四年萬(wàn)店零售云異軍突起，新版圖將重構(gòu)蘇寧易購(gòu)估值？

8月11日蘇寧易購(gòu)召開(kāi)零售云4周年發(fā)布會(huì)當(dāng)日，A股蘇寧易購(gòu)股價(jià)已經(jīng)連續(xù)三天上漲，這對(duì)處于多事之秋的蘇寧易購(gòu)?fù)顿Y者來(lái)說(shuō)，提供了不少撫慰，同時(shí)也體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)蘇寧易購(gòu)零售云前景的較樂(lè)觀期待。

事實(shí)上，對(duì)于轉(zhuǎn)折中的蘇寧易購(gòu)而言，其今后能否走上復(fù)興之路，零售云的成敗，確是一枚決定性的砝碼。

從具體消息面來(lái)看，蘇寧易購(gòu)在4周年發(fā)布會(huì)上公布了幾個(gè)重磅信息：其一是零售云即將邁入“萬(wàn)店時(shí)代”，“覆蓋31個(gè)省級(jí)行政單位的上萬(wàn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，雙線服務(wù)超2億用戶，直接帶動(dòng)就業(yè)規(guī)模50000人”；其二，一季度零售云整體規(guī)模增長(zhǎng)近70%。未來(lái)，零售云有望成長(zhǎng)為門(mén)店數(shù)量最多的縣鎮(zhèn)零售網(wǎng)絡(luò)；其三，宣布將加速挺進(jìn)家居、快修兩個(gè)新賽道，縱向疊加家居品類，做深做透下沉市場(chǎng)；橫向切入快修業(yè)務(wù)，進(jìn)軍高線市場(chǎng)。從存量競(jìng)爭(zhēng)，到增量拓展。

如若零售云這一發(fā)展勢(shì)頭能夠得以持續(xù)，蘇寧易購(gòu)的復(fù)興之路或許比市場(chǎng)預(yù)期中來(lái)得更快一些。

蘇寧易購(gòu)近一年來(lái)遭遇的曲折目前已是眾所周知，表面上看是受挫于資金鏈上的問(wèn)題，但實(shí)際上卻有深刻的市場(chǎng)大背景原因。放眼四顧，一年來(lái)受挫的何止蘇寧易購(gòu)，幾乎整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)都在調(diào)整，簡(jiǎn)單說(shuō)就是之前多年來(lái)形成的一套發(fā)展邏輯正在遭受質(zhì)疑甚至否定，大家都開(kāi)始尋找新的發(fā)展模式。

燒錢(qián)競(jìng)爭(zhēng)行不通了，流量壟斷不敢玩了，社交模式被限制了，純往線上走風(fēng)光不再，一二三線城市漸成紅海......總之必須尋找新的賽道和新的發(fā)展模式。

好在蘇寧易購(gòu)早在十年前就有心或無(wú)心的“插柳”了零售云這一板塊，并正日漸成為其新戰(zhàn)略遠(yuǎn)景的核心承載者。

在引入戰(zhàn)投、新一屆董事會(huì)產(chǎn)生之后，蘇寧明確了今后的發(fā)展戰(zhàn)略，即聚焦零售，做好零售服務(wù)商、做強(qiáng)供應(yīng)鏈和做優(yōu)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。其中“零售服務(wù)商”的概念，是去年年中剛剛提出，蘇寧易購(gòu)將向零售服務(wù)商轉(zhuǎn)型升級(jí)。

但零售云卻早在四年前就開(kāi)始布局。在當(dāng)時(shí)，零售云在蘇寧易購(gòu)整個(gè)盤(pán)子中遠(yuǎn)沒(méi)有今天這么重要，零售服務(wù)商的概念也沒(méi)有提出。零售云的主要目標(biāo)是為蘇寧易購(gòu)爭(zhēng)奪下沉市場(chǎng)，意在通過(guò)打造一個(gè)一站式零售解決方案平臺(tái)，推出全場(chǎng)景數(shù)字化重構(gòu)和全價(jià)值鏈賦能的智慧零售解決方案，為縣鎮(zhèn)市場(chǎng)服務(wù)，幫助傳統(tǒng)門(mén)店降低轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。

未成想，四年之后市場(chǎng)巨變?nèi)鐪婧ＩＬ?，在舊有的主賽道競(jìng)爭(zhēng)日趨慘烈的同時(shí)，零售云卻悄然實(shí)現(xiàn)低成本高速擴(kuò)張，未來(lái)竟然有可能成長(zhǎng)為門(mén)店數(shù)量最多的縣鎮(zhèn)零售網(wǎng)絡(luò)，而隨著蘇寧易購(gòu)向零售服務(wù)商的轉(zhuǎn)型，零售云也正成為整個(gè)集團(tuán)的主賽道業(yè)務(wù)。

