12月19日,老牌智能手機巨頭黑莓發(fā)布了2016財年第三財季財報。財報顯示,截至11月28日的第3財季,按照美國通用會計準(zhǔn)則計量的營收為5.48億美元,比去年同期的7.93億美元下滑了31%;按照美國通用會計準(zhǔn)則計量的凈虧損為8900萬美元,好于去年同期的凈虧損1.48億美元。
由于黑莓Q3財季虧損中攤?cè)肓似渌椖浚缰亟M相關(guān)的3800萬美元稅前費用、并購成本以及無形資產(chǎn)攤銷費用1800萬美元等,實際虧損僅1500萬美元左右。營收和業(yè)績都大大超出了之前分析師的預(yù)期,從而推動其股價在周五美股早盤交易中大幅上漲10.69%,報收每股8.6美元,為近來的新高。
服務(wù)使用費持續(xù)下跌,BIS/BES服務(wù)日漸式微
不過并非所有業(yè)務(wù)都環(huán)比出現(xiàn)增長。從2015年Q4到2016年Q3,服務(wù)使用費收入成為唯一一直持續(xù)下跌的部分,連續(xù)4個財季下來,服務(wù)使用費收入從2015Q4的3.1億美元,跌到了現(xiàn)在的1.72億美元,累計跌幅高達45%。服務(wù)使用費收入占營收的比重,也在逐季下降,從2015Q4將近半壁江山的47%,迅速下滑至現(xiàn)在的31%,略高于服務(wù)和軟件收入29%的比重。
這表明傳統(tǒng)的黑莓BIS/BES服務(wù)的用戶在不斷銳減,高峰時黑莓服務(wù)用戶曾經(jīng)高達數(shù)千萬,來自服務(wù)使用費的收入為黑莓奉獻了豐厚利潤。而現(xiàn)在情況大不相同,我能說其實黑莓已經(jīng)很久沒有公布黑莓服務(wù)用戶數(shù)量了么?若按黑莓服務(wù)用戶的人均月服務(wù)費20美元來計算的話,其用戶總數(shù)只有860萬,僅僅為原來的十分之一。
以現(xiàn)在服務(wù)使用費的下跌速度類推,則在4-6個財季之后,黑莓將可能無需在財報中為其單獨列項,因為屆時該項收入將微乎其微,幾乎可以忽略不計。而隨著黑莓OS手機淘汰的加快,服務(wù)使用費業(yè)務(wù)的萎縮速度可能比想象中更快,這也就迫使著黑莓必須盡快找到提高營收和贏利的新增長點。
目前還不太清楚,黑莓是否把跨平臺的BES12新服務(wù)業(yè)務(wù)收入歸到服務(wù)使用費中。如果已經(jīng)列入的話,這意味著黑莓現(xiàn)階段BES12新服務(wù)的業(yè)務(wù)推廣不力,但服務(wù)使用費收入仍有一定潛力可挖。從目前的觀察來說,黑莓應(yīng)該可能只把原來的BIS/BES老業(yè)務(wù)列在服務(wù)使用費檔下,包括BES12在內(nèi)的新興業(yè)務(wù)劃歸服務(wù)和軟件業(yè)務(wù)版塊之內(nèi)。但不管這樣,黑莓BES12新業(yè)務(wù)的推廣仍需要努力提升。
Priv熱銷能否帶動硬件復(fù)蘇仍然存疑
2016財年Q3黑莓的硬件和其他收入占總營收的40%,約合2.28億美元,環(huán)比增長了18.75%,光看數(shù)字似乎還不錯。但硬件銷量卻下降到只有70萬臺,比前一財季的80萬臺下降了12.5%。雖然表面看來收入增幅不小,但由于其中還包括了所謂其他收入,又加上現(xiàn)在黑莓銷售量下滑,因此不便判定黑莓的硬件業(yè)務(wù)已經(jīng)開始恢復(fù)增長。
可能有人會說黑莓首款安卓手機Priv賣得不錯,非常有潛力。的確,現(xiàn)在Priv的銷售狀況喜人,據(jù)稱沃爾瑪和百思買都賣到斷貨,還一度帶動黑莓股票上漲。但Priv能否帶動黑莓硬件業(yè)務(wù)走出困境,仍然是個未知問題。
首先,單個機型的小批量暢銷和贏利,不一定意味著品牌的整體脫貧解困。我想說的是去年P(guān)assPort面市時也同樣驚艷不已,甚至成為首個贏利的BB10系統(tǒng)機型,一度讓支持者歡欣鼓舞。但PassPort并未能如愿帶領(lǐng)黑莓硬件業(yè)務(wù)復(fù)蘇,反而深陷泥沼,硬件銷量逐季下降,導(dǎo)致硬件業(yè)務(wù)和總營收節(jié)節(jié)敗退,上財季甚至跌破了5億美元的底線,這也是導(dǎo)致黑莓股價在過去一年中跌去30%的重要原因。
