Omdia觀察：全球經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)電信運(yùn)營(yíng)商來(lái)說意味著什么？

Source: Omdia

因此，基于歷史數(shù)據(jù)，我們很難充滿信心地談?wù)摻?jīng)濟(jì)衰退會(huì)對(duì)當(dāng)今的電信市場(chǎng)產(chǎn)生什么樣的影響。移動(dòng)和寬帶服務(wù)現(xiàn)在已經(jīng)成為必不可少的公用事業(yè)服務(wù)，這種依賴性將在潛在的金融危機(jī)期間為電信市場(chǎng)帶來(lái)一定的彈性和復(fù)原力。

與固定寬帶市場(chǎng)相比，消費(fèi)者縮緊開支將對(duì)移動(dòng)市場(chǎng)造成更大的沖擊

然而，電信行業(yè)不會(huì)毫發(fā)無(wú)損。為了減少支出，消費(fèi)者和企業(yè)很有可能更換服務(wù)提供商和 / 或資費(fèi)。舉例來(lái)說，為了省錢，人們會(huì)選擇價(jià)格更低的資費(fèi)，犧牲移動(dòng)數(shù)據(jù)額度并轉(zhuǎn)而使用 Wi-Fi。預(yù)計(jì)移動(dòng) ARPU 將加速下降，尤其是那些用戶主要使用預(yù)付費(fèi)和按月付費(fèi)（monthly rolling）資費(fèi)的市場(chǎng)。隨著運(yùn)營(yíng)商 5G 營(yíng)收模式受到影響 (部分原因在于消費(fèi)者不愿購(gòu)買新的 5G 手機(jī))，5G 的普及和網(wǎng)絡(luò)部署很可能會(huì)放緩。一些運(yùn)營(yíng)商可能會(huì)放緩 5G 投資，轉(zhuǎn)而擴(kuò)建光纖網(wǎng)絡(luò)。

固定寬帶市場(chǎng)可能會(huì)更有彈性和復(fù)原力，其 ARPU 應(yīng)當(dāng)會(huì)保持穩(wěn)定，但不會(huì)像 2021 年那樣增長(zhǎng)。正如我們?cè)谛鹿谝咔槠陂g看到的那樣，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，人們往往更多地呆在家里，因此會(huì)花更多時(shí)間使用寬帶服務(wù)。舉例來(lái)說，在 2007-2009 年的大衰退 (Great Recession) 期間，美國(guó)的付費(fèi)電視業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。如果一直保持對(duì)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)行投資，向光纖邁進(jìn)的步伐很可能會(huì)以同樣的速度繼續(xù)下去。此外，在英國(guó)和德國(guó)等光纖服務(wù)供應(yīng)過剩的國(guó)家和地區(qū)，可能會(huì)出現(xiàn)一些市場(chǎng)整合。

經(jīng)濟(jì)衰退將加速侵蝕傳統(tǒng)企業(yè)連接業(yè)務(wù)

在 B2B 領(lǐng)域，伴隨企業(yè)削減運(yùn)營(yíng)成本、裁員或完全停業(yè)，我們很可能會(huì)在全球范圍內(nèi)看到一定的市場(chǎng)萎縮。由于企業(yè)削減預(yù)算并且生產(chǎn)力下降，一些 5G 專網(wǎng)和公網(wǎng)項(xiàng)目將被擱置，尤其是在制造和運(yùn)輸行業(yè)。

一些企業(yè)可能會(huì)為了降低成本而回歸遠(yuǎn)程辦公模式，這將阻礙企業(yè)負(fù)責(zé)式寬帶業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，并進(jìn)一步加劇對(duì) MPLS 和其它私有 WAN 服務(wù)的侵蝕。如若不具備除連接以外的服務(wù) (如安全、管理式云、專網(wǎng)以及客戶 / 員工體驗(yàn))，運(yùn)營(yíng)商將遭受極大的損失。然而，擁有這些能力并不能保證成功，因?yàn)樵诿媾R更嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)，企業(yè)將重新審視現(xiàn)有合同并改變要求和預(yù)算預(yù)期。

