國(guó)際知名投行高盛8月1日發(fā)布研究報(bào)告表示，基于2019年Q2電商行業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)和拼多多平臺(tái)用戶參與度的持續(xù)提高，維持中國(guó)社交電商拼多多“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)31美元，該價(jià)格距離報(bào)告發(fā)布日的拼多多收盤價(jià)仍有39.2%的上漲空間。
高盛報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)電子商務(wù)行業(yè)在2019年Q2實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，在線零售額同比增長(zhǎng)20%（第一季度為15%），城際快遞包裹同比增長(zhǎng)37%（第一季度為30%），其中拼多多的包裹貢獻(xiàn)占比不斷提升。高盛預(yù)計(jì)，到2021年，中國(guó)將有33%的電商包裹來自拼多多。
▲高盛預(yù)測(cè)，到2020年，中國(guó)電商行業(yè)將有31%的包裹來自拼多多；到2021年，這一占比將達(dá)到33%。
除了行業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)，拼多多還在持續(xù)利用游戲場(chǎng)景和社交運(yùn)營(yíng)提高用戶使用時(shí)長(zhǎng)。高盛分析認(rèn)為，拼多多占據(jù)了2019年Q2電商平臺(tái)用戶使用總時(shí)長(zhǎng)的29%（Q1為25%，上一年度為22%）。
結(jié)合平臺(tái)在618大促期間超過300%的GMV同比增幅，高盛預(yù)測(cè)，拼多多在2019年Q2的GMV將同比上漲152%至2080億元人民幣，這一增長(zhǎng)占電商行業(yè)GMV總增長(zhǎng)的28%。拼多多GMV的市場(chǎng)份額占中國(guó)電商市場(chǎng)總份額的比例也將籍此上漲至9%。
▲高盛預(yù)測(cè)，2019年Q2，拼多多GMV的增長(zhǎng)占中國(guó)電商行業(yè)總增長(zhǎng)的28%。
▲高盛預(yù)測(cè)，2019年Q2，拼多多GMV的市場(chǎng)份額占中國(guó)電商市場(chǎng)總份額的9%。
同時(shí)，高盛預(yù)測(cè)，拼多多2019年Q2的總收入將達(dá)到65億元人民幣，同比大漲139%；年活躍用戶將增長(zhǎng)至4.71億，同比上升37%。受618大促和補(bǔ)貼的推動(dòng)作用，平臺(tái)在6月份實(shí)現(xiàn)了健康的用戶增長(zhǎng)。
▲高盛引用QuestMobile數(shù)據(jù)表示，2019年6月，拼多多APP自有月活用戶數(shù)3.4億，微信小程序月活用戶數(shù)9700萬。
雖然2019年Q2電商行業(yè)的營(yíng)銷支出整體較高，但高盛認(rèn)為，日益成熟的在線廣告行業(yè)將與規(guī)模經(jīng)濟(jì)一起，推動(dòng)拼多多的廣告支出效率提升，在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（non-GAAP）下，拼多多的銷售和營(yíng)銷支出占收入的比重將在第二季度降至91.4%（人民幣59億元），這一比重在第一季度為103.3%，上一年度為108.5%。
基于上述情況，高盛認(rèn)為，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)放緩，但電商行業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，以及拼多多持續(xù)提高用戶參與度，維持對(duì)平臺(tái)的估值基本保持不變，未來12個(gè)月內(nèi)的目標(biāo)價(jià)為31美元，較目前拼多多的收盤價(jià)仍有39%的上漲空間，維持“買入”評(píng)級(jí)。
此外，高盛還在研究報(bào)告里列舉了拼多多三大亮點(diǎn)。
第一，拼多多在中國(guó)電商行業(yè)的滲透率不斷提高。中國(guó)網(wǎng)上零售銷售額在2019年Q2同比增長(zhǎng)20%，并且在低線城市的滲透率持續(xù)上升，而拼多多在電商包裹上的占比也在不斷攀升。
第二，拼多多在618大促期間的表現(xiàn)搶眼。作為618大促的新玩家之一，拼多多獲得了GMV同比增長(zhǎng)300%，累計(jì)訂單超過11億筆的成績(jī)。拼多多成功的通過農(nóng)產(chǎn)品上行戰(zhàn)略，把平臺(tái)核心類目擴(kuò)展到服裝和3C領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域以前被認(rèn)為是阿里巴巴和京東的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。
第三，拼多多在不斷提升平臺(tái)商品的質(zhì)量把控。在拼多多不斷打擊假冒產(chǎn)品的進(jìn)程中，平臺(tái)于2018年12月提出了“新品牌計(jì)劃”，幫助商家在平臺(tái)上建立自己的品牌，這對(duì)平臺(tái)和商家來說都是“雙贏”。
值得一提的是，拼多多股價(jià)近日接連上漲，自6月份每股18.46美元的前期低點(diǎn)以來，現(xiàn)已漲至22.99美元，累計(jì)漲幅達(dá)24.5%。
報(bào)告原文地址：
https://research.gs.com/content/research/en/reports/2019/07/31/b2ef99e3-9659-4456-8b67-42649d63aacb.html
- 蜜度索驥：以跨模態(tài)檢索技術(shù)助力“企宣”向上生長(zhǎng)
- 閉著眼睛寫代碼是一種什么樣的體驗(yàn)？
- 2024世界顯示產(chǎn)業(yè)大會(huì)啟幕，4K花園自研“滿天星”獲十大創(chuàng)新應(yīng)用
- 哈佛商學(xué)院：2024年全球96%代碼庫包含開源組件 Rust采用率增長(zhǎng)500%
- 硅谷1/10程序員在摸魚？基本不干活卻能拿20-30萬美元年薪
- 傳馬斯克的"友商"擔(dān)心被報(bào)復(fù) 紛紛示好特朗普
- 數(shù)智龍江向新而行：5G-A與AI等數(shù)智技術(shù)助力龍江打造新質(zhì)生產(chǎn)力
- 加州對(duì)特斯拉和SpaceX說不，公報(bào)私仇觸怒馬斯克
- 華為Mate品牌盛典盛大舉行，Mate 70等十余款全場(chǎng)景新品重磅亮相
- 支付寶新升級(jí)，手機(jī)碰一下就能點(diǎn)餐！全國(guó)10萬家餐廳可用
- 華為徐直軍談鴻蒙：10萬個(gè)應(yīng)用是鴻蒙生態(tài)成熟的標(biāo)志
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。
