李竹對話龔虹嘉：投資245萬獲益648億，最牛投資人怎樣煉成的？

長情持有?？低?6年之久，245萬元投資獲益2.64萬倍收益，收獲648億，他被外界稱為“最低調(diào)、最神秘的投資人”，亦被稱為“中國最優(yōu)秀的天使投資人”——今年53歲，擔(dān)任嘉道谷投資管理公司董事長、嘉道私人資本管理合伙人的龔虹嘉，在2017年福布斯中國富豪榜上排名第15位，財富積累如此程度，據(jù)傳內(nèi)地未添置一處房產(chǎn)、沒購買一輛私家車。

即使在5月12日赴廈門參加“2018英諾創(chuàng)新者大會暨英諾五周年年會”，龔虹嘉也只身著一件淡紫色簡單T恤、深藍(lán)牛仔褲。如此樸實的一位巨富，他特意解釋上嘴角的一塊明顯潰瘍就是最近操勞思考“要不要拿5億、10億”投資國內(nèi)教育項目時上火所致。

英諾天使基金創(chuàng)始合伙人李竹以“千億公司是怎么煉成的”為主題對話龔虹嘉，一位是投資界資深“清華系班長”，一位是“長情”神秘投資人，“李竹十問”提問精彩，龔虹嘉回答經(jīng)典。

以下為對話實錄

李竹：我們今天討論的主要話題是“千億公司是怎么煉成的”。在海康威視的發(fā)展過程當(dāng)中，龔總不僅是投資人，也花費了很多的心力，所以今天我準(zhǔn)備了十個問題，來個“李竹十問”。龔總，?？低暿亲罱?jīng)典的案例，給您帶來非常豐厚的回報，當(dāng)時您看重哪一點，我們當(dāng)時說不投了，您還要投呢?

龔虹嘉：開始投資之所以說是靠情懷，主要因為都是同學(xué)，覺得如果給他投資一點錢能夠改變他，也許可以改變他的命運。

李竹：龔總還是有一點情懷的，希望投一點錢能改變同學(xué)成長的路徑，因為他們是在國有企業(yè)，國有企業(yè)的機制各方面沒有那么好，他們要成立一個專門的公司，有一點民營的機制，龔總就投資了，所以(他)首先是有一顆善良的心。龔總其實是一個比較簡單的人，用這種善良看待這個項目。我記得簽約那天，當(dāng)時正好在他們的辦公室，龔總說：“你們真不投啊?那我就投了。”然后把協(xié)議用傳真發(fā)給了杭州，投資了?？低暎?strong>我們也就錯過了幾百個億。

龔虹嘉：因為在我的心里，在我人生的經(jīng)歷里，有一點痕跡很重，就是老愛叫板，你們說不行我就偏投，所以就激發(fā)我們一定要投這個項目。

李竹：我一直說龔總是一個特立獨行的人，他的思考方式跟別人不一樣，他可能左右大腦跟我們結(jié)構(gòu)不太一樣，所以想成功就不能跟大家都一樣。第二個問題是，?？低暤絀PO之前從來沒有融過資，這是一個非常獨特的現(xiàn)象，為什么會是這樣的情況?我記得當(dāng)時你也做過努力，想幫他們?nèi)谫Y?

龔虹嘉：公司成立前三年我有資格引領(lǐng)這個公司，我同意他們就同意，當(dāng)時公司成立的時候我有投資。

李竹：創(chuàng)業(yè)者沒有股份的公司居然能成功。

龔虹嘉：當(dāng)時我找了國內(nèi)最有名的金融VC。他說龔總我知道你數(shù)學(xué)不太好，但是我給你算一個數(shù)字，他們大概算了全中國在2000年的時候的各個領(lǐng)域的情況，他們讓我們投一個6億人民幣的公司，是不是腦袋有問題嗎?

李竹：?？低暣_實碰到過很多的困難，我記得當(dāng)時包括做廣電總局那一單的時候流動資金很緊，主要成功的原因來自于團(tuán)隊還是市場發(fā)生變化，又或是什么其他的東西，從你的角度看什么因素是最重要的?

