瑞信為何調(diào)高獵豹移動(dòng)目標(biāo)價(jià)至23元

頂著中概股遭遇寒流“逆風(fēng)”上市的獵豹移動(dòng)交出了登陸紐交所后的第一份“成績(jī)單”——截至2014年3月31日未經(jīng)審計(jì)的Q1財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)提到，獵豹第一季度總營(yíng)收3.157億元人民幣(5080萬(wàn)美元)，同比增長(zhǎng)131.6%；獵豹在全球的移動(dòng)用戶安裝總量達(dá)到5.021億，環(huán)比增長(zhǎng)44.9%；移動(dòng)端月度活躍用戶數(shù)2.225億，同比增長(zhǎng)385.6%。

著名的瑞士信貸還專(zhuān)門(mén)發(fā)布了一份關(guān)于獵豹移動(dòng)的股票研究報(bào)告。報(bào)告稱(chēng)，獵豹移動(dòng)各方面均表現(xiàn)強(qiáng)勁，并將目標(biāo)股價(jià)調(diào)至23美元。

獵豹的表現(xiàn)引起不少我身邊朋友對(duì)獵豹的興趣，紛紛來(lái)問(wèn)我對(duì)這家公司的看法。我不妨在這兒也捋一捋其中的若干重點(diǎn)，探討獵豹未來(lái)的前景幾何。

連續(xù)7季度盈利 凈利潤(rùn)有下滑

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)能夠連續(xù)盈利的公司并不多，但據(jù)了解獵豹移動(dòng)已是連續(xù)第7個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利了。做個(gè)橫向比較：2011年?duì)I收約為1.4億元，2012年約為2.87億元，2013年約為7.5億元，年增長(zhǎng)率超過(guò)100%。

我注意到，獵豹今年第一季度的營(yíng)收幾乎相當(dāng)于2013年全年的一半。獵豹還公布了下一季度的營(yíng)收預(yù)期。公司預(yù)計(jì)，2014年第二季度總營(yíng)收將在3.35億元人民幣到3.45億元人民幣之間，即同比增長(zhǎng)111%到117%。

按照這個(gè)速度估算，獵豹有可能在2014年全年完成15至20億元的總營(yíng)收。

不過(guò)，獵豹本季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑。財(cái)報(bào)顯示，本季度獵豹的凈利潤(rùn)為1870萬(wàn)元人民幣（約合300萬(wàn)美元），較去年同期的2920萬(wàn)元人民幣下降達(dá)到35.9%。營(yíng)收成本亦有增加。本季度的營(yíng)收成本達(dá)到7040萬(wàn)元人民幣（約合1130萬(wàn)美元），同比增長(zhǎng)203.8%。

據(jù)財(cái)報(bào)披露，營(yíng)收成本增長(zhǎng)的主要原因是帶寬IDC與分享及內(nèi)容成本增加所致。

移動(dòng)化和海外業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)

獵豹移動(dòng)成功上市的一大“法寶”是海外市場(chǎng)和移動(dòng)端的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，這一盤(pán)子仍在不斷擴(kuò)大。這一季度，獵豹在全球的移動(dòng)用戶安裝總量達(dá)到5.021億，環(huán)比上一季度的3.466億增長(zhǎng)44.9%；移動(dòng)月度活躍用戶數(shù)2.225億，同比增長(zhǎng)385.6%，環(huán)比增長(zhǎng)33.9%。而上一季度，這一數(shù)字只有1.662億，去年同期則是4580萬(wàn)；在海外市場(chǎng)，獵豹的月度活躍用戶數(shù)占比為63%，較此前一季度的53%也有所增長(zhǎng)。

盈利點(diǎn)需要更清晰

獵豹移動(dòng)旗下產(chǎn)品月活躍用戶達(dá)3.62億，移動(dòng)端月活躍用戶已達(dá)2.23億，在投資人眼中，這些漂亮的數(shù)字，無(wú)疑為中國(guó)乃至全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)打了一劑強(qiáng)心針。特別獵豹移動(dòng)是在移動(dòng)端以及海外市場(chǎng)中的盈利能力，潛力巨大。

獵豹移動(dòng)在PC端和移動(dòng)端均表現(xiàn)出巨大潛能，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，移動(dòng)端還需要有更清晰盈利點(diǎn)的產(chǎn)品支撐，比如瀏覽器和應(yīng)用商店，全線產(chǎn)品布局應(yīng)更加合理、盈利點(diǎn)更加清晰。雖然現(xiàn)今資本市場(chǎng)總體大環(huán)境不好，但獵豹移動(dòng)與國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭良好的合作關(guān)系，使得獵豹移動(dòng)在PC端的業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。

國(guó)內(nèi)在線廣告總費(fèi)用正在快速的增長(zhǎng)中，據(jù)艾瑞咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)，2012年和2013年，國(guó)內(nèi)在線廣告花費(fèi)分別是70億美金和95億美金，預(yù)計(jì)2014年和2015年可能會(huì)達(dá)到124億美金和159億美金?；ヂ?lián)網(wǎng)廣告的飛速增長(zhǎng)會(huì)給依賴(lài)業(yè)務(wù)的獵豹移動(dòng)在廣告方面帶來(lái)巨大收益。

站在風(fēng)口上的豬

獵豹CEO傅盛曾經(jīng)在多個(gè)場(chǎng)合談到，要做那只站在風(fēng)口上的豬。現(xiàn)在這個(gè)“風(fēng)口”就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮。

獵豹移動(dòng)的獨(dú)特性還在于公司在海外和國(guó)內(nèi)都擁有海量用戶，不管是國(guó)內(nèi)公司走向海外還是海外公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，獵豹移動(dòng)都將成為一個(gè)“貿(mào)易的中間橋梁”。

不得不提的還有一點(diǎn)，獵豹移動(dòng)是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)“反360聯(lián)盟”的支點(diǎn)，未來(lái)將獲得幾乎所有國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司的支持，這種在互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)里獨(dú)一無(wú)二的位置會(huì)讓公司發(fā)展受益匪淺。

據(jù)筆者了解，獵豹移動(dòng)上市后已經(jīng)開(kāi)始與三星和雅虎談判，未來(lái)將與美國(guó)和韓國(guó)公司建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，在中國(guó)臺(tái)北已設(shè)立了超過(guò)30人的研發(fā)隊(duì)伍。

寫(xiě)到這里，筆者不禁吶喊一句：“高大上的獵豹，給你推薦一個(gè)巨好巨好的項(xiàng)目投資吧，河豚面膜。 項(xiàng)目介紹在我之前的文章里有?！?/p>

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。