Lyft搶跑Uber提交上市申請(qǐng) 三年內(nèi)虧損超22億美元

網(wǎng)約車(chē)巨頭Lyft正式申請(qǐng)上市。這不但正式開(kāi)啟了獨(dú)角獸IPO大年，也將為Uber和滴滴等巨頭給出首個(gè)共享出行行業(yè)的公開(kāi)定價(jià)。

北京時(shí)間3月2日，Lyft正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交IPO申請(qǐng)，招股書(shū)顯示，Lyft占據(jù)美國(guó)出行市場(chǎng)39%份額。Lyft也首次公布了其財(cái)務(wù)狀況，顯示其2018年凈虧損9.11億美元，2017年和2016年分別凈虧損6.88億美元、6.82億美元，三年一共虧損22.81億美元。

增長(zhǎng)和虧損都頗為驚人，Lyft披露的數(shù)據(jù)反映了網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)的整體形勢(shì)。根據(jù)Uber年報(bào)，該公司2018年虧損高達(dá)18億美元；而根據(jù)36氪等媒體報(bào)道，滴滴在去年的虧損超過(guò)百億人民幣。

盡管Lyft將募集金額填寫(xiě)為一億美元，但最終定價(jià)無(wú)疑對(duì)整個(gè)行業(yè)具有參考價(jià)值。此前，獨(dú)角獸公司上市后的股價(jià)表現(xiàn)參差不齊。Snap市值已從上市時(shí)的330億美元跌至現(xiàn)在的129億美元。

2月，路透社的一篇報(bào)道引述消息人士表示，Lyft目前的IPO估值約在200億-250億美元之間，路演預(yù)計(jì)將持續(xù)約兩周，實(shí)際情況仍受變化和市場(chǎng)狀況影響。現(xiàn)在，投資人必須決定，如何用股價(jià)來(lái)評(píng)估這類(lèi)重度補(bǔ)貼模式的企業(yè)，而這將影響今年接下來(lái)Airbnb，Pinterest等科技獨(dú)角獸IPO的市場(chǎng)情緒。

營(yíng)收增速可觀

Lyft為美國(guó)第二大共享出行平臺(tái)，成立于2012年。與Uber不同的是，Lyft的運(yùn)營(yíng)區(qū)域一直集中在北美地區(qū)，盡管啟動(dòng)時(shí)間和市場(chǎng)規(guī)模均比uber遜色，但由于2017年Uber的一系列負(fù)面新聞，Lyft成功了搶下了不少份額。

招股書(shū)引用Rukuten Intelligence數(shù)據(jù)稱(chēng)，2018年12月，Lyft占美國(guó)網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)的份額為39%。平臺(tái)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)3070萬(wàn)人，注冊(cè)司機(jī)190萬(wàn)人，其中網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)活躍乘客1860萬(wàn)、活躍司機(jī)110萬(wàn)。

Lyft在其IPO文件中公布，其2016年、2017年和2018年的銷(xiāo)售額分別為3.43億美元、11億美元和21.6億美元，增速可觀。

絕對(duì)值之外，招股書(shū)也顯示，Lyft營(yíng)收的增幅高于同期虧損擴(kuò)大趨勢(shì)。2018年，Lyft實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.6億美元，同比增加104%，2017年?duì)I收則同比2016年增加211%。2018年，Lyft凈虧損為9.1億美元，同比增加32%，2017年凈虧損與2016年持平。

虧損與營(yíng)收之比縮小的一個(gè)原因，在于Lyft正在提高“預(yù)訂收入”的留存比例。所謂預(yù)訂收入是指每次行程的支付總額。Lyft留存的是這項(xiàng)收入減去司機(jī)成本和交通費(fèi)用的部分。過(guò)去兩年，預(yù)訂收入平均增長(zhǎng)了106%，銷(xiāo)售額每年平均增長(zhǎng)了153%。

盡管其主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然是網(wǎng)約車(chē)，但與Uber類(lèi)似，Lyft旗下業(yè)務(wù)包括網(wǎng)約車(chē)、共享單車(chē)、共享電動(dòng)踏板車(chē)等，并正加大自動(dòng)駕駛研發(fā)投入。

如果從報(bào)告的數(shù)據(jù)中減掉研發(fā)成本，2017年到2018年Lyft虧損基本持平。眼下Lyft的研發(fā)支出高企。網(wǎng)約車(chē)公司都試圖從自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展中分一杯羹。一旦配備了無(wú)人駕駛汽車(chē)，Lyft的運(yùn)營(yíng)成本將更低，消費(fèi)者的叫車(chē)費(fèi)用也會(huì)下降。

去年6月，Lyft曾在CapitalG、KKR等私募公司領(lǐng)投下融得6億美元資金，使公司估值達(dá)到150億美元。而在本次IPO文件中，為L(zhǎng)yft首次公開(kāi)募集資金承銷(xiāo)的銀行給出了200億-250億美元的估值范圍，這意味著該公司在去年6月至今的半年多里，實(shí)現(xiàn)了50億-100億美元的價(jià)值增長(zhǎng)。

與Uber激戰(zhàn)

去年就傳出Uber與Lyft上市的消息，市場(chǎng)認(rèn)為，這無(wú)疑將使兩者的競(jìng)爭(zhēng)白熱化。

過(guò)去五年來(lái)，風(fēng)投公司、私募股權(quán)公司、對(duì)沖基金以及跨國(guó)公司對(duì)兩家企業(yè)均投入了數(shù)十億美元資金來(lái)幫助其在上市之前實(shí)現(xiàn)瘋狂增長(zhǎng)。

中國(guó)企業(yè)也在早期Lyft投資人之列，阿里巴巴在2014年便已入股Lyft，而在2015年Uber進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，滴滴和騰訊一起投資了Lyft。

隨后幾年，在通用、谷歌等巨頭的投資與合作下，Lyft快速成長(zhǎng)為了美國(guó)第二大打車(chē)軟件。

去年年底，媒體均爆出兩家公司已經(jīng)提交了上市申請(qǐng)。但美國(guó)政府停擺使得上市進(jìn)程拖后。Lyft正式宣布遞交IPO申請(qǐng)后，據(jù)路透社消息人士透露，Uber的IPO籌備工作還需數(shù)周時(shí)間才能完成。

市場(chǎng)仍然認(rèn)為，Uber有望成為2019年最大體量的美股IPO。華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道顯示，Uber估值有可能高達(dá)1200億美元。這也可以解釋Lyft搶跑的意愿，希望搶先鎖定資金，避免后續(xù)更多不可預(yù)期的狀況發(fā)生而影響其集資能力。

盡管Lyft文件中包含了大量信息，對(duì)于這家燒錢(qián)不斷的網(wǎng)約車(chē)公司，問(wèn)題仍多于答案。如果全部使用自動(dòng)駕駛車(chē)隊(duì)，業(yè)務(wù)模式會(huì)是什么樣子？駕乘共享真的能緩解城市交通擁堵嗎？除了兩家網(wǎng)約車(chē)公司的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，未來(lái)的業(yè)態(tài)變化將給網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)巨頭們帶來(lái)更大的影響。

(責(zé)編：肖蒙蒙)

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