曹彤：互聯(lián)網(wǎng)金融能解決海量企業(yè)融資難題

騰訊微眾銀行行長(zhǎng)曹彤

極客網(wǎng) 11月20日下午消息，首屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)11月19日至21日在浙江烏鎮(zhèn)召開(kāi)，騰訊微眾銀行行長(zhǎng)曹彤在今日“互聯(lián)網(wǎng)與金融：促進(jìn)金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展”分論壇上表示，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造了一種全新的融資模式，它可以解決數(shù)量眾多的企業(yè)的海量融資需求，而這是傳統(tǒng)的以銀行為中心的間接融資模式無(wú)法做到的。

曹彤指出，互聯(lián)網(wǎng)這種直接融資模式解決了信息的歸集和傳導(dǎo)問(wèn)題，在數(shù)量維度上和實(shí)效維度上可以幾何級(jí)地?cái)U(kuò)張，效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于間接融資模式，從它每個(gè)月保持10%以上速度的發(fā)展來(lái)看，部分驗(yàn)證了它在解決金融信息傳導(dǎo)效率的實(shí)踐，甚至于是一種成功。

曹彤認(rèn)為，雖然互聯(lián)網(wǎng)融資這種模式具有很大優(yōu)勢(shì)，但在三個(gè)環(huán)節(jié)上仍然存在問(wèn)題：金融監(jiān)管同樣需要互聯(lián)網(wǎng)化、各互聯(lián)網(wǎng)金融公司需要實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通以及需要配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

以下為曹彤演講全文：

下面我花10分鐘左右的時(shí)間談一談我們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的一點(diǎn)理解，題目叫做“互聯(lián)網(wǎng)金融的中國(guó)意義”。中國(guó)的金融改革實(shí)際上是圍繞著三個(gè)主題在展開(kāi)，第一個(gè)主題，宏觀經(jīng)濟(jì)層面，可以簡(jiǎn)單地概括為三率。第二個(gè)主題，涉及到整個(gè)金融體系如何配合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，如何實(shí)現(xiàn)資金從生產(chǎn)端注入變?yōu)橄M(fèi)端注入。第三個(gè)主題，圍繞間接融資模式和直接融資模式怎么樣轉(zhuǎn)換，怎么樣由一個(gè)間接融資模式為主的金融體系變成一個(gè)更平衡的間接融資和直接融資相輔相成，甚至于直接融資為主的金融體系。在這三大主題當(dāng)中我今天想圍繞第三個(gè)主題談一點(diǎn)看法。

我們從間接融資向直接融資轉(zhuǎn)型的理念認(rèn)識(shí)到實(shí)踐恐怕不下20年，到目前來(lái)看取得了很大的進(jìn)展，但是與市場(chǎng)需求仍然有很大的距離。我們談到的很多融資難、融資貴的問(wèn)題現(xiàn)在依然沒(méi)有根本化解，另一方面我們也看到因?yàn)殚g接融資內(nèi)在的特征，需要通過(guò)貸款來(lái)解決融資，帶來(lái)了貨幣創(chuàng)造的不斷累計(jì)。對(duì)這個(gè)問(wèn)題怎么解決呢？個(gè)人認(rèn)為我們現(xiàn)在從間接融資向直接融資的轉(zhuǎn)型走的仍然是一個(gè)美式的職業(yè)融資的模式，這個(gè)模式一個(gè)本質(zhì)的特點(diǎn)是以交易所為核心的，直接融資的各類(lèi)機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)是圍繞著交易所來(lái)展開(kāi)的，股票交易所等等。交易所的模式有它非常好的一面，但是因?yàn)樗焐剡@種制度約定的限制，使得它在解決幾十萬(wàn)數(shù)量級(jí)的企業(yè)上具有優(yōu)勢(shì)，更大的數(shù)量級(jí)就面臨挑戰(zhàn)，這也是由于它線(xiàn)下信息歸集傳導(dǎo)的模式?jīng)Q定的。