預(yù)計(jì)資產(chǎn)剝離和外包方面的活動(dòng)也會(huì)有所增加。這將為潛在的技術(shù)服務(wù)買家創(chuàng)造以低價(jià)收購(gòu)公司、擴(kuò)大能力并贏得新合同的機(jī)會(huì)；沃達(dá)豐擬出售物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)就是一個(gè)例子。對(duì)買家而言，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期采取激進(jìn)的策略可以獲取投資回報(bào)，但要獲取相應(yīng)的投資資金卻很難。

發(fā)展中市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大

與成熟市場(chǎng)相比，發(fā)展中市場(chǎng)在更大程度上遭受著通脹之苦。燃料價(jià)格上漲已使非洲的零工經(jīng)濟(jì)陷入停滯。如果發(fā)生全球性衰退，將對(duì)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生嚴(yán)重影響。這也將對(duì)全球電信市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響，因?yàn)檫@些地區(qū)是主要的增長(zhǎng)引擎。舉例來(lái)說，中亞 & 南亞、拉美 & 加勒比、中東 & 非洲以及東歐在過去一年占到固定寬帶收入新增長(zhǎng)量的三分之一 (參見圖 2)。固移替代趨勢(shì)將變得更加突出，并阻礙固定寬帶的增長(zhǎng)。發(fā)展中市場(chǎng)對(duì)金融危機(jī)的反應(yīng)也更激烈，因?yàn)榭蛻魶]有被長(zhǎng)期合同鎖定。

成熟市場(chǎng)受到的影響較小，因?yàn)樵鲩L(zhǎng)沒有那么高，收入方面的變化也不會(huì)那么突然。在線和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)地位穩(wěn)固，并被客戶經(jīng)常使用 — 他們?cè)谡麄€(gè)新冠疫情期間嚴(yán)重依賴這些服務(wù)。就像我們?cè)诿绹?guó)看到的那樣，競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)加劇。在美國(guó)，T-Mobile 等運(yùn)營(yíng)商利用通脹率上升來(lái)突顯其產(chǎn)品的差異化。消費(fèi)者將對(duì)降價(jià)和長(zhǎng)期固定價(jià)格保證更加敏感。

2. Figure 2: Fixed broadband revenue by region

重新思考電信業(yè)務(wù)的商業(yè)模式

顛覆性創(chuàng)新往往發(fā)生在充滿挑戰(zhàn)的時(shí)代。一些強(qiáng)有力的跡象表明電信行業(yè)即將發(fā)生變化，而全球經(jīng)濟(jì)衰退可能會(huì)促進(jìn)這一變化。

不斷加劇的通脹和加息政策無(wú)疑會(huì)推動(dòng)運(yùn)營(yíng)商降低成本，認(rèn)識(shí)到提高運(yùn)營(yíng)效率非常重要。諸如 open RAN 等基于云的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)和技術(shù)有望幫助運(yùn)營(yíng)商更靈活、更高效地運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)。然而，這主要有利于 DISH、1&1 Drillisch 和樂天移動(dòng)（Rakuten Mobile）等沒有傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的新興運(yùn)營(yíng)商。財(cái)務(wù)方面的壓力也可能進(jìn)一步促進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，已經(jīng)在轉(zhuǎn)型上取得良好進(jìn)展的運(yùn)營(yíng)商將擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在固網(wǎng)領(lǐng)域，全光纖網(wǎng)絡(luò)在能源和成本方面所帶來(lái)的益處應(yīng)有助于維持運(yùn)營(yíng)商對(duì) FTTH 網(wǎng)絡(luò)部署的持續(xù)投資。

最終的衰退可能會(huì)為新一代移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商的出現(xiàn)創(chuàng)造機(jī)會(huì)，這些公司將幾乎完全依賴基于云的技術(shù)。進(jìn)入壁壘降低以及來(lái)自亞馬遜、谷歌和 Microsoft Azure 等超大規(guī)模科技公司的強(qiáng)有力支持可能會(huì)促進(jìn) open RAN 部署。大家都將關(guān)注采用 open RAN 的先驅(qū)在衰退環(huán)境下的表現(xiàn)，以及他們?cè)谶\(yùn)營(yíng)成本方面斬獲的效益是否會(huì)轉(zhuǎn)化為更激烈的競(jìng)爭(zhēng)和更低的產(chǎn)品價(jià)格。