債臺高筑，增長乏力：沃達(dá)豐宣布將再削減10億歐元成本

北京時間11月16日消息（艾斯）來自Light Reading的最新評論稱，沃達(dá)豐通過將其在歐洲基站公司Vantage Towers一半的多數(shù)股權(quán)出售給私募股權(quán)公司，至少獲得32億歐元（33億美元）的收入。該公司計(jì)劃利用這筆資金來減少凈債務(wù)，這個過程類似于用一個小水桶救助被洪水淹沒的房屋，結(jié)果第二天發(fā)現(xiàn)水位已經(jīng)上漲。32億歐元的收益比三月份以來該公司增加的債務(wù)還少了7億歐元（7.3億美元）。目前，沃達(dá)豐的債務(wù)金額為455億歐元（474億美元），比沃達(dá)豐的市值高出約123億歐元（128億美元）。

與此同時，沃達(dá)豐面臨著銷售增長乏力，能源成本上升，利潤受到擠壓。該公司2023財(cái)年上半年?duì)I收同比增長2%，至約229億歐元（239億美元），凈利潤下降2.7%，至約12.4億歐元（12.9億美元）。考慮到其他電信公司下滑情況，這個數(shù)字還不錯。但沃達(dá)豐的利潤率下降了兩個百分點(diǎn)，至31.6%，前景不容樂觀。

因此，沃達(dá)豐最新的應(yīng)對措施是另一項(xiàng)成本削減計(jì)劃，旨在通過“精簡和進(jìn)一步簡化集團(tuán)”在未來三年半內(nèi)節(jié)省超過10億歐元（10.4億美元）的成本。沃達(dá)豐財(cái)報(bào)中的一張幻燈片顯示，這將涉及更多的“數(shù)字化和自動化”，這是電信行業(yè)最受歡迎的兩個流行詞，還有可能關(guān)閉門店。當(dāng)大多數(shù)人仍然擔(dān)心新冠疫情并傾向于網(wǎng)上購物時，這類事情更容易證明是合理的?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)取代健康成為焦慮的主要來源，它可能會陷入下滑。

另一方面，現(xiàn)在可以說是裁員的好時機(jī)，因?yàn)槠渌径荚谶@么做。在鄰近的科技行業(yè)陷入大裁員氛圍之際，沃達(dá)豐在英國最大的競爭對手英國電信（BT）將其成本節(jié)約目標(biāo)提高了5億英鎊（5.93億美元）。沃達(dá)豐現(xiàn)在看起來自動化程度也不高。2016年至2019年期間，沃達(dá)豐員工總數(shù)減少了超過1.63萬人，至9.52萬人左右，但這主要是因?yàn)橘Y產(chǎn)剝離，包括其龐大的印度業(yè)務(wù)。從那以后，沃達(dá)豐增加了1700名員工。

如果網(wǎng)絡(luò)是“零接觸”的，并且沃達(dá)豐的聊天機(jī)器人TOBi比客服代表更能安撫憤怒的客戶，那沃達(dá)豐為什么還需要這么多員工呢？標(biāo)準(zhǔn)的論點(diǎn)是，被軟件從苦差事中解放出來的員工，可以用更有價值的活動來充實(shí)他們的時間。但在惡性通貨膨脹的情況下，其收入僅增長了2%，這表明這種策略可能并沒有完全奏效。

能源難題

令人鼓舞的是，沃達(dá)豐使用的能源量與五年前相同，盡管在此期間其網(wǎng)絡(luò)上的數(shù)據(jù)流量增長了7倍。能源成本上漲只是因?yàn)榛剂蟽r格更高，而且甚至在今年能源危機(jī)加深之前，沃達(dá)豐上一財(cái)年的賬單就已經(jīng)上漲了8600萬歐元（9000萬美元），達(dá)到8.46億歐元（8.82億美元）。這是設(shè)備供應(yīng)商銷售更多節(jié)能無線設(shè)備的好機(jī)會，前提是沃達(dá)豐能夠籌集到資金。

但持平的流量消耗趨勢在一定程度上削弱了一個行業(yè)論點(diǎn)，即不斷增加的數(shù)據(jù)流量會產(chǎn)生成本。毫無疑問，在某個時候，沃達(dá)豐的網(wǎng)絡(luò)將會變得非常擁擠，以至于它將不得不投資增加額外的容量。然而，資本密集度一直處于歷史高位水平。根據(jù)沃達(dá)豐即將離任的首席技術(shù)官Johan Wibergh去年披露的信息，2015年這一比例為22%，在2017年至2021年期間平均為16.4%。

“我們尚未完成2024財(cái)年的資本支出計(jì)劃，但2023財(cái)年我們確認(rèn)了80億歐元（83億美元）的資本支出，不包括Vantage增長資本支出。”沃達(dá)豐首席財(cái)務(wù)官M(fèi)argherita Della Valle表示。“展望2024財(cái)年，我們對維持目前的資本密集度水平感到非常滿意?！?/p>

與此同時，沃達(dá)豐的股價表現(xiàn)也不理想，五年內(nèi)下跌了59%。這不能被認(rèn)為只是皮肉之傷。

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