極客網(wǎng)·極客觀察1月9日 最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2023年美國VC投資額降至2019年以來新低。
在剛過去的2023年,投資者大膽向AI創(chuàng)業(yè)公司下注,但其它領(lǐng)域顯得冷清。PitchBook提供的數(shù)據(jù)顯示,2023年美國VC投資額約為1706億美元,達成交易約15000宗。相比2022年,投資額下降30%。
放眼全球,VC投資也處于下滑狀態(tài)。全球投資者投入資金約3457億美元,同比減少35%,處于2017年以來新低。
VC投資額減少
在全球商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中VC占據(jù)重要一環(huán),亞馬遜、谷歌、OpenAI的成功都離不開VC的扶持。VC投資關(guān)乎增長和創(chuàng)新,可惜,自2021年新冠危機以來,VC投資迅速減少。PitchBook風投分析師Kyle Stanford說:“一切都在努力尋找平衡?!睅啄昵癡C投資融資處在高點,現(xiàn)在正在回落。
Kyle Stanford還說,VC一般只愿意投資有機會變成巨無霸的創(chuàng)業(yè)公司,現(xiàn)在美國有54000家企業(yè)得到VC支持,數(shù)量過多。
除了投資,VC融資額也在下降。與2022年相比,2023年美國VC融資額大降約三分之二,全球范圍減少一半。美國2023年VC融資額669億美元,全球融資額1609億美元。
VC產(chǎn)業(yè)大約從2022年底時開始遇冷,2023年四季度情況略有好轉(zhuǎn)。2023年四季度,美國VC投資375億美元,與一年前的398億美元相比略有減少。在全球范圍內(nèi),四季度VC投資766億美元,相比上年的940億美元大幅下降。
過去幾年VC市場起起落落,風云變幻。2020年和2021年VC積極投資,因為“錢很便宜”,利率很低,2022年市場開始調(diào)整,2023年變得艱難。2024年VC市場可能會漸漸回暖。
不過創(chuàng)業(yè)公司沒有理由樂觀,今年載員仍會繼續(xù)。2022年美國科技企業(yè)裁員超93000人,2023年猛增至191000人。其中亞馬遜2023年裁員16080人,Alphabet坑裁員12000人,微軟裁員11158人,Meta裁員1萬人。大企業(yè)都在節(jié)衣縮食,創(chuàng)業(yè)公司不可能順風順水。
加州Mayfield Fund投資公司高管Navin Chaddha說:“我是一個樂觀主義者,我總是往好的方面看待問題,但我相信2024年不會比2023年更好,整個行業(yè)的規(guī)模正在超向于合適合理。”
Telstra Ventures公司高管Mark Sherman認為,對于種子及早期融資,規(guī)模應(yīng)該不會再降很多;如果是成長期融資(growth rounds),可能會隨著公開股權(quán)市場而變化,IPO數(shù)量會增加,大型成長型融資也會增加。
AI投資是亮點
2024年公開市場可能會出現(xiàn)很大的波動,這種波動甚至有些不正常。很多人關(guān)注融資投資數(shù)字,但退出交易似乎更值得注意。投資者只有退出交易才能充實資金池,然后將游戲繼續(xù)下去。
可惜的是2023年基本上沒有什么IPO退出交易,引人關(guān)注的只有ARM、Instacart、Klaviyo等少數(shù)幾家公司上市,全球并購交易也屈指可數(shù)。
數(shù)據(jù)顯示,2023年涉及VC支持企業(yè)的并購交易只有1600宗,看起來不少,但相比2022年的2500宗、2021年的3100宗大減。
在今年的VC市場,規(guī)模更大的企業(yè)將變得更有進攻性。Navin Chaddha認為:“上市公司擁有更多的現(xiàn)金,相比08-09年時,它們坐擁的現(xiàn)金更多了。私募和收購基金也擁有很多的現(xiàn)金?!?/p>
相比于并購,IPO往往關(guān)注度更高,2024年IPO市場可能會有所反彈。Mark Sherman認為:“人們想不想給自己的投資組合增加更多風險,這是問題的關(guān)鍵,一直沒變。”無法預(yù)知的變量(比如戰(zhàn)爭)一直存在,但今年美國應(yīng)該會降息,通脹有可能變得溫和,這些積極因素對IPO復(fù)蘇有利。
2023年AI投資是為數(shù)不多的亮點,但2024年可能會降溫。數(shù)據(jù)顯示,2023年OpenAI、Anthropic、Inflection AI等AI企業(yè)融入資金約500億美元,但現(xiàn)在AI企業(yè)估值過高,VC變得遲疑,到底生成式AI市場能留下多少贏家,投資者也在不斷評估思考。
Sherman認為:“AI產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在處于高潮期,可能要多年后才能得到回報?!?/p>
即使是在火爆的2023年,投資者對AI的熱情也在漸漸冷卻。一些投資者認為,在美國和整個世界,AI企業(yè)面臨法律和監(jiān)管風險,這種風險導(dǎo)致2023年AI企業(yè)融資額慢慢減少。
General Catalyst投資公司高管Niko Bonatsos認為,一些AI創(chuàng)業(yè)公司在高估值時成功融資,它們的投資者極可能會后悔。
創(chuàng)企必須面對現(xiàn)實
無論是投資者還是創(chuàng)業(yè),都需要面對現(xiàn)實。美國互聯(lián)網(wǎng)貨運平臺Convoy和齒形矯正公司SmileDirectClub曾經(jīng)是VC的香餑餑,拿到充裕的融資,但它們卻轟然倒塌。2023年美國科技企業(yè)裁員191000人。在艱難的環(huán)境中,企業(yè)被迫追求收支平衡。
Thomvest Ventures投資公司高管Don Butler指出:“我們將會看到更多的Convoy出現(xiàn)。許多企業(yè)負債累累,或者進行了過渡性融資(公司在正式IPO或私募融資前為確保經(jīng)營和融資活動順利推進所進行的短期貸款行為),現(xiàn)在它們必須面對現(xiàn)實?!?/p>
有些企業(yè)可能不會倒閉,但它們?nèi)杂锌赡懿脝T,即使是大企業(yè)也可能被迫裁員。
Sherman認為,在未來幾年內(nèi),谷歌、Meta、微軟的營收可能還會增加,但即使如此,5年內(nèi)它們?nèi)杂锌赡懿脝T10%,因為AI在提高生產(chǎn)力的同時也會吞噬一些職位。
一些VC公司也難逃倒閉命運。在過去幾年里許多新VC公司破土而出,但現(xiàn)在即使是優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司估值也在下降,VC拿不出漂亮的賬面數(shù)據(jù),可能無法融到新資金,因而被迫關(guān)門。
Niko Bonatsos說:“VC行業(yè)一直在進化。我個人認為,新VC數(shù)量將會減少,因為融入第一筆融資越來越難,即使是老牌VC玩家也要適應(yīng)新形勢。”(小刀)
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