年初之時，市場中便流傳著AR全息第一股—微美全息(WIMI.US)將IPO的消息，時至今日，該消息終于得到證實。
中國領先全息云平臺之一——WiMi微美全息于美東時間4月1日在美國納斯達克IPO，股票代碼WIMI，公開發(fā)行500萬份ADS，集資3250萬美元。機構股東有盛世景投資、新加坡大華創(chuàng)投、映趣資本等。微美全息業(yè)務的核心是全息AR技術，用于軟件工程、內(nèi)容制作、云和大數(shù)據(jù)，為客戶提供基于AR的全息服務和產(chǎn)品。
隨著5G商用的臨近，VR/AR產(chǎn)業(yè)爆發(fā)在即，而微美全息作為全息AR集成解決方案服務提供商，其收入、客戶數(shù)量、專利數(shù)量、內(nèi)容數(shù)量、軟件版權數(shù)量均排名國內(nèi)第一，且公司已實現(xiàn)盈利。2019H1,使用微美制作的全息增強版廣告共產(chǎn)生約49億次觀看，2018H1觀看次數(shù)約為27億次，同比增長81.5%。2019年 97億，2018年使用公司軟件制作的全息AR廣告共產(chǎn)生約66億次觀看，2017年觀看次數(shù)約為49億次，同比增長34.7%。
憑借行業(yè)前景、技術實力、以及商業(yè)化變現(xiàn)，微美全息的上市能否引爆投資市場?
全息AR產(chǎn)業(yè)鏈解析
了解微美全息之前，需要對VR、AR、MR有一個基本認識。VR是虛擬現(xiàn)實，用戶借助特定的設備，可與虛擬世界進行自然的交互。AR是增強現(xiàn)實，該技術可將虛擬世界與現(xiàn)實世界疊加，用戶可通過設備進行互動，支付寶螞蟻莊園中便有一項名叫“AR跳跳樂”的小游戲，該游戲便是增強現(xiàn)實的簡單場景運用。MR則是混合現(xiàn)實，通過結合真實和虛擬世界創(chuàng)造新的環(huán)境和可視化三維世界。從技術邊界上看，AR包含VR，MR則包含AR。
微美全息的全息AR廣告軟件可讓客戶在視頻片段中插入真實或動畫的三維對象，將對象與視頻中的場景片段無縫集成，而廣告則主要插播于影視節(jié)目中。
與傳統(tǒng)的數(shù)字廣告相比，全息AR技術廣告更具互動性，且成本效益和靈活性更為明顯，其可識別適用于多個品牌廣告的重復廣告空間，節(jié)省相應成本。
圖：微美全息視頻內(nèi)全息AR廣告的部分示例
而微美全息的全息AR娛樂產(chǎn)品則包括支付中間件軟件、游戲分發(fā)平臺和全息MR軟件。支付中間件軟件主要指公司的該軟件可與各種類型的移動應用程序完全集成。截止2018年，微美全息的支付中間件已嵌入到超過300個客戶的1100多種移動應用程序中。
游戲分發(fā)平臺則是微美全息2018年推出的233Game Platform在線游戲分發(fā)平臺，截止2018年，已有150個應用程序在該平臺上發(fā)布或?？?，年度活躍會員超過20萬。
MR軟件是微美全息獨自研發(fā)的一款綜合全息應用平臺，它包括多個模塊，允許最終用戶編輯和顯示全息AR內(nèi)容，并創(chuàng)建自定義視覺效果。
全息AR廣告業(yè)務的發(fā)展勢頭較為迅猛，無論是客戶人數(shù)，還是客戶單價，近兩年都有明顯的提升。微美云息的全息AR廣告軟件使用戶能夠將真實或動畫的3D物體對象插入視頻中，之后無縫地集成在視頻中。微美云息的在線全息AR廣告解決方案將全息AR廣告植入到由中國領先的在線視頻媒體平臺主辦的電影和節(jié)目中。全息AR廣告業(yè)務表現(xiàn)強勁，體現(xiàn)在①客戶和平均單價的量價齊升，微美全息的廣告客戶從2017年的97名增至2018年的121名，同期的平均單價從140萬升至150萬。至2019年第一季度時，客戶數(shù)從2018年的49名增加至65名，平均單價從70萬提升至100萬。
每名客戶的平均收入是通過用AR廣告的總收入除以客戶數(shù)量計算出來的。由于技術的進步使得微美云息可以在廣告中植入更多的內(nèi)容，從而促進了平均收入的增加。
得益于強勢廣告業(yè)務的帶動，微美全息業(yè)績也較為亮眼。2017年、2018年、2019年上半年，微美全息分別實現(xiàn)營收：1.92億元、2.25億元、1.58億元;凈利潤0.73億元、0.89億元、0.79億元。增長方面，微美全息2018年的營收增長同比2017年為17.19%，到2019年上半年，同比數(shù)據(jù)為42%;凈利潤方面，2018年同比為21.92%，2019年上半年為58%，凈利增長優(yōu)于營收增長。
5G 網(wǎng)絡
由于5G通信網(wǎng)絡帶寬的變化，高端全息應用逐漸應用于于社交媒體、通信、導航、家庭應用和其他應用場景。微美云息的計劃是通過5G通信網(wǎng)絡，在兩個核心技術：即全息人工智能面部識別技術和全息人工智能面部修改技術的基礎上，提供全息云平臺服務。