看我們以銀行為中心的間接融資這個(gè)模式。間接融資模式從解決企業(yè)融資的數(shù)量角度來(lái)看能夠解決更多，但是也仍然受限于間接融資模式內(nèi)在的信息歸集的方法，銀行發(fā)放貸款是通過(guò)網(wǎng)點(diǎn)、人員的積累來(lái)實(shí)現(xiàn)的，我們現(xiàn)在的銀行體系里按照企業(yè)征信系統(tǒng)為450萬(wàn)個(gè)企業(yè)提供融資，但是因?yàn)橹袊?guó)我們有更多的企業(yè)，中國(guó)注冊(cè)企業(yè)有1800萬(wàn)，非注冊(cè)的個(gè)體工商戶(hù)接近5000萬(wàn)，對(duì)于這么海量的需求顯然間接融資模式很難一下子解決，因?yàn)樗馕吨W(wǎng)點(diǎn)和結(jié)構(gòu)的等比例擴(kuò)張。而向直接融資模式過(guò)渡，以交易所為核心的直接融資模式同樣面臨更大的挑戰(zhàn)，這里就出現(xiàn)了一個(gè)模式的選擇。互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)，我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)這樣一種融資模式有可能會(huì)為我們創(chuàng)造一個(gè)全新的融資模式，因?yàn)橥ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)融資在解決信息的歸集和傳導(dǎo)，在數(shù)量維度上和實(shí)效維度上可以幾何級(jí)地?cái)U(kuò)張，效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于間接融資模式，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于和快于以交易所為中心的直接融資模式。所以這也是我們看到像P2P，任何一個(gè)新生事物都會(huì)遇到新的挑戰(zhàn)，從P2P眾籌的快速發(fā)展，從它每個(gè)月保持10%以上速度的發(fā)展來(lái)看，部分驗(yàn)證了它在解決金融信息傳導(dǎo)效率的實(shí)踐，甚至于是一種成功。

作為以互聯(lián)網(wǎng)為中心的直接融資模式的建設(shè)，在這樣的一種新的模式建設(shè)上需要注意哪些問(wèn)題呢？個(gè)人認(rèn)為有三個(gè)環(huán)節(jié)恐怕是我們要面對(duì)的。第一，金融監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)化。事實(shí)上我們國(guó)家的金融監(jiān)管從理念到實(shí)踐發(fā)展速度是非常快的，像近些年我們看到的包括第三方支付機(jī)構(gòu)的誕生，包括對(duì)P2P既包容又有底線(xiàn)的監(jiān)管理念，也包括民營(yíng)銀行的批準(zhǔn)，也包括最近主席倡導(dǎo)的簡(jiǎn)單性地監(jiān)管原則，其實(shí)都體現(xiàn)了一種與時(shí)俱進(jìn)的理念。我個(gè)人認(rèn)為即使放在全球的范圍也是領(lǐng)先的，所以我們具備金融監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)化的條件。從另外一個(gè)緯度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融它內(nèi)在的自身的特征實(shí)際上也在呼喚著一種全新的相匹配的金融監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)化，它主要的三個(gè)特征就是跨界的整合、大數(shù)據(jù)的運(yùn)用和O2O經(jīng)營(yíng)的模式，這三點(diǎn)改變了我們傳統(tǒng)金融業(yè)包括銀行業(yè)很多的做法和認(rèn)識(shí)。

