日產(chǎn)“抄底” ？三菱在華發(fā)展遇困境

禍兮福所倚，持續(xù)發(fā)酵的油耗造假事件為三菱汽車帶來了新的戰(zhàn)略合作者。

交易完成后，日產(chǎn)汽車將持有三菱汽車34%的股份，為其第一大股東。按照協(xié)議，雙方還將在采購、汽車平臺及技術(shù)共享、生產(chǎn)基地共用、市場開發(fā)等多個領(lǐng)域合作。這意著，2017年之后，雙方的中國合資企業(yè)東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽三菱展開“合作”的可能性大增。

不過，廣汽集團（601238.SH）資本運營部相關(guān)工作人對《中國經(jīng)營報》記者稱，廣汽與三菱的合作期限是30年，日產(chǎn)汽車對三菱汽車總部的收購并不會對雙方的合資公司產(chǎn)生影響。

事實上，三菱在中國的渠道已在逐步整合。在廣汽三菱收購三菱中國進口車業(yè)務(wù)后，其銷售渠道由東南汽車、廣汽三菱、三菱進口車三家整合為前兩家。而日產(chǎn)入主三菱汽車后，其中方的合資企業(yè)是否能整合尚有待觀察。

中企命運迥異

按照三菱汽車公司董事會主席兼首席執(zhí)行官益子修的表述及雙方協(xié)議，日產(chǎn)與三菱不僅在產(chǎn)品開發(fā)、配件采購等方面展開深入合作，還將在生產(chǎn)基地共用、市場開發(fā)等多個領(lǐng)域合作。作為三菱單一最大股東，日產(chǎn)將獲得更多的主導(dǎo)權(quán)。

事實上，這次協(xié)議的簽署也令雙方在中國合資方東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽三菱“上千家經(jīng)銷商”的引頸觀望。因東風(fēng)日產(chǎn)與廣汽三菱在中國的命運迥異，雙方的中國經(jīng)銷商心態(tài)各有不同。

廣汽三菱華南區(qū)最大的經(jīng)銷商南菱汽車白云店一位銷售負責(zé)人對記者說，之前因三菱汽車在國內(nèi)推出的車型較為單一，經(jīng)銷商承受的壓力太大，華南區(qū)已有約8%左右的經(jīng)銷商退網(wǎng)。

據(jù)稱，在廣汽三菱收購三菱中國的進口車業(yè)務(wù)后，在店銷售的車型由三菱勁炫、勁暢兩款車型增加到歐藍德、帕杰羅四款車型。如果未來能與熱銷的日產(chǎn)逍客、奇駿等車型同店銷售，銷售數(shù)據(jù)肯定更為可觀。不過，“這種可能性幾乎不存在”。

據(jù)了解，三菱汽車在中國合作戰(zhàn)略是，轎車業(yè)務(wù)牽手東南汽車，SUV則與廣汽集團合作生產(chǎn)。相對而言，雷諾與日產(chǎn)汽車則較為專一，均與東風(fēng)汽車集團進行全方位合作，而東風(fēng)日產(chǎn)目前在國內(nèi)市場銷售的車型多達15款。

有意思的是，三菱與日產(chǎn)中國市場“此消”“彼長”的不同表現(xiàn)似乎也預(yù)示了其收購三菱汽車是一種必然。

自借道北汽進入中國以來，無論是與東南汽車、長豐集團及廣汽合作，三菱都沒能得到較好的發(fā)展。

數(shù)據(jù)表明，在2015年國內(nèi)SUV市場平均增速超過50%的情況下，廣汽三菱卻“反其道而行”，全年銷量僅為5.63萬輛，累計銷量下跌10.89%。而2016年一季度廣汽三菱累計銷量為4919輛，同比下降73.81%，較前兩月的數(shù)據(jù)再降，頹勢加劇。

東南三菱方面的數(shù)據(jù)則更是慘不忍睹。東南三菱在2015年全年銷量只有6396輛，在上半年完成5200輛后，下半年實際只售出1000余輛。更為殘酷的是，三菱汽車在2015年就停止向東南汽車提供新的轎車車型，取而代之的是由東南汽車主導(dǎo)研發(fā)。

相比之下，東風(fēng)日產(chǎn)在銷量方面比之三菱要漂亮許多，但由于產(chǎn)品更新不足，今年在日系車普遍回暖之勢下，東風(fēng)日產(chǎn)的增速遠低于日系車另外兩大勁敵豐田和本田。