龔虹嘉：大家說因為這個公司的出身結(jié)構(gòu)比較怪異，背景比較怪異，在那個年代，國有股東是被社會上所鄙視的，國有企業(yè)就意味著效率低下，就意味著人心渙散，就意味著出工不出力。

2000年初的時候就是這么一個印象，國有企業(yè)本來應(yīng)該消亡，不應(yīng)該存在，這個是在我們竹總他們這個年齡段的人從始至終一直堅持的信仰，所以我們從那一刻開始，我們就知道這個公司一定要盡快賺錢，因為燒不起錢。

當(dāng)時竹總也給我們介紹了一單廣電的生意，對全中國所有的電視臺正在做播放的節(jié)目做監(jiān)控，當(dāng)時我想，全世界做不到，也許我們可以，竹總把這個項目推薦給我們，這個公司第一年就掙錢了。我們到第三年的時候，已經(jīng)有2000—3000萬元的純利潤了。這三年里沒有融到錢，到一年賺幾千萬利潤的時候，國有股東不會同意你在再融錢來稀釋他的股權(quán)，所以這個公司一直靠自己來發(fā)展。當(dāng)然這個行業(yè)在2005年以后成長很快，一直到現(xiàn)在，這個行業(yè)的價值還在不斷增長。

從VC那里拿錢最多的都是跟人工智能、深度學(xué)習(xí)的公司，最后這些公司拿到超過十億的融資以后，基本上都會把他們的夢想和落地點和突破口放在安防。

李竹：當(dāng)時我們其實沒有投Face++就是擔(dān)心他打不過，沒想到現(xiàn)在做得很好。

龔虹嘉：跟視頻分析相關(guān)的內(nèi)涵不斷擴大，導(dǎo)致海康威視在每個正確的時點，他們都做出了正確的選擇，這個非常重要。

昨晚，正好我在微信上回答他們昨天刷屏的“你的成功其實跟你沒有多大關(guān)系，跟你所處的時代有關(guān)系”。他們舉了電梯的例子，幾個清華、北大的學(xué)生在電梯里做仰臥起坐，最后電梯把他們載到了108層，大家認(rèn)為這些人是裝逼。

網(wǎng)上有很多這樣附和的聲音，昨天半夜，我告訴大家一句話，實際上人生也好，成長也好，創(chuàng)業(yè)也好，在很多你看到的變化面前，實際上你最關(guān)鍵需要做的是選擇，如果選擇錯誤就不能換來好的結(jié)果。

有些人的堅持得到了好結(jié)果，是因為在堅持的過程當(dāng)中，不斷調(diào)整和修正自己的選擇，最后讓自己做出了在后來那個時點看正確的選擇，所以選擇非常重要。

?？低暰褪沁@樣，在每個時點一定要走進(jìn)正確的、你應(yīng)該進(jìn)的那個“電梯”，這個非常重要。所以我想，?？低暤膭?chuàng)始人既有非常強的自信能力又有很好的格局觀，又有很好的知覺和預(yù)見的能力。

雙魚座就是具備這種過人的直覺，使他每個關(guān)鍵節(jié)點做出正確選擇，然后不斷用驕人的業(yè)績證明自己，因為?？低暿侵袊鳤股上幾乎絕無僅有的每年的凈利潤和總營收增長都在40%以上，這個是非常少見的。這幾年最低增幅也沒有低過20%，業(yè)績增長沒有低過40%，就是A股絕無僅有的一個公司。

這樣的話，讓國有股東，當(dāng)然也像我們這樣的二股東，對經(jīng)營層給予了充分的信任，讓大家彼此成為竹總說的“互相欣賞的人”，互相欣賞換來的就是信任，這是一種愛，愛的力量是很強大的，這樣公司就發(fā)展的越來越好，所以一直也沒有融資，這也是國內(nèi)VC非常不愿意宣傳的一個案子，就是沒有VC創(chuàng)業(yè)也可以成功，這個VC不愿意聽到的。

李竹：龔總其實也回答了另外一個問題，?？低暤膫髌婺懿荒軓?fù)制?首先是不是雙魚座，另外一個確實還是要有韌勁、堅持，隨市場而動。您也是市場的LP，一直還在做，自己也在做早期投資，那么您現(xiàn)在投一些什么方向?為什么要投這些方向?

龔虹嘉：?？低暢晒σ院?，雷軍說：我是誰，我在為什么而奮斗?我想人也是這樣，當(dāng)自己的財富到了一定的階段的時候，就像一個企業(yè)達(dá)到一定程度的時候，就會思考更多的東西。思考的過程中，就要回答竹總剛才說的準(zhǔn)備去向哪里。

像我這樣還是有很多的個人的局限，比如說書讀的比較少，英語不懂，跑不了太遠(yuǎn)，組織管理的格局和能力又不是太強，不像竹總做這么大的盤子，我這么多年來還是一兩個人，做不了太大的事情。那怎么辦?還是隨遇而安地做一起早期的投資，這是一個人的性格和使命。

李竹：投了一些什么樣的項目?

