營收止跌軟件增收，黑莓終緩了口氣

6月23日，黑莓正式發(fā)布了該公司截至2015年5月30日的2016財年第一財季財報。財報顯示，黑莓第一季度營收為6.58億美元，與上季度6.6億美元基本持平，還出現(xiàn)了2800萬美元的虧損，而上季度則實現(xiàn)了2800萬美元的贏利。

然而就是這份看似數(shù)據(jù)并不是很漂亮的財報，卻一度推動黑莓股份大漲8%。是為何因呢？

驚喜：營收下滑的勢頭終于遏制

黑莓自從在2013年推出重組計劃后，一直面臨最大的問題就是營收迅速下滑的嚴(yán)峻局面。黑莓的營收一直在下降，短短兩年時間就從31億美元一路急劇下跌到2015財年Q4的6.6億美元，幾近于原來的五分之一。

雖然在上季度黑莓實現(xiàn)了贏利2800萬美元，但其業(yè)務(wù)收入仍環(huán)比下跌了16.73%，營收的下跌，意味著業(yè)務(wù)的大幅萎縮，讓人無法樂觀。

這也是正是投資者最擔(dān)心的，倘若黑莓的營收繼續(xù)快速萎縮，則它將最終成為市場的棄兒，變得毫無價值。

不過好在這種擔(dān)心沒有出現(xiàn)，營收下跌的不利形勢終于得到遏制，2016財年第一財季黑莓錄得6.58億美元的營收，幾乎與前一財季的6.6億美元持平。這是黑莓營收在最近10個季度以來的首次企穩(wěn)。在某種程度上，或可視為黑莓業(yè)務(wù)到達(dá)了谷底、即將反彈的一個信息。

亮點(diǎn)：軟件業(yè)務(wù)收入大幅提高

一直以來，黑莓的營收可分為硬件、服務(wù)，以及軟件和技術(shù)授權(quán)這三大塊。原來黑莓的營收以硬件和服務(wù)為主，但隨著公司轉(zhuǎn)型，在硬件和服務(wù)收入急劇下跌的情況下，黑莓對軟件和技術(shù)授權(quán)這塊營收寄予厚望，期待能帶動黑莓成功轉(zhuǎn)型，并走出困境。

然而與人們的熱切期盼相比，在2013年以來，軟件和技術(shù)授權(quán)這塊營收并沒有得到預(yù)期的發(fā)展，一直徘徊在每季度6700萬美元左右。

但隨著黑莓近一年多來在技術(shù)對外合作推廣工作上的厚積薄發(fā)，黑莓終于在上季度迎來了軟件收入的暴發(fā)性大增長，實現(xiàn)收入1.37億美元，實現(xiàn)同比增長50%，環(huán)比則達(dá)到了100%的增長。

軟件和技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)占黑莓總業(yè)務(wù)的比例，也從2015年Q4的10%，上升到了如今的21%。從當(dāng)初不起眼的小角色，儼然成為拯救黑莓最具戰(zhàn)略地位和發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)板塊。

最可喜的是黑莓第一季度簽署了2600個營業(yè)客戶，其中45%的授權(quán)項目橫跨多個移動操作系統(tǒng)，如蘋果的iOS和谷歌的Android。黑莓傳統(tǒng)的軟件優(yōu)勢即將跨平臺地發(fā)揮自己的積極作用。

單價提升銷量下跌，手機(jī)業(yè)務(wù)漸成雞肋

與軟件和技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)的快速增長不同，黑莓手機(jī)業(yè)務(wù)卻依然延續(xù)下滑態(tài)勢。

2016財年Q1，黑莓銷售手機(jī)110萬臺，而上季度的銷售臺數(shù)為160萬，下滑3成多。黑莓手機(jī)的市場占有率越來越低，以至于一些國際第三方監(jiān)測機(jī)構(gòu)，甚至已經(jīng)不為黑莓單獨(dú)分類，將其歸在其他類之中。

