老虎證券：2019美股IPO表現(xiàn)如何？

4月12日，全球網(wǎng)約車巨頭Uber提交了招股書，這個(gè)與共享住宿Airbnb并列的硅谷兩大獨(dú)角獸之一，很可能成為繼阿里巴巴之后最大的美股IPO。Uber即將上市的消息一時(shí)間點(diǎn)燃了投資者對(duì)美股IPO的關(guān)注，今年目前為止美股IPO表現(xiàn)如何?近期知名美港股券商老虎證券發(fā)布分析簡(jiǎn)報(bào)為投資者提供參考，以下為簡(jiǎn)報(bào)摘要。

今年Q1美股已上市新股概況

截止到3月31日，今年一季度全美新上市公司共計(jì)75家，總?cè)谫Y114.65億美元，其中包含老虎證券在內(nèi)7只中概股。在上市新股中，金融行業(yè)和醫(yī)療保健行業(yè)公司居多，分別為36家、22家，占總發(fā)行量的48%和29.3%。新股中發(fā)行價(jià)最高的是Lyft，發(fā)行價(jià)72美元，發(fā)行價(jià)最低的是中國(guó)蘇軒堂藥業(yè)及美美證券，發(fā)行價(jià)4美元。

新股上市首日漲跌幅排行

在上市首日漲幅前五的公司中,包含兩家中概股。上市首日漲幅最大的是醫(yī)療器械股Shockwave Medical，首日上漲79.41%，其次是非洲電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)商Jumia，首日上漲75.59%，排在第三的是軟件管理公司PagerDuty，首日上漲59%，排在第四的是醫(yī)藥股Hoth Therapeutics，首日上漲52.32%。第五位是一只中概股，首日上漲48.5%。

　　(圖片來(lái)源：老虎證券)

最受投資者關(guān)注公司

1、Lyft(代碼LYFT)美國(guó)網(wǎng)約車第一股，美國(guó)僅次于Uber的第二大打車軟件公司，是Uber的最主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。與Uber的全球化市場(chǎng)定位不同，Lyft更專注于美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)公司當(dāng)前大約在300個(gè)美國(guó)城市營(yíng)運(yùn)，每月提供1870萬(wàn)次載客服務(wù)，在美國(guó)的市場(chǎng)份額已經(jīng)達(dá)到了40%。

2、ShockWave Medical(代碼SWAV)是一家醫(yī)療設(shè)備公司，專注于開發(fā)旨在治療鈣化心血管疾病治療方式的產(chǎn)品。得益于國(guó)內(nèi)和國(guó)際客戶購(gòu)買產(chǎn)品數(shù)量的增加，ShockWave在業(yè)務(wù)領(lǐng)域有著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。公司產(chǎn)品收入由2017年的170萬(wàn)美元增長(zhǎng)至2018年的1230萬(wàn)美元，漲幅達(dá)到613%。公司毛利率由2017年負(fù)的65%上漲至2018年的41%。

3、Jumia Technologies AG(代碼JMIA)被稱為“非洲阿里巴巴”的非洲最大電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)商。成立于2012年，是第一家赴美上市的非洲獨(dú)角獸公司。公司總部位于德國(guó)柏林，業(yè)務(wù)覆蓋14個(gè)非洲國(guó)家，提供線上銷售平臺(tái)、物流及支付服務(wù)。2018年，由于非洲智能手機(jī)使用量激增，Jumia客戶數(shù)量猛增48%，達(dá)到400萬(wàn)人左右。活躍賣家數(shù)為8.1萬(wàn)，網(wǎng)站成交金額達(dá)到8.28億歐元(約合人民幣63億元);營(yíng)收由2017年的9400萬(wàn)歐元增長(zhǎng)至2018年的1.306億歐元。此外，該公司2018年?duì)I收增長(zhǎng)近40%，達(dá)1.49億美元;但公司目前仍未實(shí)現(xiàn)盈利，2018年虧損額為1.95億美元。

即將美股IPO熱議公司

Uber

Uber已于4月12日遞交招股書，代碼UBER。Uber目前的業(yè)務(wù)主要分為三塊：打車業(yè)務(wù)、外賣業(yè)務(wù)、貨運(yùn)等其他業(yè)務(wù)。打車業(yè)務(wù)無(wú)需多講，是Uber的根基。2018年打車業(yè)務(wù)的總訂單額達(dá)到415億美元，占平臺(tái)總預(yù)訂額497.99億美元的比例為83.3%;同時(shí)打車業(yè)務(wù)給Uber帶來(lái)92億美元的營(yíng)收，占全年?duì)I收112.7億美元的比例為81.6%。

