北京時間8月11日消息，投資機構(gòu)巴克萊發(fā)布研究報告指出，微博在發(fā)布穩(wěn)定的二季度財報的同時，第三季度營收展望（2.90億至3.00億美元）的中間點較分析師平均預(yù)期高6.5%，考慮到2016年第三季度奧運會的舉行帶來了較高的業(yè)績基數(shù)，這一預(yù)期非常強勁。巴克萊維持對微博股票的“增持”評級，并將目標股價從85美元上調(diào)至100美元。
以下為報告主要內(nèi)容摘要：
微博發(fā)布了穩(wěn)定的第二季度財報，營收和每股收益較分析師平均預(yù)期分別高2.9%和8.4%，第三季度營收展望（2.90億至3.00億美元）的中間點較分析師平均預(yù)期高6.5%?？紤]到2016年第三季度奧運會的舉行帶來了較高的業(yè)績基數(shù)，這一預(yù)期非常強勁。大客戶廣告和中小企業(yè)廣告營收仍然維持了良好的增長勢頭，同比增長率分別達到81%和78%。此外，“其它營收”（會員、數(shù)據(jù)和游戲業(yè)務(wù)營收）同比增長78%，成為了總營收增長加速的第三引擎。以月活躍用戶數(shù)（MAU）和日活躍用戶數(shù)（DAU）來看，用戶參與度繼續(xù)穩(wěn)定提升。新的廣告系統(tǒng)將有助于整合當(dāng)前的廣告渠道，提供更精準的用戶瞄準，預(yù)計將提高2017年第四季度和2018年的廣告收入。我們認為，eCPM（有效千次展示成本）的優(yōu)化很可能成為2017年下半年和2018年股價進一步上漲的關(guān)鍵催化劑。
利好信息
第二季度，微博維持了穩(wěn)定的用戶數(shù)增長，MAU和DAU的凈增加分別為7900萬和3300萬，同比增幅分別為28%和26%。移動用戶數(shù)同比增長32%，至3.32億，對總MAU的貢獻達到92%。通過與國內(nèi)智能手機廠商的直接合作，微博第二季度來自該渠道的移動端MAU增長了74%。利用國內(nèi)智能手機品牌，例如OPPO、vivo和華為的快速發(fā)展，微博在三線城市的滲透率已達到了30%。微博仍在加強短視頻內(nèi)容領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先地位，日視頻觀看量同比增長159%。新推出的微博Stories功能也獲得了用戶的歡迎，MAU的10%（3600萬）正在使用該功能。
關(guān)注點
銷售營銷費用第二季度同比增長85%，創(chuàng)下自2015年以來的最高紀錄。微博正在加強營銷活動，以推廣產(chǎn)品、獲得用戶?？紤]到獲得較好的營銷效率，我們認為2017年下半年，微博可能會保持投資速度。這將在一定程度上抵消利潤率的上升。
估值
我們維持“增持”評級，并將目標股價從85美元上調(diào)至100美元。這基于2018年每股收益預(yù)期2.33美元（此前為2.12美元），以及前瞻市盈率43倍（此前為40倍）。
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