新浪科技訊 北京時間6月9日早間消息，隨著越來越多的交易員賣空該股，Snap成為全年遭做空力度最大的科技公司IPO交易。
投資者懷疑，由于面臨Facebook的激烈競爭，該公司的增長速度不足以支撐其目前220億美元的估值。
這一現(xiàn)狀推升了市場對Snap的做空情緒。根據(jù)Markit Group的數(shù)據(jù)，做空股本占到Snap流通股本的28%。做空情緒的高漲正值Snap首批禁售股將于7月30日解禁之際，到那時，部分股東和高管將在該公司3月1日IPO后首次得以拋售手中的股票。
該股周四報收于18.85美元，較前一交易日下跌3.6%。該股當天盤中最多下跌7.1%，創(chuàng)5月11日以來的最大盤中跌幅。此前一天，Snap的財報顯示該公司的用戶增長和銷售數(shù)據(jù)未達預(yù)期。Snap今年3月上市時的發(fā)行價為每股17美元。
“做空者似乎認定Snap股票解禁后將會遭到大舉拋售。”Nomura Instinet分析師安東尼·迪克萊蒙特（Anthony DiClemente）周三在研報中寫道。
只要支付相應(yīng)的費用，投資者便可向券商借入一定數(shù)量的股票，然后以現(xiàn)價賣出該股。如果股價下跌，投資者便能以較低的價格買回同等數(shù)量的股票，將其返還給券商后賺取差價。
迪克萊蒙特指出，目前用于做空的Snap股票市值超過10億美元，融券額度已經(jīng)很低，融券成本也已經(jīng)上升到37%，而今年5月僅為1%。融券額度越少，費用通常就越高。
按照周四收盤價計算，Snap股價自IPO以來上漲11%。但按照IPO之后68個完整交易日后的狀況來看，Snap遭到做空的股本比例達到Facebook歷史同期的兩倍。當年上市后不久的Facebook也面臨嚴重質(zhì)疑：由于外界擔(dān)心其移動廣告創(chuàng)收能力，導(dǎo)致該股上市6個月就慘遭腰斬。
隨著移動廣告的成熟，F(xiàn)acebook股價快速收復(fù)失地，自IPO以來已經(jīng)上漲4倍多。2013年上市的Twitter在IPO之后68個完整交易日的做空比例達到40%，該股目前仍較發(fā)行價低了約32%。
根據(jù)Markit的數(shù)據(jù)，在今年登陸美股的14家科技和通訊公司中，Snap股票的做空比例最高，其次是Carvana（22%）和Yext（19%）。
雖然投資者可以利用做空和期權(quán)交易等對沖手段來緩和長期風(fēng)險，但Snap的看跌力度過大。目前持有量最大的9個期權(quán)全部為看跌期權(quán)。
根據(jù)彭博社匯總的數(shù)據(jù)，2018年1月到期的、行權(quán)價為15美元的看跌期權(quán)目前的未平倉合約數(shù)最多，這一行權(quán)價較周三19.56美元的收盤價還有23%的下跌空間。（書聿）
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