為深遠(yuǎn)，中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)原有的發(fā)展規(guī)律被打破。當(dāng)然，對(duì)于科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，面臨困境遠(yuǎn)非市值下降或者退市這么簡(jiǎn)單。在輿論場(chǎng)上的危機(jī)可能還大于金融市場(chǎng)上的危機(jī)。一股聲討資本家和外部勢(shì)力的輿論風(fēng)氣已經(jīng)越來越強(qiáng)，當(dāng)年的小甜甜今天變成了牛夫人，高薪、加班無論好壞都成了資本的原罪。而因?yàn)檫@些企業(yè)多半都有外資投入，所以外部勢(shì)力的帽子也扣的滿天飛，不管是阿里這種大巨頭，還是滴滴這樣的小巨頭，甚至是丁香園這樣的中小企業(yè)，都曾陷入風(fēng)波中無法自拔，關(guān)鍵是類似的輿情風(fēng)險(xiǎn)還綿綿不絕，讓科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一下子變得里外不是人。

那么為什么中國(guó)的科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有這么多的外資介入？有外資介入的企業(yè)是不是就是外部勢(shì)力？我覺得實(shí)事求是還是最重要的，扣帽子還是要不得的。而了解一下中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展的前世今生，可能會(huì)更有助于了解這個(gè)問題的根源所在。而這就要從vie結(jié)構(gòu)說起了。

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歷史的選擇

據(jù)美國(guó)研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至2021年5月初，中國(guó)在美上市的公司數(shù)量為248家。2010年之后，是中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市的高峰，包括以阿里、京東、拼多多、新浪微博、愛奇藝、B站、騰訊音樂、蔚來汽車、理想汽車和小鵬汽車等等。在這些企業(yè)之中，超過八成的企業(yè)都搭建了vie結(jié)構(gòu)，這也使得vie結(jié)構(gòu)成為中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的主流公司結(jié)構(gòu)。

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那么為什么要搭vie結(jié)構(gòu)呢？這里的原因也非常簡(jiǎn)單，就是為了雙向的合規(guī)。中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)于外資進(jìn)入很多領(lǐng)域有所限制，所以很多公司必須是純國(guó)內(nèi)注冊(cè)公司。但中國(guó)資本市場(chǎng)又有必須盈利才能上市的規(guī)定，這和科技互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展特點(diǎn)不太相符，大部分科技公司需要大量的資金投入，快速的市場(chǎng)覆蓋，才能形成獨(dú)特的護(hù)城河和競(jìng)爭(zhēng)力，并不在意短期盈利。而這卻和強(qiáng)調(diào)盈利的中國(guó)資本市場(chǎng)背道而馳。

vie結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單說就像是一個(gè)鏡像結(jié)構(gòu)，國(guó)內(nèi)公司通過一系列協(xié)議把境外上市主體、境內(nèi)外資全資子公司(WFOE，Wholly Foreign Owned Enterprise)或境內(nèi)外資公司(FIE，F(xiàn)oreign InvestedEnterprise)和持牌公司(外資受限業(yè)務(wù)牌照持有者)連接起來，以方便外資的注入和在海外的上市。雖然這個(gè)結(jié)構(gòu)并不完美，但并不影響它起到了巨大的作用，也是中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速崛起的關(guān)鍵。尤其是方便了外資的進(jìn)入和海外上市，形成了一個(gè)良好的發(fā)展和投資氛圍，甚至因此形成了中國(guó)國(guó)內(nèi)的全新的投資環(huán)境和投資規(guī)則。這也是為什么大量科技互聯(lián)網(wǎng)公司都有外資背景的原因，因?yàn)槿绻贿@樣，就沒有辦法拿到發(fā)展的資金，也沒有辦法通過海外上市來讓投資人退出，行業(yè)發(fā)展自然也就會(huì)是死水一潭。

雖然vie結(jié)構(gòu)是一個(gè)鏡像結(jié)構(gòu)，但海外的投資主體對(duì)于國(guó)內(nèi)的企業(yè)并沒有實(shí)際控制權(quán)，只是一個(gè)協(xié)議持有的概念。在歷史上也發(fā)生過類似支付寶為了牌照合規(guī)直接不顧vie協(xié)議轉(zhuǎn)移所有權(quán)的事情，所以企業(yè)最終發(fā)展和決策的權(quán)利是牢牢把控在國(guó)內(nèi)企業(yè)中的。所謂被海外資本控制的事情，可以說大多數(shù)是捕風(fēng)捉影。

身份判斷不可取

事實(shí)上，最近兩年因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)輿論的對(duì)立化，帶來了一個(gè)很不好的趨勢(shì)，就是身份政治。大家不去看事情到底如何，而是直接從身份開始進(jìn)行判斷進(jìn)行站隊(duì)和攻詰，比如男性和女性，比如中國(guó)人和外國(guó)人，甚至在國(guó)內(nèi)的中國(guó)人和海外的中國(guó)人，以及國(guó)內(nèi)的企業(yè)和有外資的企業(yè)。因?yàn)樯矸菖袛嗍亲詈?jiǎn)單的一種方式，可以讓更多人簡(jiǎn)單的獲得一個(gè)判斷和站隊(duì)，從而形成聲量更為巨大的對(duì)立和爭(zhēng)吵。但這顯然是未必符合事實(shí)的。比如有些人一邊想著有京東美團(tuán)送菜，一邊罵著資本家企業(yè)剝削，一邊在丁香園上看著疫情信息和防疫指南，一邊罵著丁香園外資背景居心叵測(cè)。這種現(xiàn)象顯然是讓不少科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)流血又流淚，本來大家在疫情期間的服務(wù)就殊為不易，再被扣上一個(gè)里通外國(guó)的帽子就更鬧心了。

所以，在這里還是要提醒更多有識(shí)之士注意，外資和vie結(jié)構(gòu)在中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高速發(fā)展中起到了非常重要的作用。而中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展對(duì)人們生活水平的提高也起到了非常重要的作用。作為一個(gè)普通人可以享受到便利店交通、餐飲、醫(yī)療等在線服務(wù)，這些企業(yè)起到了關(guān)鍵作用。而類似服務(wù)在國(guó)外，要么是沒有，要么就是非常昂貴屬于有錢人，在這一點(diǎn)上，我相信大家現(xiàn)在是都離不開互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的，也是都能理解這些服務(wù)對(duì)于生活水平的提升和消費(fèi)成本的下降的作用的。

所以，我覺得在這個(gè)大前提下，我們需要注意競(jìng)爭(zhēng)中的規(guī)則和分寸，要實(shí)事求是，也要就事論事，不要過度化、擴(kuò)大化，讓親者痛仇者恨。畢竟這些企業(yè)還都是中國(guó)人的企業(yè)，絕大多數(shù)是不會(huì)賣國(guó)求榮的。即便是有時(shí)候會(huì)有一些立場(chǎng)之爭(zhēng)，也是人民內(nèi)部矛盾，應(yīng)該控制在內(nèi)部進(jìn)行溝通消化和解決，而不是簡(jiǎn)單的通過股權(quán)判斷立場(chǎng)，通過立場(chǎng)來判定分歧，這既不科學(xué)，也不合理，更對(duì)社會(huì)和諧發(fā)展毫無益處，往往帶來更大的撕裂。

最終，還是希望這些科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠度過難過，越發(fā)展越好，持續(xù)為國(guó)人的生活水準(zhǔn)提升而貢獻(xiàn)力量。

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