野村證券:中國移動(dòng)5G ARPU值增長空間有限

4月14日消息(林想)野村證券日前發(fā)布報(bào)告指出,中國移動(dòng)目前的5G用戶大多數(shù)是由4G高端用戶轉(zhuǎn)移過去,意味著ARPU值增長空間有限,但隨著更多5G手機(jī)及5G網(wǎng)絡(luò)推出,預(yù)期今年下半年開始會(huì)有更具意義的增長。

數(shù)據(jù)顯示,中國移動(dòng)2019年12月底5G套餐用戶為255萬戶,2020年2月已達(dá)到1540萬戶,滲透率加速提升。同時(shí)從4G轉(zhuǎn)為5G套餐后,用戶ARPU提升6.5%,DOU提升16.8%。

報(bào)告認(rèn)為,中國移動(dòng)已成為5G主要的受惠者,且股息非常具備吸引力,并把其列為該行通信行業(yè)首選股,并重申其“買入”評(píng)級(jí),維持目標(biāo)價(jià)72港元。

據(jù)悉,中國移動(dòng)將全面加速5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)步伐,力爭提前超額完成2020年5G基站總數(shù)達(dá)30萬個(gè)的目標(biāo),確保年內(nèi)在全國所有地級(jí)以上城市提供5G商用服務(wù),并覆蓋全國省市,以及爭取5G用戶數(shù)量達(dá)7000萬戶。此外,中國移動(dòng)預(yù)期今年資本開支為1798億元人民幣,其中5G相關(guān)資本開支約占1000億元人民幣,并估計(jì)明年資本開支將不會(huì)顯著增加。

野村同時(shí)指出,中國廣電已獲發(fā)5G牌照及頻譜,盡管目前對(duì)進(jìn)一步分配700MHz頻譜仍不確定,但中國移動(dòng)相信“共建共享”策略將成為未來5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的趨勢(shì)。另外,中國移動(dòng)也與中國鐵塔就5G租賃費(fèi)進(jìn)行談判,公司目標(biāo)今年增加3.8萬個(gè)大型基站,預(yù)期塔類使用費(fèi)將維持在450億元人民幣以下。

極客網(wǎng)企業(yè)會(huì)員

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2020-04-14
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