趕集網的選擇：是上市還是賣掉？

最近，據媒體報道，趕集網獲得了超2億美金數額投資，據說是迄今為止生活服務類電商中的最高投資額。于是，趕集網膽氣一下子就壯了起來，其CEO也喊出了近期要上市的豪言，并聲稱將以三個第一，即分類信息行業(yè)營收第一、中國招聘行業(yè)第一以及本地生活服務無線化第一的身份上市。

我們不禁要問，面對國內外的競爭態(tài)勢，趕集網獲得的融資是否真能幫助其順利實現上市夢想呢？

趕集網的收入預期和增速前后矛盾，三個第一不太可能

招聘是目前趕集重點發(fā)展且引以為傲的產品線，在多次的采訪中，趕集網CEO楊浩涌不斷提到兩個數字來表明對招聘市場的信心，一個是增速140%，一個是預計營收達7億。不過以前程無憂和智聯招聘為代表的傳統(tǒng)垂直招聘網站仍然有著非常大的優(yōu)勢，拉鉤網、獵聘網等新興招聘企業(yè)也在躍躍欲試，更別提還有同行業(yè)在藍領招聘也具有優(yōu)勢的58同城，趕集想做到招聘領域第一，并保持優(yōu)勢的壓力很大。

不妨稍微算一算，趕集網在招聘上不斷提及的這兩個數，2014年以140%的增速達到7億的營收，那么說明13年趕集在招聘產品線的營收至少就得有個5億，而據相關的數據顯示，趕集網去年整體（包括招聘、房產等）的收入才5.8億，扣除代理商費用、稅率、攤銷等后，凈收入大概僅4個億。

這樣看來趕集網對于招聘營收的賬算的真是有點糊涂，增速和營收總有一個做了夸張的。畢竟，趕集不像上市公司那樣數據透明，不過若趕集真上市后，就意味著無法再像現在這樣想說就說了，真實的數據還真說不好。

另外，趕集是以渠道收入為主收入的公司，近日有消息稱趕集網為了提升收入，出現了大量渠道不規(guī)范行為。很多渠道商抱怨，為了沖業(yè)績不惜在淘寶上自己花錢買端口，再轉給其它客戶，甚至一些渠道代理自買自賣同行合作騙取業(yè)績。而依靠渠道作為營收支撐的趕集網，如果面臨渠道動蕩則會造成致命性打擊，營收第一也只能是空談。

一般來講，房產、招聘和黃頁是分類信息網站最掙錢的三大板塊，以趕集網目前所處的行業(yè)位置分析，生活服務類領域因有58同城提前上市優(yōu)勢明顯，而與騰訊的合作則會使其在移動端的競爭力大大加強；在細分市場中，搜房和前程也已上市，目前在各細分市場中地位尚無人能撼動。從下面百度指數可以看出，目前趕集網和智聯招聘仍保持一定差距，更別提目前在招聘領域占據絕對位置的前程了。在此背景下，趕集網想要PK三家上市公司成為第一，可能性微乎其微。

圖1 趕集網與智聯招聘

競爭對手先行上市占據先機，趕集網已內無糧草外無救兵

有數據表明，在58同城上市之后，趕集網的流量遭受了巨大影響，通過百度指數、Alex以及各種第三方軟件下載量的監(jiān)控來看，58上市后趕集網流量的下降幅度都在50%至60%。雖然在分類信息市場并沒有出現像即時通信市場那樣的老大通吃效應，但已經上市的競爭對手對趕集網形成的輿論與士氣壓制仍不能忽視。

圖2 趕集網流量走勢

如今，趕集網獲得了2億美元的投資，看似獲得了翻身的機會，如果想要吸引投資者眼球和獲得更大的市場關注度，就必須繼續(xù)大手筆的投入，未來效果尚難預料。僅僅依靠2億美元的投資與資金充足的上市對手們去做PK仍然稍顯底氣不足，更別說還需要保持日常運營等其他費用的開支。因此，2億元的投資雖然美好，但是相比較要跨越的幾個對手而言，趕集網仍然背負著沉重的資金壓力。試想如果在上市之前2億美元就已花光，接下來是接受新一輪融資還是選擇與互聯網巨頭結盟？

今年6月，有傳聞稱，百度、阿里都在評估接手趕集的事項，而趕集也表現出了相當的渴望，只是各方在價格和控股股權問題上沒有達成一致，最終不了了之。如今百度、阿里等有了新的戰(zhàn)略布局，趕集網與之結盟的可能性已經很低。

可見，內無糧草外無救兵趕集網目前也只有高喊上市轉移外界壓力，借以尋求突破。

資本青睞用心不純，或有短期獲利意圖，幫助上市也許一廂情愿

風險投資并非偏愛趕集網。58同城的成功上市為國內分類信息市場重新獲得資本青睞起了重要作用，而58同城與騰訊的合作更是震驚業(yè)界，兩者的合作引發(fā)了分類信息行業(yè)前所未有的關注，巨頭和熱錢都看好生活服務領域，趕集的融資就加速很高，這也許才是趕集此次能獲得資本青睞最重要的原因。

而且，風投們肯定不會做賠本買賣，如果細看趕集網的投資商，所有投資方均未做過跟投，可見信心不足，都呈觀望態(tài)勢。另外，也難說風投們不是故意將趕集網炒熱然后在恰當的時機想將其賣給行業(yè)巨頭，趕集網希望借風投一舉上市也許只是自己的一廂情愿。

阿里之后上市難上加難，燒錢模式難以維持到上市之日

上市絕不是融資成功后的必然結果，也不一定是最佳的結果。趕集網自身問題仍然沒有從根本上解決，上市難度依然很大。我們更不要忘記的是，阿里巴巴不久之后就會在美國資本市場上市，這個巨無霸的吸金將肯定會讓資本市場大環(huán)境迅速變冷，也大大不利于趕集網的上市之路?？梢赃@樣說，阿里之后，趕集網的上市夢想即便要實現，也要推后很久才能開啟。

在這條不屈不撓的上市之路上，即便趕集網解決了短期的融資問題，變得“不差錢”，但錢只是網站業(yè)務成功的一個因素，而且會很快燒完。趕集網要想在未來競爭中不被對手擊潰，最現實的方式莫過于找個靠山，這樣才有可能實現可持續(xù)的流量增長，否則錢到了燒完的時候還未能上市，那公司就危險了。

結合以上分析，如果我們冷靜下來，認真的思考一下國內分類信息行業(yè)的格局，也許趕集網談上市還不如談出售更為合適，畢竟，心急吃不了熱豆腐。如果找到一個合適的買家，趕集網通過資本紐帶與之形成聯盟關系，以此增強自己的核心競爭力，可能是比上市更好的選擇。比如，在聚美優(yōu)品上市的關鍵時期，樂峰就賣給了唯品會，如此實現了資本與創(chuàng)業(yè)者的多方共贏，何樂而不為？

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