在“零售商”時(shí)代，蘇寧易購(gòu)的主賽道就是蘇寧易購(gòu)的本體，但在“零售服務(wù)商”時(shí)代，卻變成如何服務(wù)好千千萬(wàn)萬(wàn)家低線市場(chǎng)的傳統(tǒng)零售商，使它們更好的成功轉(zhuǎn)型，成為蘇寧易購(gòu)滲透低線市場(chǎng)的毛細(xì)血管，這件事，零售云已經(jīng)做了好幾年，而且只能由零售云來(lái)做。

零售云的異軍突起，使外界通過(guò)樣板效應(yīng)對(duì)蘇寧易購(gòu)的零售服務(wù)商戰(zhàn)略更加一目了然，同時(shí)，零售云如果成功，也將使蘇寧易購(gòu)迎來(lái)新一輪價(jià)值重估。

那么零售云有否可能走向成功呢？可以從三個(gè)方面進(jìn)行觀察。

首先，從賽道選擇看，至少在目前階段，聚焦下沉市場(chǎng)仍然是個(gè)正確選擇。一二線城市市場(chǎng)已成紅海這是不爭(zhēng)的事實(shí)，下沉市場(chǎng)雖然近年來(lái)早已是熱門(mén)，但開(kāi)發(fā)程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，其中存在著巨大的市場(chǎng)空間。而且，對(duì)下沉市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，需要的也不僅僅是“拼多多式開(kāi)發(fā)”，不只是把商品鋪到鄉(xiāng)鎮(zhèn)，也不只是農(nóng)產(chǎn)品上行，更需要的是幫鄉(xiāng)親們身邊的傳統(tǒng)零售商實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。這正是零售云的主攻方向。

其次，從社會(huì)大背景看，零售云屬于順勢(shì)而為。零售云促進(jìn)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)振興，鄉(xiāng)村消費(fèi)升級(jí)，促進(jìn)鄉(xiāng)村傳統(tǒng)零售智慧轉(zhuǎn)型，提供鄉(xiāng)村全方位就業(yè)平臺(tái)與就業(yè)人才培訓(xùn)，這些都是國(guó)家所需要和鼓勵(lì)的。

還有一點(diǎn)需要重視：中國(guó)城市化雖然在推進(jìn)，但大城市的規(guī)模不會(huì)再高速擴(kuò)張，鄉(xiāng)鎮(zhèn)將仍然是中國(guó)下沉市場(chǎng)的主要承載體。這從8月10日住建部發(fā)布的一項(xiàng)重要文件《關(guān)于在實(shí)施城市更新行動(dòng)中防止大拆大建問(wèn)題的通知》可以看出，大拆大建時(shí)代徹底變了，城市鄉(xiāng)鎮(zhèn)各安其位，有序發(fā)展。

第三，零售云是一種相對(duì)低成本的擴(kuò)張模式，這為戰(zhàn)略的持續(xù)性提供了保障。零售云的核心是服務(wù)和賦能，是平臺(tái)的打造，無(wú)論是向加盟商提供蘇寧易購(gòu)的品牌，還是共享蘇寧易購(gòu)的物流、服務(wù)、供應(yīng)鏈和大數(shù)據(jù)等能力，或者提供專業(yè)零售團(tuán)隊(duì)的指導(dǎo)，這其實(shí)都是輕資產(chǎn)模式，不會(huì)再陷入燒錢(qián)怪圈。

當(dāng)然，雖然聚焦鄉(xiāng)鎮(zhèn)，零售云也沒(méi)有放棄城市市場(chǎng)，但采取的是差異化競(jìng)爭(zhēng)策略。比如這次零售云全面開(kāi)啟快修新賽道，明確2023年3000店的目標(biāo)。蘇寧易購(gòu)快修店，是基于購(gòu)物中心的輕型店，集成維修、回收、貼膜、數(shù)碼潮品等服務(wù)和商品，依托零售云的標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)和數(shù)字化解決方案進(jìn)行規(guī)模化拓展。由于低成本、快收益，快修店模式自推出以來(lái)迅速受到個(gè)體創(chuàng)業(yè)者的歡迎。來(lái)自安徽合肥的加盟商胡鶴今年1月在合肥包河萬(wàn)達(dá)開(kāi)了首家零售云快修店，開(kāi)業(yè)首月?tīng)I(yíng)業(yè)額9.8萬(wàn)，凈利潤(rùn)1.6萬(wàn)元，至今半年時(shí)間已開(kāi)出4家門(mén)店。

有位業(yè)界大佬曾言，當(dāng)零售回歸商品經(jīng)營(yíng)和用戶服務(wù)的本質(zhì)，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)回歸有效連接、高效連接的技術(shù)工具本源，未來(lái)零售必將是差異化的商品、人性化服務(wù)、智能化運(yùn)營(yíng)的智慧零售，就是場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)、本地互聯(lián)網(wǎng)的零售。

現(xiàn)在看，蘇寧易購(gòu)的場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)、本地互聯(lián)網(wǎng)之路，正在通過(guò)零售云走出來(lái)，而一旦這條路走通，蘇寧易購(gòu)的全新未來(lái)也將就此打開(kāi)。

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