深度丨汽車金融業(yè)遭遇“成長的煩惱”

汽車金融在我國屬于新興產業(yè)，目前還處在蹣跚學步的階段，由于其未來發(fā)展?jié)摿薮?，吸引了不止銀行，還有整車廠、經銷商、第三方金融服務企業(yè)等機構 關注，將其視為新的利潤增長點。據(jù)專業(yè)機構預測，到2020年，我國汽車金融市場規(guī)模預計將達到兩萬億元。中國汽車流通協(xié)會副秘書長沈榮表示，在未來，不 管是汽車經營商還是服務商，金融將成為他們重要的支撐。

汽車金融行業(yè)的奪目表現(xiàn)讓各方初嘗甜頭，但同時也經歷著“成長的煩惱”。雖然當前中國汽車金融產業(yè)如夏花一樣絢爛，但驚鴻一般都很短暫。要想真正成為常青樹，還有許多現(xiàn)存的問題需要解決。

汽車金融貢獻率持續(xù)走高

汽車金融說起來高大上，其實和很多人息息相關。所謂汽車金融，是指汽車的生產、流通、購買與消費環(huán)節(jié)中通融資金所產生的金融活動，主要包括資金籌集、 信貸運用、抵押貼現(xiàn)、證券發(fā)行與交易，以及相關保險、投資活動，是汽車制造、流通、服務維修與金融業(yè)相結合滲透的必然結果。

從歐美等成熟的汽車市場行業(yè)利潤率分布來看，二手車銷售、貸款、保險、融資租賃利潤貢獻率分別為2%、7.5%、10%和23.5%，這些與汽車金融息息相關的業(yè)務，金融貢獻率占到價值鏈一半，而我國汽車金融貢獻率還不到4%，可見未來我國汽車金融發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2015年我國汽車金融公司總資產達到4000億元，累計發(fā)放給經銷商的批發(fā)貸款達到6000億元，累計發(fā)放零售貸款 2500多億元，值得一提的是，新能源汽車貸款成為增速最為迅猛的板塊，去年汽車金融公司累計發(fā)放新能源汽車貸款20多億元，對應1.1萬輛車，同比增長 91%。

眾所周知，新車銷售已經進入微利時代，其為經銷商貢獻的利潤率持續(xù)走低，但汽車金融業(yè)務讓經銷商找到了新的盈利點。凱達·卓越運營聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯 示，2015年度經銷商百強企業(yè)中新車收入占總收入約為82%，同比下降3%，相對應的，經銷商汽車金融業(yè)務保持了快速增長的勢頭，總體毛利同比增長了 36.2%。

汽車金融較高水平的利潤貢獻率造就了其市場規(guī)模的高速增長，汽車金融公司、經銷商、銀行、第三方金融服務公司等機構舉措頻出，紛紛創(chuàng)新業(yè)務種類、簡化業(yè)務流程、改革銷售模式，優(yōu)化資產結構，以期在市場競爭中占得一席之地。不過在繁榮背后，行業(yè)也存在一些隱憂。

從“防范風險”到“經營風險”

隨著信貸政策越來越寬松，愈演愈烈的騙車騙貸事件，導致了汽車金融風控能力飽受詬病，也直接損害了企業(yè)經濟利益?！拔揖驮洺赃^騙貸的虧，這些都是血 的教訓。”提到風險控制，先鋒太盟融資租賃有限公司CEO韓勇以親身經歷對記者說，“我們之前審驗申請人資料時，只要求申請人提供標準證件照，但在發(fā)生了 一次不良貸款后，我們要求申請人必須提供駕駛證，以減少在汽車貸款過程中發(fā)生的騙貸風險。”

據(jù)了解，韓勇曾在廣匯汽車從事汽車金融業(yè)務，當時共為公司創(chuàng)造了16億元的利潤，但也產生了2億元的“壞賬”。韓勇表示，我國汽車金融保險體系還不夠完善，在運營的過程中主要面臨著四大風險，包括傳統(tǒng)信用風險、欺詐風險、操作風險、渠道風險。

百融金服CEO張韶峰直言，行業(yè)目前風險度升高的原因在于業(yè)務同質化嚴重。最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，涉及車貸業(yè)務的P2P平臺已經達到1300多家。 “很多P2P公司轉型做汽車抵押貸款、消費分期貸款、融資租賃等業(yè)務，同質化嚴重帶來的后果就是對客戶過度授信，多頭借債的情況也隨之發(fā)生，不良貸款發(fā)生 幾率越來越高?！睆埳胤逭f。

張韶峰認為互聯(lián)網金融效率更高、成本更低，是未來汽車金融的發(fā)展趨勢。但是互聯(lián)網金融不能只停留在線上，線上只能作為一種獲客方式，如果沒有線下對客 戶的信用審查，將會面臨騙貸或其他金融風險。傳統(tǒng)金融企業(yè)一直都在強調要“防范風險”，但在利率市場化以后風險不應“防范”，而要“經營”，如果仍然強調 “防范風險”，那么將很難盈利。

企業(yè)缺資金就像戰(zhàn)士缺子彈

如果將汽車金融市場比作戰(zhàn)場，那么資金就相當于子彈，是否有充足的資金作為后盾，是戰(zhàn)爭能否取勝的關鍵，這是長期困擾汽車金融行業(yè)的難題之一。

近年來，資產證券化成為汽車金融公司解決資金來源的重要手段。所謂資產證券化就是汽車金融公司把一批車貸的每月應收款打包作為資產賣給證券公司，證券公司以此為基礎資產發(fā)行債券，賣給投資人，證券公司在中間會賺取1%左右的手續(xù)費。

2014年9月，中國證監(jiān)會發(fā)布《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業(yè)務管理規(guī)定(修訂稿)》，實行市場化的證券自律組織事后備案和基礎資產負面清單管理制度。這讓汽車金融公司開展信貸資產證券化業(yè)務有了法規(guī)依據(jù)。

中國銀行業(yè)協(xié)會副秘書長周永發(fā)在談到汽車金融公司如何快速發(fā)展時表示，金融市場的參與者對資金風險有著不同的權衡標準，因此，在政策允許的情況下，汽車金融服務企業(yè)可以向有條件的機構出售貸款，借此盤活資金。

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