全息生態(tài)系統(tǒng)
微美云息計劃繼續(xù)改進和加強現(xiàn)有技術，保持行業(yè)領先地位，創(chuàng)造生態(tài)商業(yè)模式。目前，微美云息的全息面部識別技術和全息面部變化技術正在應用于微美云息現(xiàn)有的全息廣告和娛樂業(yè)務，技術也正在不斷升級，以期在更多的行業(yè)領域取得突破。微美云息的目標是建立一個基于全息技術應用的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。
增強微美云息開發(fā)AR內(nèi)容的能力，豐富微美云息的內(nèi)容庫
微美云息打算繼續(xù)投入大量資源來加強微美云息開發(fā)全息AR內(nèi)容的能力。微美云息致力于豐富微美云息的全息內(nèi)容組合，并為微美云息的客戶和終端用戶提供高質量的全息體驗。微美云息計劃通過各種途徑繼續(xù)擴展全息內(nèi)容庫。
探索收購或投資機會
雖然微美云息專注于有機業(yè)務增長，但微美云息可以像過去在中國一樣，評估和選擇性地尋求戰(zhàn)略聯(lián)盟、投資和收購機會，以補充和擴充微美云息現(xiàn)有的業(yè)務和運營。微美云息將繼續(xù)有選擇地收購補充業(yè)務，以擴展微美云息的全息內(nèi)容生產(chǎn)能力。潛在的收購目標還應是擁有強大軟件工程和中間件開發(fā)能力以及領先專利保護全息技術的公司。
微美云息的技術
微美云息開發(fā)了強大的，最前沿的全息AR技術。
全息圖像處理與識別智能技術
基于微美云息的成像檢測識別技術、模板匹配檢測技術、視頻處理識別技術、成像識別中的全息3D層替換技術、成像跟蹤中的動態(tài)融合處理技術，微美云息將全息AR廣告植入在線視頻中。微美云息期望這些技術應用于微美云息未來的戰(zhàn)略藍圖，如全息3D人臉識別技術和全息人臉修改技術的發(fā)展和應用。
全息三維人臉識別技術的發(fā)展與應用
全息三維人臉識別軟件的開發(fā)基于微美云息的全息成像特征成像檢測與識別技術、模板匹配全息成像檢測技術以及基于深度學習和訓練的視頻處理與識別技術。傳統(tǒng)的二維人臉識別技術是一種基于人臉特征的生物識別技術，它從人臉圖像或人臉視頻流中獲取信息，并自動檢測和跟蹤目標人臉?；诤贤?，微美云息確信全息三維面部識別技術是由全息成像捕獲和三維肖像相結合的生物識別技術。微美云息專注于軟件技術的開發(fā)和應用，擁有人工智能、機器識別、機器學習、模型理論和視頻成像處理等技術。全息三維人臉識別技術是一種利用結構光和紅外光采集的技術，采集到的特征點可以超過30000點。合同中，傳統(tǒng)二維人臉識別技術采集的特征點小于1000點。微美云息的三維技術預計也不會受到周圍環(huán)境的影響，并有望克服傳統(tǒng)二維面部識別技術中的許多問題，如光線、姿勢、遮擋、動態(tài)識別和面部表情等。
而微美全息專注于全息AR領域，當前實現(xiàn)全息AR的方式有三種，分別是基于2D屏幕的全息AR，基于頭戴式設備的全息AR，以及基于3D空間的全息AR。前兩者在獲取全息圖像時，需要借助設備，3D空間全息AR則不然，該技術是通過特殊材料制成的平面透明薄膜進行顯示。
在三大全息AR產(chǎn)品中，微美全息目前提供的產(chǎn)品和解決方案主要針對的是基于2D屏幕的全息AR和基于3D空間的全息AR。值得注意的是，與智能手機相似，全息AR領域也有一條龐大的產(chǎn)業(yè)鏈。
細分來看，AR產(chǎn)業(yè)鏈主要包括四大部分，硬件、軟件、應用和內(nèi)容、以及服務。硬件包括零部件和設備，軟件分為信息處理和操作平臺，應用和內(nèi)容則針對不同的行業(yè)進行研發(fā)和制作，服務則是通過分發(fā)平臺將應用內(nèi)容進行渠道分發(fā)。從商業(yè)模式來看，微美全息則是解決方案提供商，其根據(jù)下游客戶的真實需求，對應用和內(nèi)容、以及服務進行集成，輸出完整的解決方案。因此，微美全息主要通過全息AR廣告以及全息AR娛樂產(chǎn)品進行變現(xiàn)。
WiMi微美全息云是一家專業(yè)、大規(guī)模開發(fā)全息云技術軟件平臺的企業(yè)。微美全息作為中國領先的全息云平臺服務商，其收入、客戶數(shù)量、專利數(shù)量、內(nèi)容數(shù)量、軟件版權數(shù)量均排名國內(nèi)第一，根據(jù)SEC公示的F1數(shù)據(jù)顯示，微美全息云平臺通過2000個標簽為3.5億用戶精準服務，實現(xiàn)66億人次展示，過去兩年盈利連續(xù)增長，2019年一季度凈利潤同比增長明顯，盈利性和PE成長性高。未來成長性值得期待。
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