當(dāng)然Priv和PassPort還是有不同的地方,最大的區(qū)別是系統(tǒng),Priv搭載的安卓最新系統(tǒng)。且不說手機性能和硬件功能,僅應(yīng)用這一項就遠遠超過了BB10系統(tǒng)的PassPort,使得潛在用戶群體從黑莓粉絲擴展到了更龐大的普通消費者群體。再加上側(cè)滑式全鍵盤+全觸屏的折中解決方案,讓非鍵盤黨們也能勉強接受。Priv在銷售前景上,比之前黑莓推出的BB10機型都要更看好得多。
其次,上市初期的短暫火爆,和產(chǎn)品的暢銷是兩回事。比如黑莓Q10上市之初也曾經(jīng)火爆過,但其實Q10這個產(chǎn)品比較失敗,黑莓后來面臨轉(zhuǎn)型困難也和Q10有一定的關(guān)系。當(dāng)然這是另話,不在此討論。應(yīng)該看到目前搶購Priv的主要人群還是黑莓的忠實粉絲,他們選擇Priv更多是出于情感因素,決定因素的第一位并不完全是產(chǎn)品性能。當(dāng)然我不是說Priv不優(yōu)秀,而是想說Priv到目前為止還沒有真正得到市場的校驗。只有當(dāng)有更多的普通用戶而不僅限黑莓粉絲接受Priv時,再來討論它能否帶動黑莓硬件業(yè)務(wù)復(fù)蘇會更加恰當(dāng)一些。
投入安卓陣營之后,意味著黑莓無需獨力建立生態(tài),而可專心致力于產(chǎn)品研發(fā)。但同時也面臨著更多的同質(zhì)化競爭對手。想從中殺出重圍,就必須在確立傳統(tǒng)的安全優(yōu)勢之外,更多重視大眾的需求和消費習(xí)慣。黑莓Priv在價格、定位等方面上的短板,有可能成為阻礙它再上層樓的絆腳石。這是程守宗和他的團隊未來必須正視和解決的問題,希望黑莓今后能推出更加符合市場期待的新機型。
軟件和服務(wù)增長迅速,有望成為業(yè)務(wù)主要成長點
與上財季相比,黑莓的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物等資產(chǎn)金額從33.5億美元,銳減到了27.1億美元,少了6.2億美元。其主要原因是黑莓大規(guī)模收購業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支出,包括收購網(wǎng)絡(luò)安全預(yù)警廠商AtHoc和移動軟件提供商GoodTechnology產(chǎn)生的財務(wù)影響,其中僅收購后者的現(xiàn)金支出就高達4.25億美元。
在仍然未能走出經(jīng)營困境的黑莓來說,舍得拿出這么巨額的保命錢來投資是需要勇氣的。黑莓早在程守宗上任不久就確定了向軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的大方向。近兩年來的持續(xù)大投入,似乎也開始收到了一定效果。
繼2016Q1突破了1億美元之后,上財季黑莓的軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)收入再創(chuàng)新高,達到了1.62億美元,比前一財季的7400萬美元增長了119%,同比則增長了183%。在總營收的占比,也從之前的10%,迅速上升29%,有望成為黑莓業(yè)務(wù)的主要成長點。
比業(yè)務(wù)收入增長更重要的是,目前黑莓的企業(yè)客戶數(shù)量開始企穩(wěn)回升,達到了2713家,其中70%的軟件營收是經(jīng)常性收入。這表明,相比之前的跌蕩反復(fù),軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)收入今后將更趨于穩(wěn)定性的增長。今年9月份2016Q2財報發(fā)布時,我就批評黑莓的軟件和服務(wù)收入過于動蕩,是很大的經(jīng)營隱患,好在Q3扭轉(zhuǎn)了形勢。
由于70%的軟件營收為經(jīng)常性收入,保守估計下財季黑莓現(xiàn)有的軟件和服務(wù)收入至少1.1億美元,若加上收購GoodTechnology等公司業(yè)務(wù)帶來的0.4億美元,最低可達到1.5億美元以上。無論以本財季的1.62億美元還是保守估算的1.5億美元來計算,都有望達到之前程守宗承諾將軟件和服務(wù)收入提高到5億美元的年度目標(biāo)。
