恒大汽車搶灘科創(chuàng)板，未量產先上市所為幾何？

極客網·極客觀察 9月18日恒大汽車發(fā)布公告稱，擬發(fā)行人民幣股份于上海證券交易所科創(chuàng)板上市。發(fā)行的進展將會在適當時候根據上市規(guī)則及其他適用法律法規(guī)作出進一步披露。

當然，由于人民幣發(fā)行需要得到必要的監(jiān)管批準，此次的公告也存在不會進行的情況。值得一提的是，9月15日，恒大表示將會向云鋒基金、騰訊、滴滴等企業(yè)配售新股，籌集資金約40億港元。

2019年恒大宣布進軍汽車市場時曾發(fā)出過豪言壯語，“要在三只至五年內力爭成為世界規(guī)模最大、新能源汽車集團?！?/p>

猛獸的獠牙在那時就已悄然顯露，此后便一直攪動市場，頻繁的動作也預示著新能源汽車已經成為了被恒大寄予厚望的第二增長曲線。

造車生死時速，恒大紙上談兵？

毋庸置疑，汽車行業(yè)正在迎來百年變革。傳統(tǒng)車企與新能源企業(yè)之間的博弈，新勢力彼此之間的競爭加速市場格局的變化。

秉承著“買合圈大好”的戰(zhàn)略部署邏輯，恒大自2018年與FF分道揚鑣后便不斷通過資本圈地，并且相當激進。

在恒大原本的規(guī)劃中，新能源汽車在2到3年內的年產規(guī)模要達到100萬輛，10到15年內年產規(guī)模要超過500萬輛，但事實上，其實際進度遠遠不足預期。

迄今為止，恒大還沒有任何一款量產車型面世。只是在8月份發(fā)布了六款車型，囊括了轎車、SUV等系列，涵蓋了從A到D的所有級別。

產品矩陣結構豐富，用兩年的時間就走完了特斯拉十幾年的路程，即便如此卻仍逃脫不了PPT造車的質疑，市場更期待看到的是量產車型。

汽車是典型的長周期、高壁壘行業(yè)，從“研發(fā)、生產、銷售”每個步驟都需要投入大量的人力、資金，每一個環(huán)節(jié)都是在消耗企業(yè)的資源成本，正如沈暉所言“只有大面積將汽車交付線下用戶，才能洗刷忽悠之名?！?/p>

況且一口氣發(fā)布六款車型，卻缺少了相關的參數和內飾，難免會讓人產生醉翁之意不在酒的想法。

其次從公開消息可以知道，恒馳1將會在2021年陸續(xù)實現全面量產，一年的時間實現從工程車到量產的過渡，對恒大來說也是一個不小的挑戰(zhàn)，況且位于上海和廣州的生產基地才剛剛進入設備調試階段，能否真正如恒大所計劃的那樣還需要打一個問號。

“買買買”的汽車帝國已然出具雛形，但欲速則不達，一路高舉高打的造車風格也在逐漸透支恒大的資金。

地產業(yè)務收縮，倒逼汽車業(yè)務自謀

從恒大健康2020年發(fā)布的半年報中可以看出，2020上半年恒大虧損24.57億元，較2019年中期擴大23.82%，主要原因在于新能源汽車業(yè)務規(guī)模擴大。

三年450億的投資是許家印曾公開表示過的對未來的規(guī)劃，2019年200億、2020年150億、2021年100億，盡管是呈現逐年遞減的趨勢變化，但從整體上看都是不小的數值。

新能源汽車需要資金強推哺育，而作為恒大主營業(yè)務的地產“搖錢樹”效應卻在減弱。在“房住不炒”的政策監(jiān)管下，房地產行業(yè)的發(fā)展趨向于穩(wěn)定。

針對房地產融資管理的“三條紅線”壓頂，減負債也成為了恒大地產業(yè)務迫在眉睫的事情。為了不讓高負債扼住命運的喉嚨，恒大提前償還負債，除此之外推出促銷活動加速資金回籠，將“高增長、控規(guī)模、降負債”提升到企業(yè)戰(zhàn)略管理層面。

抑制房地產泡沫，與國家政策保持一致步調，是恒大作為房地產模范生的自覺，也是恒大能夠不斷發(fā)展的基礎，但與此同時也意味著恒大等地產商需要轉型重新找到新的支撐點。

造車拖累了企業(yè)財務數據，而地產也已無法源源不斷的為汽車業(yè)務輸血，尋求外部融資或許才不至游走于危險的邊緣。

科創(chuàng)板上市將有利于恒大拓寬融資渠道，明星投資企業(yè)也為恒大汽車的品牌起到了背書作用，提高其影響力，但融資不是萬能解藥，如何借助東風走好新能源這盤棋才是制勝關鍵。

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