來源/微信公眾號：人稱T客（Java_simon）
作者：人稱T客
原創(chuàng)
連接To B的一切需求——找人、找項目、找商機 上“軟交會”
最近大家討論最多的是金蝶剛剛發(fā)布的上半年業(yè)績盈利預警公告，受此影響7月8日該公司股價大幅跳水，下跌13.53%報收于6.90港元。為此，金蝶給出的解釋是今年公司執(zhí)行加速云轉型的戰(zhàn)略，加大了在金蝶云蒼穹的業(yè)務的戰(zhàn)略性投入，使得本集團利潤承受了一定的壓力。
本次盈警跟前不久金蝶中國總裁孫雁飛離職是否有關聯(lián)呢？有人說是正常交替，因為新人要上位，但是金蝶給出的解釋辭職系個人原因，主要包括長時間工作壓力和每年頻繁出差，身心疲憊需要休息和調養(yǎng)，將回歸家庭照顧父母和子女教育。
關于臨中換帥和業(yè)績壓力是否有關我們暫且不談，我們今天主要聊聊重壓之下的金蝶未來將如何走？還有哪些問題需要注意？
業(yè)績盈警不可怕 但必須合理
我們都知道云業(yè)務營收是一個持續(xù)疊加的過程，根據SaaS鼻祖Salesforce的發(fā)展歷程來看，利潤不一定是第一位的，主要是未來的發(fā)展前景。
所以金蝶出業(yè)績盈警并不可怕，但必須合理。
對于一家快速發(fā)展的SaaS企業(yè)，在早期必須要承擔一定虧損，未來持續(xù)的訂閱收入會彌補這些虧損并實現(xiàn)盈利。而國際上資本市場對于SaaS企業(yè)的估值也是按LTV（終身價值）折現(xiàn)進行估值。
其實我們仔細研究Salesforce和Workday等國外公司，會發(fā)現(xiàn)這些公司自從上市起，就虧損多年，但是在股票市場卻一直居高不下，原因是在于他的經營現(xiàn)金流一直為正，這說明他們的回款大于同期的經營支出，他們的財務是的健康的。
所以要正確看待SaaS模式下的“利潤”和“現(xiàn)金流”的關系。因為，當企業(yè)發(fā)展到一定階段，SaaS企業(yè)就會面臨在是否追求盈利還是著眼于未來持續(xù)增長的選擇上。
顯然，金蝶在公告中只是強調將繼續(xù)推進加云轉型戰(zhàn)略，管理層對公司長期發(fā)展充滿信心，由于財報公示的原因金蝶并沒有在公告中給出云業(yè)務的現(xiàn)金流收入和經營性支出，我們也無法評估金蝶云業(yè)務的健康度，希望在即將公布的半年報中能夠有一個的清晰的答案。
轉型是對的 但不要過于激進
除了業(yè)績盈警，我們再來談談轉型，記得金蝶此前曾立志2020年實現(xiàn)收入占總營收的60%，此話一出我就有種感覺金蝶會不會為了過度追求營收而忘云端轉型的初衷。
Oracle就是前車之鑒，為了實現(xiàn)云業(yè)務加速追趕，Oracle耗重金將80%的業(yè)務系統(tǒng)進行了重構，并且打了一記昏招，就是停止對原有業(yè)務系統(tǒng)的版本更新，強迫用戶使用自身的云產品，以拉動云業(yè)務的增長。
在今年二月，兩名Oracle股東更是對這家數據庫巨頭及其董事會發(fā)起了起訴，稱其在云業(yè)務的潛力上誤導投資者。根據該訴訟陳述，為了提升業(yè)務（特別是云業(yè)務）表現(xiàn)，Oracle甚至做出了威脅現(xiàn)有客戶進行授權審計，減少客戶對本地系統(tǒng)的支持以推動客戶轉向云服務，以及威脅如果客戶轉向其他云供應商就會提高數據庫的許可價格等舉動。
起訴書還援引了Gartner對Oracle云計算產品的評估稱:“(Oracle)不得不依賴這些強制性做法，來實現(xiàn)云業(yè)務增長的目標。
類似的訴訟在2018年A&E Adventures對Oracle的索賠。該娛樂公司表示，Oracle曾試圖向其施壓，要求其從本地銷售點系統(tǒng)轉向其Simphony云服務。
最后造成了Oracle的老用戶大面積逃離，成就了SAP中國區(qū)業(yè)績在2017和2018年連續(xù)兩年的高速增長，因為Oracle停止了對原有業(yè)務系統(tǒng)的更新，在用戶沒有做好上云準備的同時，只能放棄Oracle選擇SAP。
金蝶切記在業(yè)績的重壓力之下走了Oracle的老路。
平臺+生態(tài)戰(zhàn)略 不能只停留在表面
只要轉型的路上不出昏招的話，金蝶的未來還是可以期待的。另外，還要加快自己的平臺+生態(tài)戰(zhàn)略布局，目前金蝶的對手不再是只有用友和浪潮，還有來自于強大的BAT團體的挑戰(zhàn)。
目前阿里和騰訊相繼推出了SaaS加速器計劃，并且百度和今日頭條也在To B端躍躍欲試，金蝶需要明確面對互聯(lián)網巨頭們的沖擊，你的優(yōu)勢在哪里？
一、有一群懂To B的伙伴與金蝶同行。
二、有一批重度企業(yè)用戶選擇與金蝶為伴。
這就夠了，流量上我們不是入口，品牌上比不過BAT，甚至在技術架構上也無法占有絕對的優(yōu)勢，我們有的就是比他們更懂To B。
如何利用這一優(yōu)勢是金蝶未來要思考的。
最近，阿里不僅發(fā)布了低代碼的宜搭平臺和SaaS加速器策略，還發(fā)布了iPaaS集成中臺的戰(zhàn)略，就是希望各個軟件系統(tǒng)，包括用友、金蝶、SAP、Oracle、致遠、泛微等等公司的接口集成，打通這些系統(tǒng)與阿里云系統(tǒng)的距離，基于阿里的中臺和SaaS加速器服務中國的大中小型企業(yè)，進而幫助企業(yè)實現(xiàn)數字化轉型的需求。
那么這些客戶原本就是金蝶的，國內的管理軟件廠商不能只看到自已眼下的一畝三分地，眼界和心胸要更開放一些，并且金蝶也有這樣的機會和平臺將市面上的主流業(yè)務系統(tǒng)API集成到云蒼穹上，讓金蝶全國有能力的伙伴基于云蒼穹深度的服務客戶。
這樣不僅打通了云蒼穹到企業(yè)用戶的最后一公里，還完善了自身生態(tài)鏈的布局，有效的解決了用戶數據孤島的問題，實現(xiàn)企業(yè)數字化、智能化、一本化的解決方案的需求。
如果金蝶云蒼穹一直專注于只做項目式交付，而放慢了云蒼穹平臺的生態(tài)布局，阿里很可能會對金蝶攜手多年的伙伴下手，讓其他們成為阿里解決方案的服務生態(tài)中的一分子，那樣就得不償失。
總之，利潤盈警并不可怕，可怕的是對未來預估和判斷不足。
對于金蝶此次面臨的問題，你是怎么看的呢？歡迎留言討論。如果您有任何優(yōu)質內容或爆料，也歡迎發(fā)送郵件至zh@tikehui.com。
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