由于應(yīng)用的數(shù)量和體驗不佳，黑莓新機(jī)型的推動逐漸乏力。即使是曾經(jīng)創(chuàng)下BB10手機(jī)輝煌的Passport，也沒有之前的風(fēng)光。雖然黑莓BB10現(xiàn)在可兼容安卓應(yīng)用，但效果卻不好，稍微大點(diǎn)的APP就易出現(xiàn)閃退、無法登陸、卡頓等現(xiàn)象。應(yīng)用對小眾系統(tǒng)來說始終是個難以爬出的大坑。不客氣地說，手機(jī)業(yè)務(wù)對于現(xiàn)在的黑莓而言，漸漸淪為雞肋。

當(dāng)然也不全是壞消息。2016財年Q1黑莓手機(jī)的單價有所提升，從上財季的211美元提高到現(xiàn)在的240美元。使得黑莓在銷量下跌較多的情況下，依然維系住了與上季度基本持平的業(yè)績。

此外，黑莓還與緯創(chuàng)和仁寶達(dá)成聯(lián)合開發(fā)和制造協(xié)議，打造電子新設(shè)備，范圍超出了其與富士康的合作伙伴關(guān)系。就在前幾天，媒體還風(fēng)傳黑莓考慮在今年11月份推出首款安卓系統(tǒng)手機(jī)。各種信息顯示，黑莓并未完全放棄硬件業(yè)務(wù)，還在努力中。

隱憂：服務(wù)收入下跌未見起色

作為三大業(yè)務(wù)之一的服務(wù)業(yè)務(wù)，是三大業(yè)務(wù)板塊中下降最快的。與上財季的3.1億美元相比，2016財年Q1僅為2.5億美元，下降兩成，成為三大業(yè)務(wù)板塊中下降速度最快的一個。這表明黑莓服務(wù)客戶總數(shù)仍在持續(xù)下降，形勢并不樂觀。

由于手頭沒有當(dāng)前黑莓服務(wù)用戶的最新數(shù)據(jù)，若以人均季花費(fèi)50美元計，可推測其最新的黑莓服務(wù)用戶僅為500萬人左右。這與高峰期7000多萬的用戶總數(shù)相比，相去甚遠(yuǎn)。也就是說，在BB10推出失敗后，黑莓服務(wù)用戶一直在流失。

在程守宗的帶領(lǐng)下，黑莓也積極嘗試在安卓和IOS系統(tǒng)上運(yùn)行其服務(wù)程序，最新的BES12已實現(xiàn)跨平臺作業(yè)，但從目前的觀察來說，BES12的推廣并未獲得太好的進(jìn)展。

對于黑莓而言，服務(wù)業(yè)務(wù)同樣是未來的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵，盡快解決用戶流失現(xiàn)象和拓展市場，是其未來的重要任務(wù)之一。

營收下滑終于遏制，軟件業(yè)務(wù)收入增長喜人，硬件業(yè)務(wù)仍在努力提升中，雖然服務(wù)業(yè)務(wù)仍在下滑，但畢竟慢慢地走出了泥沼地，對于長期煎熬中的投資者來說，這就是難得的正面信息。黑莓總算可以緩上一口氣了，其股價回升也在情理之中。

當(dāng)然，對于黑莓本身而言，現(xiàn)在就稱其轉(zhuǎn)型成功，則未免為時過早。正如在3月份我評價黑莓2015財年Q4表現(xiàn)時說的那樣，扭虧不易，但轉(zhuǎn)型尚未成功。未來兩三個季度，我們還可重點(diǎn)關(guān)注其軟件收入和服務(wù)收入的表現(xiàn)。

未來服務(wù)業(yè)務(wù)若能企穩(wěn)、實現(xiàn)用戶和營收的回升，同時軟件和技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)能保持持續(xù)增長態(tài)勢的話，當(dāng)軟件和技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)達(dá)到黑莓總營收的30%以上，成為真正拉動黑莓營收增長的火車頭時，再來確定黑莓的轉(zhuǎn)型初獲成功更為妥當(dāng)一些。

【作者介紹：螞蟻蟲，關(guān)注科技和商業(yè)，表述自己的觀點(diǎn)。同名公眾號：miniant-cn】

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