核心的用戶數(shù)據(jù)方面，在2018年，Uber平臺(tái)的月度活躍用戶數(shù)為9100萬(wàn)，較2017年同期的6800萬(wàn)同比增長(zhǎng)33.8%，與營(yíng)收增速持平。

不得不提的是，Uber自2009年成立至今未曾盈利，且平臺(tái)營(yíng)收的增長(zhǎng)率在不斷下滑，從2017年的95%降低到33%。倒是外賣業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)在2018年還能達(dá)到147%，雖然2017年這一數(shù)字是470%。

以目前來(lái)看，Uber的境況并不樂觀，全球市場(chǎng)的網(wǎng)約車競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化、增速放緩扭虧無(wú)力、司機(jī)忠誠(chéng)度還是問題，來(lái)自四面八方的壓力給Uber發(fā)展帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。它必須像亞馬遜一樣，頂住壓力消除質(zhì)疑，讓投資者看到它長(zhǎng)期的價(jià)值，才能穩(wěn)步發(fā)展。不管怎樣30天后，你的UBER即將到達(dá)戰(zhàn)場(chǎng)。

Zoom

3月22日，視頻會(huì)議軟件開發(fā)商提交了IPO招股書，將于4月18日在納斯達(dá)克交易，代碼為ZM。Zoom成立于2011年，總部設(shè)在美國(guó)加州圣何塞，擁有1700多名員工，是一家使用云計(jì)算提供遠(yuǎn)程會(huì)議服務(wù)的公司。Zoom每年為超過(guò)200億分鐘的視頻會(huì)議提供服務(wù)，其客戶包括美國(guó)財(cái)富500強(qiáng)公司的1/3和美國(guó)前200所大學(xué)的90%。

Zoom最大的亮點(diǎn)是，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。招股書顯示，在截至1月31日的上個(gè)財(cái)年，Zoom營(yíng)收為3.305億美元，較上年同期的1.51億美元增長(zhǎng)118%。Zoom凈利潤(rùn)為760萬(wàn)美元，上年同期為虧損382萬(wàn)美元。

值得注意的是，Zoom的創(chuàng)始人兼CEO是一名華裔，還是2018全美大公司最佳CEO——山東大漢袁征。1997年-2011年他曾任思科副總裁，2011年離開思科創(chuàng)建了Zoom，目前他持有Zoom22%的股份。

新氧

4月9日，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)新氧遞交招股書，擬在納斯達(dá)克上市，股票代碼為“SY”。新氧在三年之內(nèi)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收的跨級(jí)式增長(zhǎng)，2016年至2018年期間，新氧年度總營(yíng)收分別人民幣0.49億元、2.59億元和6.17億元，同比增幅分別達(dá)到428%和138%。利潤(rùn)方面，新氧在2017年扭虧為盈，凈利潤(rùn)為1720.2萬(wàn)元，并在2018年增長(zhǎng)220%至5508萬(wàn)元。

新氧的營(yíng)收主要來(lái)源有兩種：一是通過(guò)向醫(yī)美服務(wù)提供商提供增加曝光率、客戶獲取和預(yù)訂量服務(wù)而收取的信息服務(wù)費(fèi)，占總收入的67.3%;二是從醫(yī)療美容服務(wù)提供商獲得的預(yù)訂服務(wù)費(fèi)，占總收入的32.7%。

在流量方面，過(guò)去三年，新氧的用戶數(shù)量持續(xù)增加。招股書顯示，2016年-2018年，月活躍用戶分別為290萬(wàn)、480萬(wàn)和1030萬(wàn)，平均移動(dòng)MAU分別達(dá)到50萬(wàn)、100萬(wàn)和140萬(wàn)。

從發(fā)展速度和營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，新氧確實(shí)撐得起“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美領(lǐng)域的獨(dú)角獸”稱號(hào)，但它也面臨一些挑戰(zhàn)。醫(yī)美行業(yè)正處風(fēng)口之下，醫(yī)美平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)激烈，悅美、更美、美唄等都是強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;醫(yī)美行業(yè)容易發(fā)生負(fù)面新聞，新氧也曾出現(xiàn)過(guò)整容風(fēng)波事件，另外如何對(duì)入駐其平臺(tái)的醫(yī)生、機(jī)構(gòu)進(jìn)行資質(zhì)審核，建立起可靠的信用體系，對(duì)新氧IPO之后的道路而言將是關(guān)鍵。

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