光模塊龍頭Coherent：800G推動業(yè)績增長，行業(yè)正處于關(guān)鍵拐點

8月17日消息（水易）近日，Coherent公布2023財年第四季度財報。報告期內(nèi)，Coherent實現(xiàn)收入12.05億美元，去年同期為8.87億美元；GAAP凈虧損1.78億美元，去年同期為凈利潤4360萬美元；非GAAP凈利潤9490萬美元，去年同期為1.337億美元。

從整個2023財年數(shù)據(jù)看，Coherent實現(xiàn)收入51.60億美元，去年同期為33.17億美元。

其中，網(wǎng)絡業(yè)務方面，得益于高速率光模塊的強勁增長，本季度實現(xiàn)收入5.85億美元，環(huán)比增長6%，但是同比下降1%；整個2023財年，網(wǎng)絡業(yè)務收入為23.41億美元，同比增長7%。

Coherent介紹，公司在數(shù)通領(lǐng)域的訂單優(yōu)勢抵消了電信業(yè)務的持續(xù)疲軟，從而推動網(wǎng)絡業(yè)務部門的訂單總額連續(xù)增長近80%，待交付訂單總額增長超過10%。

數(shù)通訂單的激增使公司業(yè)績展望幾乎實現(xiàn)了100%的增長，這主要得益于與AI/ML相關(guān)的800G光模塊。這些光模塊將用于互聯(lián)網(wǎng)巨頭和其他云計算公司計劃中的AI/ML數(shù)據(jù)中心建設。但其他較低速率光模塊的訂單仍然增長緩慢。

Coherent對AI/ML（尤其是生成式人工智能）的快速發(fā)展對數(shù)通業(yè)務的影響感到興奮。互聯(lián)網(wǎng)巨頭和其他云計算公司對數(shù)據(jù)中心架構(gòu)的重新調(diào)整，以及對人工智能集群的整合，將直接促進有源和無源器件，特別是高速激光器的發(fā)展。

Coherent指出，公司在高速激光器方面有獨特的優(yōu)勢，可以參與人工智能連接市場，包括即將到來的每通道200G時代。同時，公司擁有多個領(lǐng)先的激光器平臺，包括DFB-MZ、EML和VCSEL。公司有望通過在AI/ML市場強勁的份額，實現(xiàn)增量增長。

Coherent表示，公司的訂單量，以及公司與互聯(lián)網(wǎng)巨頭、人工智能硬件領(lǐng)先供應商的交流都印證了，行業(yè)正處于關(guān)鍵拐點，將迎來一個AI和ML相關(guān)部署的長達十年的大趨勢。

Coherent估計，未來五年內(nèi)，800G以及1.6T和3.2T數(shù)通光模塊市場將以超過40%的復合年增長率增長，從2023年的6億美元增長到2028年的42億美元。另外，到2028年甚至可能更早，與AI相關(guān)的800G和1.6T數(shù)通光模塊的出貨量占比接近40%。

對于電信市場，Coherent指出，近期仍然受到庫存消化和一些項目延遲的影響，但公司對電信的長期增長前景感到樂觀。特別是在相干方面，市場需求很大，公司具備領(lǐng)先優(yōu)勢。

不過，Coherent也坦言，雖然公司數(shù)通訂單顯示出相當大的優(yōu)勢，但近期的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，包括所有四個主要終端市場客戶持續(xù)縮減庫存，對公司近期收入、盈利能力和現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。另外，還面臨部分大客戶改變產(chǎn)品計劃以及利率上升抑制其他客戶資本支出擴張計劃的挑戰(zhàn)。

Coherent預計，這些不利因素不會在2024財年出現(xiàn)有意義的反彈跡象，預計2024財年第一財季的營收將在10-11億美元之間。可能是受此影響，Coherent股價大跌近30%，盤中跌幅一度超過36%。

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