本文來源：證券時報
日前，華泰汽車宣布與富力地產(chǎn)集團達成戰(zhàn)略合作，富力地產(chǎn)集團將參股華泰汽車，共同發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)。關于此次合作的細節(jié)，包括如何參股以及各自的分工，富力地產(chǎn)（02777.HK）與華泰汽車控股的上市公司曙光股份（600303.SH）并未披露相關公告。
不過，此次略顯“低調(diào)”合作仍然引起了行業(yè)的廣泛關注。
中國汽車流通協(xié)會有形市場分會常務副理事長蘇暉告訴證券時報·車資本記者，地產(chǎn)商涉足新能源汽車行業(yè)是為了謀求自身的多元化轉(zhuǎn)型，但未來的造車之路并不樂觀，同時也將為新能源汽車行業(yè)帶來一定的沖擊，加劇行業(yè)競爭。
壓力之下倒逼房企轉(zhuǎn)型
據(jù)證券時報·車資本記者的不完全統(tǒng)計，從2017起，已有超10家地產(chǎn)企業(yè)入局新能源汽車領域，涉及范圍包括整車制造、動力電池制造、產(chǎn)業(yè)基地或產(chǎn)業(yè)園建設、經(jīng)銷商渠道拓展等，計劃投資總額已達4000億元。
地產(chǎn)商為何在近年來扎推入局汽車行業(yè)？一位業(yè)內(nèi)人士告訴證券時報·車資本記者，這與地產(chǎn)行業(yè)所處的大環(huán)境有著密切的聯(lián)系。
全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴曾向證券時報·車資本記者表示：“過去三四年，我國經(jīng)濟的大基調(diào)是去杠桿，其中房地產(chǎn)是尤受宏觀調(diào)控關注和政策沖擊的行業(yè)?！?/p>
證券時報·車資本記者了解到，去杠桿帶來的流動性緊縮容易導致風險偏好快速下降、信用供給收縮、債務違約風險等，而這也將為房地產(chǎn)行業(yè)帶來一定的壓力。
一位業(yè)內(nèi)人士稱，未來房地產(chǎn)政策不會放松，地產(chǎn)行業(yè)已漸近告別暴利增長時代。
日前，中國恒大（03333.HK）披露了2019年上半年盈利預警，預期凈利潤較上半年同期下降49%，其中核心業(yè)務凈利潤預期較去年同期下降約45%。
一位不愿具名的知情人士告訴證券時報·車資本記者，恒大上半年凈利的下滑，暴露了地產(chǎn)行業(yè)告別高增長的信號，未來地產(chǎn)商如果依靠簡單的規(guī)模擴張，是很難獲得高利潤的，因此探尋新的盈利模式，進行多元化布局，成為了地產(chǎn)企業(yè)抗壓的重要渠道。
據(jù)悉，近年來，諸多房地產(chǎn)巨頭所投資的領域已非常寬泛，包括礦產(chǎn)、酒類、娛樂、體育、長租公寓、旅游、快銷品等各行各業(yè)。而目前，新能源汽車產(chǎn)業(yè)則成為地產(chǎn)商扎堆投資的“熱點”領域。
產(chǎn)業(yè)蛋糕巨大自帶引力
“地產(chǎn)商扎推入局新能源汽車行業(yè)，無非是圍繞著三方面展開，即技術方向、政策和土地?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴證券時報·車資本記者，當前新能源汽車行業(yè)正處于風口期，行業(yè)本身自帶吸引投資的引力。
該內(nèi)部人士還向證券時報·車資本記者透露道：“新能源汽車的發(fā)展已是大勢所趨，伴隨著產(chǎn)業(yè)成熟度的提高，這個領域也將逐漸面臨收緊和洗牌的局面，因此地產(chǎn)商都是抱著非常緊迫的心態(tài)加緊布局汽車行業(yè)的。這一點，從恒大的布局腳步就能窺之一二。”
2018年7月，恒大健康發(fā)布公告，正式入主美國新能源汽車公司法拉第未來。入股后雙方的合作進展得并不順利，多次在控制權方面發(fā)生博弈，并因此引發(fā)了仲裁。
與此同時，中國恒大還以144.9億元成為了廣匯汽車的第二大股東，獲得其40.96%的股權。
內(nèi)部人士稱，恒大之所以重金投入新能源汽車領域，且在行業(yè)各個細分領域均進行投資，是因為這塊蛋糕足夠大。
