Strategy Analytics：2022年第一季度全球基帶芯片市場(chǎng)營(yíng)收達(dá)88億美元 同比下降6%

5G繼續(xù)成為增長(zhǎng)引擎。連續(xù)九個(gè)季度，蜂窩基帶處理器市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的收入增長(zhǎng)。2022年Q1，基帶營(yíng)收增長(zhǎng)20%至88億美元，而單位出貨量下降6%。

基帶市場(chǎng)是一個(gè)由內(nèi)容驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)?；鶐Ч驹絹?lái)越多地從CPU、GPU、NPU、音頻、游戲和安全功能中獲得收入，而不是調(diào)制解調(diào)器本身。以高通為例，它就從這種動(dòng)態(tài)中獲益頗多，甚至建立了射頻前端等營(yíng)收機(jī)會(huì)。同樣，半導(dǎo)體代工廠也受益于5G內(nèi)容需求的增加。隨著印度等市場(chǎng)剛剛開(kāi)始部署5G，我們也將見(jiàn)證多年的增長(zhǎng)。

除5G外，所有其他基帶業(yè)務(wù)的出貨量和收入都出現(xiàn)下滑。5G基帶營(yíng)收在2022年Q1增長(zhǎng)了47%，主要受不同價(jià)格段和地區(qū)的吸引力增加的推動(dòng)。盡管需求量很大，但由于基帶供應(yīng)商優(yōu)先考慮高利潤(rùn)的5G，4G LTE基帶仍然供不應(yīng)求。

中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)的疲軟和低端5G智能手機(jī)需求的減少影響了智能手機(jī)OEM廠商，包括小米、OPPO和vivo。雖然基帶公司通過(guò)捕捉非中國(guó)市場(chǎng)的需求來(lái)度過(guò)危機(jī)，但Strategy Analytics認(rèn)為，2022年下半年將影響訂單。中國(guó)基帶庫(kù)存已經(jīng)影響到多家芯片公司，包括Qorvo、Skyworks和Synaptics。迄今為止，高通和聯(lián)發(fā)科都很好地避開(kāi)了中國(guó)市場(chǎng)的疲軟。我們認(rèn)為，隨著供應(yīng)商繼續(xù)去庫(kù)存，庫(kù)存消化將在2022年下半年發(fā)生。

盡管智能手機(jī)拖累基帶市場(chǎng)，但非手機(jī)繼續(xù)提供市場(chǎng)機(jī)遇，并再次超過(guò)手機(jī)。

在驍龍8和7系列芯片的推動(dòng)下，高通在2022年Q1將基帶收入份額提高到60%。此外，三星在Galaxy S22上的市場(chǎng)份額也有所上升。Strategy Analytics認(rèn)為，三星和蘋(píng)果將在2022年日歷年成為高通的最大客戶。在新iPhone、高端安卓手機(jī)和非手機(jī)(汽車(chē)、物聯(lián)網(wǎng)等)設(shè)備的推動(dòng)下，高通將在2022年下半年進(jìn)一步增長(zhǎng)。

隨著高通與三星達(dá)成新的協(xié)議，高通市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提高。如果蘋(píng)果的自研調(diào)制解調(diào)器到2023年還沒(méi)有準(zhǔn)備好，高通的X70調(diào)制解調(diào)器仍然是蘋(píng)果的后備選擇。Strategy Analytics估計(jì)，蘋(píng)果為高通貢獻(xiàn)了超過(guò)55億美元的芯片組收入（基帶，射頻前端，射頻收發(fā)器，PMIC等）。然而，高通只是在尋找長(zhǎng)期的客戶關(guān)系，該公司將如何看待蘋(píng)果帶來(lái)的機(jī)遇仍有待觀察。

在4G和5G出貨量增加的推動(dòng)下，聯(lián)發(fā)科2022年Q1基帶收入增長(zhǎng)了28%。該公司鞏固了其在基帶芯片市場(chǎng)的第二名地位。聯(lián)發(fā)科已將重心轉(zhuǎn)向高端業(yè)務(wù)，以抵御低端業(yè)務(wù)的疲軟，并維持其ASP。天璣9000有一個(gè)充滿希望的開(kāi)始，但出貨量不到100萬(wàn)。我們預(yù)計(jì)，由于庫(kù)存增加，聯(lián)發(fā)科在2022年下半年將面臨壓力。與高通不同，聯(lián)發(fā)科無(wú)法利用其5G勢(shì)頭銷(xiāo)售射頻前端芯片。

三星LSI的旗艦訂單被高通搶走，中低端訂單被聯(lián)發(fā)科和紫光展銳搶走，外加缺乏多樣化的客戶群，三星LSI受到了重創(chuàng)。我們預(yù)測(cè)，三星Exynos調(diào)制解調(diào)器的出貨量將在2022年達(dá)到8年來(lái)的最低水平。盡管市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，但該公司推出了Exynos 1280和850等中端芯片，在高出貨量手機(jī)中增加了吸引力。我們認(rèn)為高通和三星的協(xié)議將影響三星LSI在近中期的旗艦產(chǎn)品前景。不過(guò)，與此同時(shí)，該公司可以擴(kuò)大其中端市場(chǎng)。

紫光展銳的基帶收入增長(zhǎng)了80%，主要得益于一流OEM訂單和改進(jìn)的產(chǎn)品組合。從歷史上看，紫光展銳在3G等成熟技術(shù)上做得很好，以滿足長(zhǎng)尾需求。該公司完全有條件在4G LTE領(lǐng)域重復(fù)這一壯舉。然而，盡管在LTE領(lǐng)域取得了進(jìn)展，但該公司在5G領(lǐng)域還沒(méi)有取得太大進(jìn)展。

盡管晶圓供應(yīng)受限，但蜂窩物聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)商Altair（已被索尼收購(gòu)）、ASR Micro、Nordic Semi和Sequans都表現(xiàn)良好。

Strategy Analytics繼續(xù)建議基帶供應(yīng)商遵守定價(jià)規(guī)則，尤其是在5G領(lǐng)域。高通和聯(lián)發(fā)科目前的利潤(rùn)率很不錯(cuò)，這主要得益于其5G基帶中處理器內(nèi)容的增加。此外，5G的持續(xù)部署將提供一個(gè)增長(zhǎng)機(jī)遇。