神州收來的寶沃 到底是便宜還是山芋？

（本文轉(zhuǎn)自：BusinessCars）

3月18日晚，新三板掛牌公司神州優(yōu)車股份有限公司發(fā)布公告稱，擬受讓長盛興業(yè)（廈門）企業(yè)管理咨詢有限公司所持有的北京寶沃汽車有限公司67%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為41.0911億元。交易完成后，公司將取得寶沃汽車的控股權(quán)。

至此，神州在真正意義上擁有了寶沃。

負重前行

在此之前，神州優(yōu)車雖然實質(zhì)上已經(jīng)獲得寶沃汽車的經(jīng)營管理權(quán)，并與寶沃汽車攜手共建神州寶沃汽車新零售平臺，但在股權(quán)關(guān)系層面，兩家公司并無直接關(guān)聯(lián)，寶沃汽車67%的股權(quán)由長盛興業(yè)持有。

對此，陸正耀曾公開表示：“嚴格意義上講，不是神州控股寶沃，我們更多是支持長盛興業(yè)?！?2月28日，福田汽車發(fā)布公告，掛牌轉(zhuǎn)讓的子公司寶沃汽車67%的股權(quán)已達成交易，長盛興業(yè)（廈門）企業(yè)管理咨詢有限公司以39.73億元成為受讓方，而神州優(yōu)車作為長盛興業(yè)的擔保方，支付最高24億元的擔保金額，為3年內(nèi)償還福田汽車向?qū)毼制囂峁┑?2.7億元借款做擔保。

“長盛興業(yè)是我同學王百因的一個公司，更多是支持他，來拿下這個寶沃的控股權(quán)?！比缃窨磥恚懻拇_是非常支持他的同學們，從老同學徐和誼手里把寶沃擔保給了另一個同學王百因，現(xiàn)在又從王百因手里多花了一個多疑接了過來，前前后后不過3個月?！?0億收購，66億的負債，一共花了106億，但寶沃是值得的，我愿意承擔風險。”

2019年1月8日，寶沃汽車和神州優(yōu)車汽車進行了新零售戰(zhàn)略發(fā)布會。宣布推出神州寶沃汽車新零售平臺，通過產(chǎn)業(yè)鏈改造和平臺賦能，全面實現(xiàn)產(chǎn)銷分離、渠道重塑，重構(gòu)汽車消費，重新定義汽車新零售。

陸正耀在發(fā)布會上表示：“神州寶沃汽車新零售模式重新定義了主機廠、經(jīng)銷商和消費者之間的關(guān)系，通過‘從重到輕’的核心轉(zhuǎn)變，打造最高效的渠道、最下沉的網(wǎng)絡、最靈活的產(chǎn)品?！?/p>

嘴上嚷嚷著要“減肥”，模式多么先進多么輕，可是花費一百多個億換來的寶沃汽車何嘗又不是一大重資產(chǎn)呢？

僅僅是為了打造商業(yè)閉環(huán)，陸正耀買下一個汽車制造廠，從一個消費者成功轉(zhuǎn)型為一個生產(chǎn)者，并為其量身定做了一套獨有的、顛覆性的銷售模式，怎么看怎么有種南轅北轍的感覺。

對此，陸正耀似乎有著自己的理解：“如果只是為了吃幾個雞蛋，我干嘛要去買養(yǎng)雞場，直接買雞蛋就行了？我一定是覺得這個事情值得花100億去做這件事情，一定是看到了‘養(yǎng)雞’的樂趣。因為要做的事對百年汽車影響深遠。”

完成收購后，原麥格納斯太爾亞太區(qū)總裁Bruno Lambert（布魯諾。蘭伯特）將被任命為寶沃汽車CEO。在營銷上，寶沃汽車東部、南部、中部和西部4個特區(qū)，分別由原神州高管汪繼承、成權(quán)、梁國旭、范珺執(zhí)掌，肖娟則擔任寶沃汽車營銷公司市場部總監(jiān)。

目前，神州系已然完成對寶沃的控制。

IPO希望渺茫

在那場發(fā)布會上，寶沃汽車全球總裁布魯諾·蘭伯特表示：“寶沃汽車將在新模式的賦能下，繼續(xù)專注產(chǎn)品研發(fā)和制造，致力于新一代汽車的電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化，集合全球資源，加速產(chǎn)品迭代，擴大產(chǎn)銷規(guī)模，成為介于傳統(tǒng)主機廠和造車新勢力之間的‘造車第三極’?！?/p>

或許我們現(xiàn)在還不知道陸正耀能對百年汽車帶來什么樣的影響，但至少寶沃汽車對神州的影響是立竿見影的。

截至2018年8月底，寶沃汽車總資產(chǎn)123.82億元，總負債77.03億元，凈資產(chǎn) 46.79億元。同期營業(yè)收入 22.67億元，凈利潤虧損16.49億元，較2017年凈利潤虧損2.75億元，虧損幅度急劇擴大。

寶沃能夠帶來的效益絕非一朝一夕就能體現(xiàn)出來，但眼下最直接的影響無疑是導致賬目上的虧損。2月28日，神州優(yōu)車發(fā)布業(yè)績預告，公司預計2018年1-12月歸屬上市公司股東的凈利潤2.00億至3.00億，同比變動176.42%至214.63%。

在完成這筆收購后，剛剛才實現(xiàn)盈利的神州優(yōu)車，2019財年極有可能又要重回虧損。值得一提的是，在神州優(yōu)車擬收購寶沃汽車的幾次股東大會上，屢屢出現(xiàn)反對票，對于如此重大的收購案來說此舉顯得有些反常。

這或許也意味著有董事會成員對陸正耀這種為同學情誼埋單的行為并不看好。一直以來，在新三板掛牌的神州優(yōu)車便有IPO的想法。神州優(yōu)車董秘陳良蕓曾公開對媒體表示，整合神州租車有利于改善神州優(yōu)車的財務報表，接下來將維持至少兩年盈利，然后達到IPO條件。

據(jù)了解，神州優(yōu)車2014年-2017年的凈利潤全部為負，2016年凈虧損35.8億元；2017年凈虧損2.6億元；2018年整合神州租車資產(chǎn)后扭虧為盈，凈利潤達到2.7億元。在接下寶沃后，連續(xù)兩年盈利的恐怕難以實現(xiàn)，近在咫尺的IPO夢想再度告吹。

“創(chuàng)業(yè)是一場沒有終點的馬拉松?！标懻恢挂淮螌ν庵v過這句話，對于神州對于寶沃，在他看來或許早就無所謂輕重，旅途一旦開始，他就只能不停地跑下去。

(責編：陶璇)

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。