比如說(shuō)跨界的整合，很顯然是業(yè)務(wù)邊界的擴(kuò)展，超越了我們現(xiàn)在分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管框架。比如說(shuō)大數(shù)據(jù)，它提供了一種新的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)證識(shí)別的模式，傳統(tǒng)的銀行貸款主要是基于財(cái)務(wù)信息來(lái)做信用的判斷，因?yàn)橛写髷?shù)據(jù)的出現(xiàn)，可以有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)，緯度更廣?？梢圆捎酶碌姆椒ㄈヅ卸ㄒ还P業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和一個(gè)人的信譽(yù)，包括O2O，包括銀行的支行、證券營(yíng)業(yè)部都是單一功能，以互聯(lián)網(wǎng)為中心的新的直接融資模式下，網(wǎng)點(diǎn)的功能在改變，所以這些也在呼喚著一種新的監(jiān)管上的互聯(lián)網(wǎng)化。而從互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)在的實(shí)質(zhì)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融很顯然屬于一個(gè)海量的生態(tài)圈，它的無(wú)序到有序，既需要線(xiàn)性邏輯下的精準(zhǔn)對(duì)應(yīng)，更需要離散中發(fā)現(xiàn)規(guī)律般的模糊定律，互聯(lián)網(wǎng)是一種新的哲學(xué)。所以基于我們國(guó)家?guī)浊f(wàn)個(gè)企業(yè)融資的需要，基于我們具備了一定的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)的條件，基于我們已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐，所以我認(rèn)為金融監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)化是呼之欲出，而這點(diǎn)恰恰也是互聯(lián)網(wǎng)金融真正能夠得以取得成效的制度基礎(chǔ)。

第二個(gè)條件，互聯(lián)互通，這點(diǎn)我不想展開(kāi)了，因?yàn)榛ヂ?lián)互通也是我們這次大會(huì)的主題，互聯(lián)互通是互聯(lián)網(wǎng)上任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的精髓。實(shí)際上我們金融互聯(lián)網(wǎng)，比如說(shuō)從銀行角度所做的互聯(lián)網(wǎng)實(shí)踐，有一些朋友定義為金融互聯(lián)網(wǎng)，金融互聯(lián)網(wǎng)的實(shí)踐已經(jīng)有15年以上的歷程，之所以今天仍然感覺(jué)面臨挑戰(zhàn)，核心點(diǎn)在于作為一家銀行我一定有我的客戶(hù)、我的業(yè)務(wù)、我的利潤(rùn)，一旦有我出現(xiàn)，其實(shí)就畫(huà)了一個(gè)邊界，邊界之外是非我，邊界之內(nèi)是我，這就不是互聯(lián)互通。所以我們看從科技公司往金融方向發(fā)展，所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，為什么取得這么大的成效，就是因?yàn)樗怀錾鷽](méi)有小我，沒(méi)有邊界，才能不斷地?cái)U(kuò)展。馬化騰先生講到連接一切，我認(rèn)為連接一切也是互聯(lián)網(wǎng)金融如果未來(lái)能夠取得成功的話(huà)這也是它的內(nèi)在精髓。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域同樣需要基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，作為一種新的生態(tài)，作為一種全新的生態(tài)，沒(méi)有一定地基礎(chǔ)設(shè)施是不可想象的。它再怎么樣的草根下的擴(kuò)展也仍然需要相配套的基礎(chǔ)設(shè)施，比如說(shuō)增信，比如說(shuō)信用評(píng)級(jí)，增信和互聯(lián)網(wǎng)金融相匹配的流動(dòng)性管理的架構(gòu)等等，都需要在一個(gè)互通的框架下構(gòu)建。政府是可以發(fā)揮主導(dǎo)作用的，但是基于互聯(lián)網(wǎng)金融這種海量的生態(tài)圈，完全地依靠政府我認(rèn)為是不夠的，或者在時(shí)間上可能會(huì)變得非常漫長(zhǎng)。所以需要在政府的主導(dǎo)和參與下更多地依靠市場(chǎng)的力量，在互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)當(dāng)中，應(yīng)該給參與這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的每一個(gè)主體以長(zhǎng)期地愿景和預(yù)期，大家知道任何一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)它的回收期都是很長(zhǎng)的，如果沒(méi)有一個(gè)長(zhǎng)期的愿景和預(yù)期，那么每一個(gè)參與其中的個(gè)體他是很難做出一個(gè)長(zhǎng)期的安排的。以上我就把我一點(diǎn)理解和大家分享，我們需要這樣一種以互聯(lián)網(wǎng)為核心的全新的直接融資模式，而這個(gè)融資模式的構(gòu)建當(dāng)中也需要三個(gè)必要條件。謝謝大家。

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