盤點(diǎn)光器件行業(yè)2019：5G周期已至，資本市場開始活躍

1月23日消息（水易）2018年，光器件行業(yè)的主旋律離不開“并購”二字，進(jìn)入到2019年雖然并購浪潮和規(guī)模無法與2018年相比，但大大小小的收購重組時有發(fā)生，上規(guī)模的是英偉達(dá)70億美元收購Mellanox，思科以26億美元收購硅光子公司Acacia。整體趨勢也符合Ovum所預(yù)期的那樣，對于一個每年不足90億美元的市場，需要更多的整合。

2019年對于光器件行業(yè)來說，正身處5G的發(fā)展機(jī)遇之下，這一年5G在全球范圍內(nèi)商用。為了滿足5G大帶寬，低延時，高可靠的需求，光網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施需要進(jìn)行新一輪的升級。作為光通信產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，好比人的“心臟”，光器件幾乎占據(jù)了整個光系統(tǒng)成本的大約60%-70%。在行業(yè)最大客戶中國移動確定承載方案，以及確定關(guān)鍵的前傳方案之后，光器件產(chǎn)業(yè)鏈各方開始在5G大地上逐鹿。

5G周期已至，廠商躍躍欲試

GSMA最近統(tǒng)計，截至2019年底，全球已經(jīng)有46張5G網(wǎng)絡(luò)在22個國家和地區(qū)商用，另外有23張5G FWA網(wǎng)絡(luò)在16個國家和地區(qū)商用，預(yù)計2020年，全球?qū)⒂?70家運(yùn)營商商用5G網(wǎng)絡(luò)。就我國市場來看，中國信息通信研究院副院長王志勤表示，截至2019年底我國已建成超過13萬座基站，5G套餐簽約用戶超過300萬。

5G帶來了全新的市場，最直接的，5G基站部署需要光纖互聯(lián)，將會帶來大量的前傳、中回傳光模塊需求。此前有業(yè)內(nèi)人士估計，5G時代宏基站的數(shù)量約為4G的1.5-2倍，保守計算需要前傳25G光模塊3600萬只，樂觀估算需要前傳25G光模塊9600萬只。與此同時，為了滿足室內(nèi)的覆蓋需求，保守估計將產(chǎn)生數(shù)千萬座5G小基站，光模塊的用量同樣可觀。

2019年MWC 19上海期間，中國移動研究院網(wǎng)絡(luò)與IT技術(shù)研究所副所長李晗表示，基于光纖節(jié)省、低成本、可管控的綜合考慮，半有源式Open-WDM是5G前傳的可行方案。隨后在光博會期間，中國移動正式對外公布基于Open-WDM的5G前傳MWDM方案，一時間轟動整個光通信產(chǎn)業(yè)鏈，論壇現(xiàn)場人潮涌動。光模塊產(chǎn)業(yè)鏈人士也紛紛表示能夠滿足中國移動的5G前傳方案需求。

中國移動前傳方案確定，光器件廠商們已經(jīng)摩拳擦掌，提供相應(yīng)的解決方案和產(chǎn)品。之后，在2019中國移動全球合作伙伴大會前夕，基于中國移動首創(chuàng)的MWDM技術(shù)的業(yè)界首個半有源5G前傳創(chuàng)新試點(diǎn)圓滿成功，包括光迅、華工正源、銘普光磁、索爾思等光模塊廠商的解決方案均通過測試驗(yàn)證。

在2019年12月26日，中國移動正式啟動5G承載SPN設(shè)備（新建部分）集采，滿足28個省、自治區(qū)、直轄市的5G建設(shè)需求，預(yù)估采購規(guī)模采購145,663端，5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模建設(shè)一觸即發(fā)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，2020年我國將建設(shè)65萬座5G基站，2021年后將形成每年百萬站的規(guī)模。

與5G同處一個發(fā)展周期的當(dāng)然還有千兆固網(wǎng)。今年4月，工信部明確要求開展“雙G雙提”，推動移動寬帶和固定寬帶雙雙邁入千兆時代。中國信息通信研究院技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)研究所所長敖立指出，以10G PON接入技術(shù)為支撐，帶來千兆寬帶接入能力，與此同時，10G PON已經(jīng)具備規(guī)模部署條件。工信部也要求在超過300個城市部署千兆寬帶網(wǎng)絡(luò)，下一代PON器件模塊可期。

與此同時，隨著5G、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能的高速發(fā)展，流量暴增，爆發(fā)的數(shù)據(jù)需要與之相對應(yīng)的數(shù)據(jù)中心計算與存儲來承載。另外，為了滿足部分時延敏感業(yè)務(wù)的需求，5G引入邊緣計算，可想而知5G時代將產(chǎn)生數(shù)量可觀的邊緣數(shù)據(jù)中心節(jié)點(diǎn)，也將帶來新一輪光器件需求。

