股市吸金，為何余額寶卻巋然不動(dòng)？

從2014年下半年起，蟄伏了七八年的中國(guó)股市重新啟動(dòng)，如今已經(jīng)是牛不可擋，90后都在跑步入市，賣(mài)房炒股現(xiàn)象重新出現(xiàn)，大筆的資金都被吸入股市無(wú)底洞中。據(jù)中國(guó)證券投資者保護(hù)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，投資者證券交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額超6000億元。

按照傳統(tǒng)的看法，股市和貨幣基金是一對(duì)冤家，此消彼長(zhǎng)是常態(tài)，因?yàn)楣墒械拇罅课顿Y，那么貨幣基金的盤(pán)子自然會(huì)縮水?？墒牵?dāng)余額寶的東家天弘基金公布余額寶一季報(bào)數(shù)據(jù)時(shí)，大家大吃一驚。作為中國(guó)規(guī)模最大的貨幣基金，余額寶一季度規(guī)模不降反增了1327.88億元，至7117.24億元，環(huán)比增幅達(dá)23%，按照這樣的發(fā)展速度，今年余額寶將毫無(wú)懸念的成為世界上第一支資金萬(wàn)億的貨幣基金。

到底是什么原因讓余額寶突破了基金行業(yè)的魔咒，在股市吸金狂潮之下仍不屈不撓的頑強(qiáng)增長(zhǎng)呢？

1、余額寶的用戶(hù)群不同于以往的基金用戶(hù)，不為股市所動(dòng)

以前，金融機(jī)構(gòu)的貨幣基金都有很高的門(mén)檻，不是隨便什么人多少錢(qián)都可以購(gòu)買(mǎi)，即便門(mén)檻下來(lái)了，去銀行辦理也十分麻煩，所以，小資金用戶(hù)都是面臨理財(cái)無(wú)門(mén)的窘境。余額寶出現(xiàn)之后，這些小錢(qián)終于有了方便的去處，螞蟻也是肉，看著每天余額寶里一分一分的收益，使用者的幸福感是很高的。

據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年一季度，全市場(chǎng)開(kāi)放式基金規(guī)模整體增長(zhǎng)了6850億元，其中，股票基金和混合基金分別增加了2663億元和3280億元。但如果剔除余額寶在今年一季度增加的1328億元，非余額寶貨幣基金實(shí)際規(guī)模已經(jīng)縮水了540億元，等于是貨幣基金中只有余額寶風(fēng)景獨(dú)好。

余額寶的用戶(hù)與傳統(tǒng)基金用戶(hù)已經(jīng)大大不同，這些人很多對(duì)股市有忌憚，或者說(shuō)沒(méi)有能力承擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)，還有就是去股市投資的能力也十分有限，即便去買(mǎi)股票，數(shù)額也太少，賺錢(qián)效應(yīng)并不明顯。所以，股票市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)對(duì)于很多余額寶用戶(hù)的實(shí)質(zhì)性吸引作用并不大，相反，銀行的降息，讓小額資金持更有了流入余額寶的動(dòng)力。

2、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的便捷性讓余額寶的蓄水口越來(lái)越大，流量逐漸增大

余額寶的誕生是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史上的一件里程碑大事，深刻的改變了金融生態(tài)。如果說(shuō)余額寶上市之初主要靠賺錢(qián)效應(yīng)來(lái)吸引用戶(hù)，那現(xiàn)在吸引用戶(hù)的主要是其多用途和便捷性。

在余額寶里，我們能看到自動(dòng)轉(zhuǎn)入功能，很多人將工資收入直接就轉(zhuǎn)入了余額寶里，而此前多是在銀行的賬戶(hù)里傻傻的當(dāng)成活期存款浪費(fèi)資本。

因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及，很多人開(kāi)始使用掃碼來(lái)購(gòu)物，開(kāi)始形成了用打車(chē)軟件叫出租車(chē)并用支付包錢(qián)包直接付款的習(xí)慣，也開(kāi)始越來(lái)越多的使用手機(jī)淘寶等進(jìn)行網(wǎng)購(gòu)，這些移動(dòng)支付的便利都需要賬戶(hù)中最好存有一定的現(xiàn)金，而這些現(xiàn)金放到余額寶中不僅不會(huì)浪費(fèi)，相反還會(huì)比呆在銀行賬戶(hù)用快捷支付賺到不錯(cuò)的收益，于是，更多人更多的在使用余額寶，資金的流入也就變成了源源不斷。

3、股市的火爆引燃了大眾理財(cái)?shù)臒岢?，安全性和收益性都較高的余額寶也受益

很多人并不清楚余額寶是貨幣基金，只知道是可以隨時(shí)省錢(qián)的掙錢(qián)工具，面對(duì)年化4-5%的收益率，可能對(duì)大資金擁有者與風(fēng)險(xiǎn)偏好用戶(hù)毫無(wú)吸引力，但卻對(duì)喜歡網(wǎng)購(gòu)的小老百姓有著很大的吸引力。

據(jù)測(cè)算，目前，余額寶利率為4%~5%之間，雖然相比2014年曾達(dá)到的7%的利率已下降很大，但相較目前銀行的活期存款和一年期定期利率，余額寶收益可謂超高。同時(shí)，把錢(qián)放到余額寶中，隨時(shí)隨地都可以像活期存款一樣使用，更因?yàn)榕c支付寶和網(wǎng)購(gòu)關(guān)系密切，甚至比銀行活期存款還方便使用，又方便又能多賺錢(qián)，余額寶的用戶(hù)群也就越來(lái)越大，越來(lái)越多的人喜歡將閑錢(qián)先放到余額寶生金。

4、余額寶的使用場(chǎng)景越來(lái)越多，正在成為所謂的“底層理財(cái)賬戶(hù)”

我們也應(yīng)該看到，自從余額寶上線(xiàn)以來(lái)，不僅僅是為用戶(hù)提供便捷的現(xiàn)金管理工具，而且在拓展各種生活場(chǎng)景和消費(fèi)功能方面不遺余力。按照媒體的報(bào)道，從余額寶還信用卡到定期轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，從零元購(gòu)機(jī)到余額寶買(mǎi)車(chē)，又到推出余額寶買(mǎi)房，余額寶已經(jīng)成為全能型選手。此外，伴隨著淘系平臺(tái)用戶(hù)理財(cái)需求的增加、理財(cái)習(xí)慣的培養(yǎng)，用戶(hù)已經(jīng)可以通過(guò)余額寶來(lái)購(gòu)買(mǎi)基金、定期理財(cái)產(chǎn)品（如招財(cái)寶）等，實(shí)現(xiàn)快速切換資產(chǎn)配置。于是，為用戶(hù)打造全方位的賬戶(hù)體系，豐富的功能塑造了余額寶強(qiáng)大的用戶(hù)粘性。

當(dāng)然，如果從未來(lái)的發(fā)展來(lái)看，余額寶的資金規(guī)模也不會(huì)永遠(yuǎn)增長(zhǎng)，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候也許會(huì)大幅的萎縮，更由于螞蟻金服在理財(cái)產(chǎn)品上的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的增多會(huì)逐漸分流資金，但余額寶作為最便捷且安全的貨幣基金的作用還會(huì)長(zhǎng)期存在，至少在兩三年之內(nèi)會(huì)牢牢保持貨幣資金規(guī)模第一的位置不會(huì)動(dòng)搖。

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