一個現(xiàn)實的問題是，在日產(chǎn)2016年完成對三菱汽車的收購后，來自全球最大汽車市場、中國市場的業(yè)績貢獻必將成為戈恩看重的重要數(shù)據(jù)。在很難忍受三菱的中國市場表現(xiàn)之后，戰(zhàn)略調(diào)整或成為戈恩的“可選項”。

汽車行業(yè)評論員孫木子對媒體稱，雖然日產(chǎn)汽車與三菱汽車聯(lián)盟暫時對國內(nèi)兩大合資車企的影響不大，“但未來會讓日系車企在華格局發(fā)生一些變化”，而這種變化或許會“變得非常有意思”。

渠道整合障礙

據(jù)稱，對于中國市場，擺在戈恩眼前的一個棘手問題是，如何平衡日產(chǎn)汽車、三菱汽車面對的東風(fēng)汽車、廣汽集團之間的關(guān)系？有全面整合的可能嗎？

中國的合作者給出的答案是“不可能”。廣汽集團資本運營部相關(guān)工作人在回答記者提出的問題時稱，日產(chǎn)收購的是三菱汽車總部，廣汽三菱的股權(quán)結(jié)構(gòu)不會由此改變。

該人士稱，廣汽與三菱方面投資比例是50比50，合作期限是30年，近期雙方的合資公司及業(yè)務(wù)不會因此受到影響。未來與東南汽車、東風(fēng)汽車之間進行整合的的可能性“目前還看不到”。

記 者查詢到的投資信息表明，廣汽三菱的注冊資本為17億元，其中廣汽集團注資8.5億元，三菱汽車、三菱商事注資5.61億元、2.89億元，三方持股比例 分別為50%、33%、17%。而此次日產(chǎn)收購三菱汽車34%的股份，對中方而言，只針對上述33%占比部分的一個持股比例改變，資本層面的變化影響不 大。

需要提及的是，廣汽三菱在去年12月還收購了三菱汽車銷售(中國)有限公司(以下簡稱“三菱（中國）”)100%股權(quán)，獲得三菱汽車 的進口汽車產(chǎn)品在中國的獨家代理權(quán)。記者從經(jīng)銷商渠道得到的消息則表明，廣汽三菱正推進三菱進口車和國產(chǎn)車銷售網(wǎng)絡(luò)的整合，并計劃在9月份推出國產(chǎn)歐藍 德，未來共計將推出10款新車型。

廣汽三菱的產(chǎn)品規(guī)劃及市場發(fā)力的情況表明，無論東南汽車還是東風(fēng)日產(chǎn)，與之“交集”或“同店銷售”的可能性并不大。目前，廣汽集團只是將廣汽菲克與其自主品牌廣汽傳祺的渠道資源進行了初步整合。

有 專業(yè)人士稱，就算日產(chǎn)有意整合，在中國也存在現(xiàn)實的制度障礙。中國只允許外資車企在國內(nèi)不超過兩家合資企業(yè)，如果“雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟”在2017年組 建之后想要整合東風(fēng)雷諾、東風(fēng)日產(chǎn)、東南汽車及廣汽三菱，在無法平衡四方利益的情況下或很難整合成兩家合資車企。

況且，前述四方利益體的背后還有更多的利益相關(guān)方。比如，三菱汽車是通過持有臺灣中華汽車工業(yè)股份有限公司（CMC）25%股權(quán)的轉(zhuǎn)投資方式投資東南汽車的，短期內(nèi)難以變更成直接持股股東。

正因為整合之舉如此復(fù)雜和困難，出生于巴西的精明“桑巴舞者”戈恩在與三菱汽車簽署戰(zhàn)略合作備忘錄的當(dāng)天就表示，“作為三菱汽車的最大股東，本公司尊重該公司的品牌和歷史，最大可能地支持其巨大的成長”。

然而，從經(jīng)銷商卻是另一種觀點：如果中方合資企業(yè)的股權(quán)整合存在困難，可以先行對三菱進行“三網(wǎng)合并”。前述南菱汽車廣州白云店的銷售負責(zé)人稱，如果三菱汽車在中國只有一個渠道，他們不需要同時建三個門店，這將大為增加其銷售利潤。

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