國內(nèi)資本逐鹿光模塊市場

也正是由于5G時代的到來，或者說是5G全周期的開啟，讓光模塊的價值凸顯。正如前文所說，5G基站建設(shè)密度預(yù)計將高于4G，基站互連必將帶來海量的光模塊需求。與此同時，運(yùn)營商在今年開始試水直采光模塊，中國電信已經(jīng)直采了85萬只。預(yù)計明年運(yùn)營商仍會推進(jìn)這件事。運(yùn)營商、設(shè)備商、器件商會有更多的博弈，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。LightCounting指出，無線前傳光模塊市場2019年可能達(dá)到8億美元，遠(yuǎn)高于預(yù)期，大部分需求來自中國。隨著5G部署的進(jìn)一步推進(jìn)，明年這一市場將更加火爆。

近年來，越來越多主營通信相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司，通過收購公司、收購技術(shù)團(tuán)隊(duì)，或者設(shè)立新產(chǎn)品線等方式，涌入到光模塊領(lǐng)域，例如長飛、亨通、中天、銘普光磁、金信諾、特發(fā)信息等，2019年的表現(xiàn)尤為明顯。據(jù)悉在光通信重鎮(zhèn)武漢·中國光谷，林立著來自全國各地企業(yè)的數(shù)十個光模塊研發(fā)中心。

與此同時，與往年相比，今年國內(nèi)資本對光器件領(lǐng)域的操作明顯多于國外。先是上海劍橋4160萬美元收購Lumentum子公司Oclaro Japan,Inc.的光模塊產(chǎn)品線，并將其搬回中國；之后特發(fā)信息收購四川華拓64.64%股權(quán)，進(jìn)入光模塊市場；另外，極致興通引入安費(fèi)諾注資；此外，飛速（宇軒網(wǎng)絡(luò)）與銘普光磁達(dá)成戰(zhàn)略合作；還有光庫科技1700萬美元收購Lumentum鈮酸鋰高速調(diào)制器資產(chǎn)

資本市場的頻繁介入，正是看到了5G全周期內(nèi)光器件的海量市場需求。以及在當(dāng)前復(fù)雜的國際貿(mào)易環(huán)境下，資本越來越看到核心技術(shù)的力量和重要性。

客戶間的競合關(guān)系突出

正如文章開頭所說，2019年光器件行業(yè)并購仍是不變的主旋律，但與以往不同的是，今天的并購開始出現(xiàn)縱向整合，設(shè)備廠商、集成商收購光器件廠商，形成完整的解決方案。另外，無論是復(fù)雜的外部環(huán)境，還是企業(yè)自身技術(shù)需求的緊迫性，或者是成本上的考量，部分企業(yè)開始自研光器件等產(chǎn)品。

用LightReading特約專欄作者James Kisner的話說，當(dāng)今光通信行業(yè)正處在混亂環(huán)境之中。在當(dāng)前的光通信行業(yè)中，從光芯片到光器件、光模塊、光纖光纜、光設(shè)備，甚至最終客戶，每一個領(lǐng)域的參與者之間存在著相互競爭，即使在其他方面的業(yè)務(wù)仍是相互合作關(guān)系。

今年，阿里巴巴宣布將自研，并通過外包的方式生產(chǎn)400G光模塊；Facebook計劃繞過光模塊，直接封裝光學(xué)器件；思科不斷收購硅光子廠商；華為英國買地建光芯片工廠，同時擴(kuò)建武漢光谷的光工廠等等。這也將成為未來光器件行業(yè)的發(fā)展趨勢，也是在當(dāng)前較為緊張的國際關(guān)系下企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的必然選擇。可以說，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)價值鏈遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，光通信客戶關(guān)系亂了。

客戶直接變成了競爭對手，對于任何一個企業(yè)而言都是不太能夠接受的。雖說以思科收購Acacia為例，雖然Acacia公司總裁兼首席執(zhí)行官Raj Shanmugaraj表示，收購?fù)瓿珊螅伎坪虯cacia將繼續(xù)為現(xiàn)有的Acacia客戶提供服務(wù)和支持，但是在商業(yè)市場環(huán)境下，能持續(xù)多久存在很大疑問，因?yàn)閹缀鯖]有任何企業(yè)愿意犧牲自己的利益去給競爭對手供貨。

但是，生活還得繼續(xù)，企業(yè)還需繼續(xù)向前發(fā)展。未來幾年，無論是光器件廠商還是系統(tǒng)設(shè)備商，一方面應(yīng)該看清供應(yīng)商關(guān)系變化，及時規(guī)避供應(yīng)鏈風(fēng)險；另一方面，或許應(yīng)該順應(yīng)競合關(guān)系不斷突出的行業(yè)發(fā)展趨勢，通過相同的方式或并購，或戰(zhàn)略合作，完善產(chǎn)業(yè)鏈的同時，重新定位業(yè)務(wù)布局。

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