龔虹嘉：我現(xiàn)在投的比較多的是早期跟生物醫(yī)療、生命科技相關(guān)的項目，他們覺得很奇怪，龔總你為什么對這個感興趣?我想了下，我的人生當(dāng)中投的這些公司都不是太懂，不懂也成了，然后你對不懂事物的恐懼反而就不是那么大。

第一，我記得以前考試的時候選擇題有些人不會，就瞎蒙，但是也對了，自己就越來越自信了;

第二，有人問我你投的第二成功的項目是哪一個?我想了一下，我說看你怎樣定義成功。賺錢最多是一種成功，企業(yè)做的最大是一種成功，還有一種是賺錢最快，另外就是賺錢賺得大家最崇拜。像生命科技這一塊，今年準(zhǔn)備在香港生物科技板上市的“泛生子”，是中國能夠排在前三位，專門對癌癥的組織部位進(jìn)行基因檢測和對癌癥進(jìn)行更加精準(zhǔn)的類型定位以便找到更好方案的公司。這家公司的團(tuán)隊成員曾參與喬布斯生命垂危后期的治療。

三年前投了“泛生子”這個項目，也揭開了我在生物科技投資的一個新篇章。這個公司我投的時候幾千萬人民幣，現(xiàn)在已經(jīng)在香港準(zhǔn)備上市了。我們從來沒有這么快投個項目是賺這么多倍數(shù)，也沒有經(jīng)歷過波折，這個公司算是一個比較順的。

李竹：龔總還投了其他的一些項目，比如說垃圾發(fā)電，海藻處理等，凡是沒有人投，需要花很長時間等待的項目就找龔總，所以我說我們英諾也是這樣，英諾的投資人是有情懷的，但是我們的LP比我們還有情懷，所以我們有足夠的耐心陪創(chuàng)始人成長。龔總你現(xiàn)在每天一覺醒來考慮更多的是怎么花錢還是怎么掙錢?現(xiàn)在錢都花不完。

龔虹嘉：每天醒來還是想人和事會比錢多一些，人和事也是因為你的錢帶來的人和事。想的是讓非常有夢想的人堅持下去，會不會讓一個本來可以成的事，就是因為我們某一個拒絕或者決定讓這件好事情化為泡影，我們會不會把錢投了一個不該投的人，會不會投錯人，會不會看錯人，會不會錯過美好的事物，不會讓一個有才華、有夢想的人才因為沒有得到一種及時的幫扶而倒下。

這兩天我嘴角都潰瘍了，我需要短時間決定要不要拿5億元、10億元投國內(nèi)做教育的公司，在沒有做任何盡調(diào)的情況下把錢投進(jìn)去，我的團(tuán)隊沒有辦法給我做這個決定，基本上要用我的這種“反科學(xué)”的分析方法來。

李竹：所以有錢也上火，需要苦思怎么投這個錢。那么，最后一個問題是，部分國內(nèi)國外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境都在發(fā)生快速的變化，有什么應(yīng)對策略方面的考慮或者建議給在座?

龔虹嘉：這個問題問的很好，我覺得，我們現(xiàn)在必須要承認(rèn)，我們已經(jīng)進(jìn)入了一個和三年前完全不同的時代，我相信我們有很多的創(chuàng)業(yè)者是三年前開始創(chuàng)業(yè)，你三年前創(chuàng)業(yè)的時候是根據(jù)三年前對社會的觀察做出的一種人生的思考和決策。

然后你創(chuàng)業(yè)可能又過了兩三年，到了今天我們就要看到最近這兩三年，國際國內(nèi)形勢和環(huán)境發(fā)生了非常大的變化，這種變化是不是IT的語言或者操作系統(tǒng)的更換。

比如清科創(chuàng)投投了手機貸，2017年還可以掙6—7億，今年可能要掙10個億，現(xiàn)在政策一變化，周邊的生態(tài)圈就下滑了。這個時候就需要我們回歸到社會和人的一些非常底層，非常本源的角度來想這個事情。因為這個變化必然會帶來我們對資金的概念發(fā)生變化，大家知道過去這一年金融去杠桿，大家說這跟我們沒關(guān)系，可能大家只是認(rèn)為暫時的現(xiàn)象，甚至認(rèn)為這可能會成為一個新的常態(tài)。所以我覺得，今天看到英諾上寫著“Give Me 5”可以變成“Give Me Life”，就是要活著，活著就有機會，越是看不清未來的時候，就要回到一個基本的原點，就是活著。另外，要融資、要上市一定要抓緊，不要太計較估值。

98年、99年孫正義給馬云投資，大家說有什么了不起，他給了你錢，馬云當(dāng)時說，“我不知道自己能不能一直活下去，但是我希望別人都躺下的時候我至少能跪著”。因為你比別人多一口氣，最后我們在商業(yè)的生態(tài)里，在創(chuàng)業(yè)的這種生態(tài)里，最后就剩兩種，一種是勝者為王，勝利的“勝”還有一種是你們折騰，我等著，就是剩下的“剩”。此外，是對國有企業(yè)的重新認(rèn)知，每個行業(yè)的龍頭企業(yè)原則上都應(yīng)該是國有企業(yè)，至少是國有企業(yè)可以染指的企業(yè)，這是一個變化。

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