根據(jù)公安部官網(wǎng)顯示，截至2019年6月底，全國機動車保有量達3.4億輛。在新能源汽車方面，我國新能源汽車保有量達344萬輛，占汽車總量的1.37%；與去年同期相比，增長72.85%。其中，純電動汽車保有量為281萬輛，占新能源汽車總量的81.74%。
“新能源汽車代表著中國制造產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略方向，符合政策支持的大方向。基于這個角度進行投資，也會受到地方政策的支持，在某種程度上更加便于地產(chǎn)商擴大規(guī)模、獲得土地?！痹搩?nèi)部人士稱。
對此，蘇暉認為，國家鼓勵發(fā)展實體經(jīng)濟，新能源汽車行業(yè)又是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，是重點鼓勵和支持的行業(yè)，因此地產(chǎn)企業(yè)入局汽車行業(yè)屬于恰逢其會，符合企業(yè)自身謀求多元化轉(zhuǎn)型的需求。
此外，也有行業(yè)專家認為，“汽車+地產(chǎn)”的模式，利于打造具備特色的汽車小鎮(zhèn)，實現(xiàn)共贏效應。
尤其是在一些汽車產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達的省份，大多數(shù)產(chǎn)業(yè)園與城市相對割裂，存在一定的“城市病”問題，如果地產(chǎn)商介入，有利于加強產(chǎn)業(yè)與城市的融合。例如，碧桂園就看中了汽車小鎮(zhèn)的發(fā)展模式，于2017年在廣州佛山順德開始興建新能源汽車小鎮(zhèn)。
跨界難度大問題逐漸暴露
對于地產(chǎn)商的入局，部分業(yè)內(nèi)人士認為，這將利好于行業(yè)發(fā)展，同時由于部分地產(chǎn)商的介入并不僅僅是投資行為，還會充分參與到造車的運營中，這將進一步促進行業(yè)的技術變革。
曹鶴告訴證券時報·車資本記者，大量資本介入肯定是好現(xiàn)象，可以將我國汽車產(chǎn)業(yè)變革的進程大大縮短。
而另外一部分行業(yè)專家則提出了風險提示，認為地產(chǎn)商的跨界，雖然能帶來巨大的資本和新鮮血液，卻在一定程度上加劇了新能源汽車行業(yè)的激烈程度，使得行業(yè)競爭更加激烈殘酷。
蘇暉認為，地產(chǎn)企業(yè)到不熟悉的新能源汽車領域跨界，有許多難以想象和不可逾越的困難，目前，地產(chǎn)企業(yè)造車大多數(shù)屬于起步階段，產(chǎn)品都還未面世，未來的造車之路不容樂觀。
“造車不是‘躺著賺錢’，要真正‘彎下腰去’，不是所有的地產(chǎn)商都能完成這樣的轉(zhuǎn)型。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴證券時報·車資本記者，目前來看，地產(chǎn)商入局汽車行業(yè)并非一帆風順，不僅進展緩慢，也遭遇了一些質(zhì)疑。
據(jù)悉，自寶能入股觀致后，已有80%的經(jīng)銷商反應門店并不賺錢，銷售情況并無明顯好轉(zhuǎn)。2018年，萬通地產(chǎn)擬以31.7億元收購星恒電源，曾遭遇了上交所的問詢，據(jù)悉，隨后萬通地產(chǎn)發(fā)布公告稱終止了此次收購。
而近期富力集團參股華泰汽車的項目，也在行業(yè)內(nèi)引發(fā)深度討論。
有業(yè)內(nèi)人士分析稱，截止2018年，富力地產(chǎn)負債超3000億元，截止2019年3月底，富力的資產(chǎn)負債率為82.04%，較2018年底的80%上升2個百分點。在這種背景下“負重”入局新能源汽車行業(yè)，很難判斷其未來的前景。
該業(yè)內(nèi)人士稱，雖然新能源汽車行業(yè)的蛋糕巨大，但不排除地產(chǎn)商有跟風投資的可能，因此面對地產(chǎn)商扎堆入局新能源汽車行業(yè)的現(xiàn)象，行業(yè)內(nèi)需要冷靜判斷，相關企業(yè)也需要合理評估風險性。
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