業(yè)績業(yè)務(wù)雙豐收 蘇寧易購年報獲券商“點贊”

隨著三月各家上市公司的年報出爐,開年以來一直火爆的股票證券市場再度被點燃熱情,到底是踩雷還是吃面,都隨著年報表現(xiàn)一一見分曉。作為在A股上市的頭部線上平臺和零售企業(yè),蘇寧易購2018年報一經(jīng)發(fā)布,就獲得多家券商給予買入評級。

如此“吸睛”的表現(xiàn),也同樣獲得了資本市場的認(rèn)可。本周開盤,蘇寧易購就表現(xiàn)出了強勁動力,截至周一收盤,股價報收12.94元/股,漲幅達3.11%。

逆勢上揚 蘇寧營收、銷售增速持續(xù)高增長

今年蘇寧易購年報的首大看點,當(dāng)然是業(yè)績的逆勢增長。據(jù)年報數(shù)據(jù)披露,2018年蘇寧易購實現(xiàn)營業(yè)收入2449.57億元,同比增長30.35%,在零售業(yè)整體增速放緩的背景下,連續(xù)兩年實現(xiàn)兩位數(shù)增長,遠超行業(yè)平均水平。

同期,蘇寧易購商品銷售規(guī)模為3367.57億元,同比增加38.39%。營業(yè)收入和銷售規(guī)模連續(xù)增長的同時,2018年更實現(xiàn)歸母凈利潤133.28億,同比增長216.38%。與此同時,包括家電、3C等品類在內(nèi)的各項產(chǎn)品毛利率均有所上升。無論在盈利情況還是運營情況,蘇寧易購都為市場交出了一份滿意的答卷。

雙線融合,智慧零售凸顯規(guī)模效應(yīng)

亮眼的業(yè)績數(shù)據(jù)只能說明過去一年的輝煌成就,而年報中披露的業(yè)務(wù)發(fā)展情況更代表著蘇寧易購巨大的未來發(fā)展前景。截至2018年底,蘇寧易購線上零售體系注冊會員數(shù)量達4.07 億,18 年12 月APP的月活躍用戶同比增長43.25%,移動端訂單數(shù)量占線上總比例達94.91%。在這個流量為王的時代,擁有4億用戶的蘇寧已經(jīng)在線上流量方面占據(jù)了主動。

此外,蘇寧在零售業(yè)務(wù)方面圍繞全場景布局,基礎(chǔ)建設(shè)成果凸顯,截至2018 年底,公司擁有零售云加盟店2071家,各類自營門店共計8881家,自營店面面積達670.57 萬平米,正式宣告步入“萬店”時代。

中泰證券認(rèn)為,在電商搜索流量紅利見頂之際,線下門店價值迎來重估,蘇寧在原有門店基礎(chǔ)上,通過零售云和蘇寧小店等拓展新的流量入口,在全渠道多業(yè)態(tài)經(jīng)營的規(guī)模效應(yīng)下,線下門店盈利能力回升,為公司提供充足而穩(wěn)定的收入來源。

招商證券認(rèn)為,一方面,由于線下產(chǎn)品技術(shù)附加值更高,蘇寧較高價值單品有線下體驗優(yōu)勢,蘇寧以家電為主營鋪開全場景零售盡享優(yōu)勢;另一方面,蘇寧加速線下多業(yè)態(tài)布局,通過抓取線下流量與線上形成閉環(huán),并且通過物流、金融、數(shù)據(jù)多方面助力,全渠道打造全場景智慧零售。

在物流方面,截至2018年底,蘇寧已擁有物流倉儲總面積950萬平米,投入使用生鮮冷鏈倉46個,覆蓋179個城市,成立264個縣級綜合服務(wù)中心,強大的物流業(yè)務(wù)能力會成為蘇寧繼續(xù)飛馳的一個引擎;金融方面核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼,2018 年供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)交易規(guī)模同比增長55%,支付業(yè)務(wù)新增綁卡會員數(shù)同比增長69%,蘇寧銀行總資產(chǎn)較年初增長116%,金融業(yè)務(wù)也將成為蘇寧龐大商業(yè)帝國的又一塊拼圖。

外資持續(xù)關(guān)注,股市行情利好

年報披露的亮眼業(yè)績和業(yè)務(wù)情況是蘇寧易購獲得多家券商研報買入評級的底氣,更是外資追捧和偏愛的理由,截至上周五收盤,蘇寧易購獲陸股通持股約9009萬股,較去年年底凈增加約2670萬股。持續(xù)的外資買入和資金流入,足見境外投資者對蘇寧易購業(yè)績的認(rèn)可和未來前景的看好。

　　(圖:蘇寧易購在MSCI新ESG評級報告中獲得AA級評定)

與國內(nèi)熱衷炒作題材“妖股”的游資相比,主要由機構(gòu)投資者組成的外資更青睞蘇寧易購這類擁有亮眼業(yè)績和良好基本面的優(yōu)質(zhì)藍籌。在近期MSCI公布的ESG評級報告中,蘇寧易購再度獲得AA級評定,遠超包括亞馬遜、Ebay等在內(nèi)的全球同業(yè)公司。而開年來這波小牛行情很大原因正是因為外資的涌入抄底,給資本市場帶來的賦能和熱情,一時間江湖甚至盛傳“得外資者得天下”。隨著我國堅持對外開放和資本市場改革,外資在A股市場的比重和能量越來越大,作為同時入選MSCI及富時羅素等多項外資指數(shù)的蘇寧易購將會在這方面獲得更多優(yōu)勢,從而在A股市場上擁有更好的行情與表現(xiàn)。

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