FCA與PSA合并為全球第四大車企 東風汽車擁有新集團4.5%股權(quán)

菲亞特克萊斯勒（簡稱FCA）對宣布與標致雪鐵龍集團（簡稱PSA）合并落定一事似乎太迫不及待，以至于鬧出在中文通稿中的“標志”烏龍事件，隨后該公告被FCA官方微信賬號刪除。自10月30日PSA宣布合并事宜正在商談，到第二天FCA宣布兩者將組建股權(quán)50：50的合資公司，再到今天FCA宣布雙方同意“在一起”，兩者合并進程堪稱神速。

未刪除前的最新公告顯示，F(xiàn)CA與PSA已在今天（北京時間12月18日）簽署了一項具有約束力的合并協(xié)議，規(guī)定雙方業(yè)務(wù)以50：50的比例合并。這意味著全球銷量第四、收入排名第三名的汽車集團即將正式誕生。

數(shù)據(jù)顯示，2018年FCA和PSA共銷售870萬輛汽車，高于通用汽車的840萬輛，僅次于豐田、大眾和雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟。而將雙方2018年不含馬瑞利（MagnetiMarelli）和佛吉亞（Faurecia）的業(yè)績進行簡單相加，得到的合并收入近1700億歐元，經(jīng)常性營業(yè)利潤超過110億歐元，營業(yè)利潤率為6.6%。公告顯示，擬議的合并預(yù)計將在12至15個月內(nèi)完成。

與此前就已對外公布的消息相同，新公告顯示兩者合并后的實體董事會將由11名成員組成，且多數(shù)未獨立董事。其中，5名由FCA提名，五名由PSA提名，此外現(xiàn)任PSA管理委員會主席唐唯實將擔任實體首席執(zhí)行官，初始任期為五年，同時他也將擔任董事會成員。如此PSA與FCA董事會成員比例將為6：5。此外本次公告特別提出，合并完成時，董事會將包括兩名FCA和PSA的員工代表。

對于此前東風汽車集團或?qū)伿跴SA股權(quán)的傳聞，公告顯示，東風集團已同意在交易結(jié)束前出售3，070萬股股票（該筆股票將被注銷）給PSA，而東風集團對于PSA的剩余持股將被鎖定直至交易完成，從而擁有對新集團4.5%的所有權(quán)。在合并完成后，包括東風汽車集團、標致家族在內(nèi)的股東持股的停牌期將為7年。

新公告將此前提到的兩者合并后每年產(chǎn)生的直接增值效用37億歐元進行了細化。首先，通過優(yōu)化對車輛平臺，發(fā)動機家族和新技術(shù)的投資，加以利用其擴大的規(guī)模，將可以提高效率，從而使新公司能夠提高其采購性能并為利益相關(guān)者創(chuàng)造附加價值，這些技術(shù)、產(chǎn)品和平臺相關(guān)的節(jié)省預(yù)計將占到總額37億歐元的年度運行率協(xié)同效應(yīng)的約40%。其他領(lǐng)域，包括市場營銷、信息技術(shù)、管理費用以及物流，將組成剩余的20%。值得注意的是，這些協(xié)同效應(yīng)的預(yù)估并不基于交易導致任何工廠的關(guān)閉。

公告顯示，在協(xié)同效用的效率提升下，未來實體超過三分之二的運行率銷量將集中在兩個平臺上——每個小型平臺和緊湊/中型平臺每年均將有約300萬臺的規(guī)模。預(yù)計從第一年起，協(xié)同效應(yīng)將產(chǎn)生正的凈現(xiàn)金流，到第四年將實現(xiàn)約80%的協(xié)同效應(yīng)。實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的一次性總成本估計為28億歐元。

新公告印證了此前業(yè)內(nèi)對FCA與PSA合并關(guān)鍵原因的猜測——產(chǎn)品及市場區(qū)域的互補性。自此之前，PSA在歐洲/中東和非洲市場有較強的表現(xiàn)，F(xiàn)CA相對疲弱；而在北美市場，F(xiàn)CA的表現(xiàn)較強、PSA則相對較弱。而新公告指出，兩者合并后的實體將在全球范圍擁有平衡和盈利的業(yè)務(wù)存在、高度互補和標志性的品牌組合，涵蓋從超豪華車、豪華車、主流乘用車到SUV、卡車和輕型商用車的所有關(guān)鍵細分市場。而這將得益于FCA在北美和拉丁美洲的實力以及PSA在歐洲的穩(wěn)固地位。根據(jù)每家公司2018年的數(shù)據(jù)匯總，新集團將具有更大的地域平衡性，其46%的收入來自歐洲、43%的收入來自北美。合并將為新公司重塑其他地區(qū)的戰(zhàn)略創(chuàng)造機會。

此外，F(xiàn)CA與PSA的合并也被認為是共同應(yīng)對汽車“新四化”的重要舉措。公告指出，兩者合并產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)將使合并實體能夠大規(guī)模投資于將定義未來出行的技術(shù)和服務(wù)，同時滿足具有挑戰(zhàn)性的全球二氧化碳法規(guī)要求。依托業(yè)已強大的全球研發(fā)布局，合并后的實體將擁有強大的平臺來促進創(chuàng)新，并進一步發(fā)展其在新能源汽車、可持續(xù)出行、自動駕駛和車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的變革能力。

值得注意的是，F(xiàn)CA和PSA目前在華均面臨發(fā)展危機，兩者的合并將對其在華業(yè)務(wù)產(chǎn)生怎樣的影響尚不明確。德勤中國汽車行業(yè)管理咨詢領(lǐng)導合伙人周令坤此前接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者采訪時表示，在目前的情況下，F(xiàn)CA與PSA合并可以各取所需抱團取暖，對雙方在國內(nèi)的業(yè)務(wù)也應(yīng)算是利好。但全國乘用車信息聯(lián)席會秘書長崔東樹則認為，由于FCA和PSA在華合資公司的市場表現(xiàn)都不是很強，而且目前沒有形成規(guī)?；男履茉串a(chǎn)品投放，PSA與FCA合并后對其中國市場的影響并不大，協(xié)同效應(yīng)難以在短時間內(nèi)體現(xiàn)。

(責編：肖蒙蒙)

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。