摩根士丹利發(fā)表研究報告，稱未見到聯(lián)想集團(tuán)（00992）整體業(yè)務(wù)有復(fù)蘇跡象，公司在數(shù)據(jù)中心及個人電腦（PC）業(yè)務(wù)上仍面對結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，另其手機(jī)業(yè)務(wù)復(fù)蘇的可持續(xù)性成疑。大摩預(yù)計公司PC市占流失及利潤率復(fù)蘇乏力、及數(shù)據(jù)中心利潤改善緩慢，將屬公司股價負(fù)面催化劑。該行下調(diào)聯(lián)想集團(tuán)2018至2020財年各年每股盈測分別23%、6%及4%，至分別3.4、4.7及4.8美分，目標(biāo)價由4元降至3.6元，維持“減持”投資評級。
據(jù)該行首次AlphaWise China CIO調(diào)查所得，所訪的首席科技官大多相信傳統(tǒng)IT供應(yīng)商，在未來三年將面對行業(yè)預(yù)算流失至云服務(wù)供應(yīng)商。調(diào)查稱，聯(lián)想集團(tuán)在GPU云服務(wù)器的領(lǐng)導(dǎo)地位，正面對激烈競爭。基于行業(yè)負(fù)面趨勢及先進(jìn)國家對網(wǎng)絡(luò)保安的關(guān)注，預(yù)計公司數(shù)據(jù)中心兩年轉(zhuǎn)勢的目標(biāo)富挑戰(zhàn)性。
此外，大摩補(bǔ)充，聯(lián)想集團(tuán)在PC業(yè)務(wù)達(dá)到長期利潤目標(biāo)5%也甚具難度。PC業(yè)務(wù)的利潤阻礙不止在于部件加價，也在于三大PC龍頭的激烈競爭。另手機(jī)業(yè)務(wù)方面，該行稱，即使今財年首季損失收窄，但由于高波動性、產(chǎn)品生命周期短及手機(jī)行業(yè)激烈競爭，斷言手機(jī)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)勢或言之過早。
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