如果能保持住目前的良好勢頭,軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)完全有可能成為黑莓未來業(yè)務(wù)收入的強力增長點。
收購業(yè)務(wù)的整合是未來發(fā)展的關(guān)鍵
關(guān)于今后的發(fā)展,程守宗在聲明中稱:“為了維持當(dāng)前的勢頭,我們正在加大投資,以此推動軟件業(yè)務(wù)持續(xù)增長,并為再度推出Priv智能手機做準(zhǔn)備。我希望這些措施將推動我們第四季度的軟件、硬件以及消息業(yè)務(wù)等營收持續(xù)增長?!?/p>
程守宗把重點放在軟件業(yè)務(wù)上,就目前形勢看來是走在了正確方向上,畢竟服務(wù)使用費日落西山,而硬件業(yè)務(wù)前途未明,只有軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)形勢相對比較明朗。
黑莓從2014年后就開啟了買買買模式,將多家小型科技公司收歸麾下,除前面提到的網(wǎng)絡(luò)安全預(yù)警廠商AtHoc和移動軟件提供商GoodTechnology外,還包括移動安全公司Secusmart、虛擬SIM卡廠商Movirtu、數(shù)據(jù)安全公司W(wǎng)atchDox。
黑莓收購的這幾家軟件公司,多數(shù)對于其現(xiàn)有技術(shù)都有著較強的互補性。比如WatchDox在文件安全管理上具有領(lǐng)先優(yōu)勢,AtHoc在消息預(yù)警服務(wù)上表現(xiàn)出色,Secusmart公司則在移動信息加密、反竊聽上術(shù)業(yè)有專攻。這些方面原本是黑莓的短板,通過收購可以迅速補齊,為企業(yè)和政府用戶提供更全面更完善的信息安全服務(wù)。
除了技術(shù)互補外,黑莓還看重所收購業(yè)務(wù)的成長性和對提升營收的幫助。畢竟黑莓是上市公司需要對投資者負責(zé)。對WatchDox和Good Technology的收購,在很大程度上就基于上述考慮。WatchDox的客戶涵蓋了財富1000強中的150多家,年營收只有近1000萬美元,但WatchDox高成長的背后是規(guī)模達100億美元的企業(yè)文件安全市場。而Good Technology更是帶著豐厚嫁妝進門,第一年就可以帶來1.6億美元的效益,對于黑莓來說無異是雪中送炭。
通過收購來振興業(yè)務(wù),當(dāng)然是一條捷徑,但是收購容易整合難。1+1大于2的設(shè)想固然很好,實現(xiàn)起來卻面臨著很現(xiàn)實的整合問題。黑莓現(xiàn)在要做的迫切之事,就是如何把這些散布全球、文化各異的子公司,整合成為一個分工協(xié)作、嚴(yán)謹(jǐn)高效又不失活力的有機整體,真正把各自的長處發(fā)揮出來。好在程守宗是企業(yè)收購、整合方面的專家,精于此道,但面臨的挑戰(zhàn)也不小。
總結(jié):困境未解,機會尚存
最后總結(jié)一下,通過黑莓2016Q3財報的數(shù)據(jù)不難看出,盡管其服務(wù)使用費收入繼續(xù)下滑,但其他業(yè)務(wù)的增長扭轉(zhuǎn)了上財季營收斷崖式下跌的不利形勢。黑莓面臨的困境雖未解,但局勢有所緩和。
同時安卓新機Priv的熱銷和軟件服務(wù)收入的快速增長,讓人們再次看到黑莓復(fù)蘇的一絲希望。特別是后者展現(xiàn)出了較大潛力,很可能成為營收的強力增長點,幫助黑莓完成企業(yè)轉(zhuǎn)型。后續(xù)需要關(guān)注的是,今后黑莓能否對收購業(yè)務(wù)的全面整合成功,將成為黑莓未來轉(zhuǎn)型和發(fā)展的關(guān)鍵所在。
本文即將寫完時,又看到了一則新聞,稱黑莓已通過旗下QNX部門涉足汽車產(chǎn)業(yè)。QNX作為全球領(lǐng)先的車載信息系統(tǒng),被程守宗譽為是黑莓皇冠上的鉆石,因其安全穩(wěn)定的特點已被廣泛應(yīng)用在數(shù)以百萬輛計的汽車上。這是黑莓難得的優(yōu)勢,也是其未來重要的市場機會之一。
【作者介紹:螞蟻蟲,科技評論人,專欄作者。微信公眾號:螞蟻蟲(miniant-cn)】
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