嘀嗒出行在今年的10月8日正式向港交所遞交上市招股書,踩下了赴港上市的油門,有望成為“中國共享出行第一股”。嘀嗒出行一旦成功上市,資本將會更加充裕,對于嘀嗒出行以后的發(fā)展將會是一大助力。同時,嘀嗒出行認為移動出行的野蠻生長期已經成為過去時,要想讓移動出行發(fā)展的更好,就要遠離燒錢換規(guī)模和市場份額的怪圈,并最終依靠企業(yè)的自驅式增長。滴滴推出的“花小豬”就是最好的例子?；ㄐ∝i一出世,滴滴就妄圖通過燒錢補貼的方式,達到迅速占領市場,積累用戶的目的,但是不久就傳出,花小豬被多地監(jiān)管部門約談的消息。顯然燒錢補貼對于進入理性發(fā)展期的移動出行市場來說已經跟不上社會發(fā)展形式了。一旦上市成功,嘀嗒出行也會對資本有敬畏之心,理性思考怎樣花錢最有效率,并致力于創(chuàng)造更長遠的價值。
嘀嗒出行招股書顯示,過去六年融資總額僅數十億元,但僅憑此,當行業(yè)多數平臺還深陷盈利泥潭之時,嘀嗒出行在2019年上半年便實現了全球范圍內的率先盈利,并形成可持續(xù)的自我造血能力。根據招股書,嘀嗒出行在2019年全年和2020年上半年,凈利潤分別達1.72億元和1.51億元,利潤率分別達29.7%和48.6%。
與之形成鮮明對比的是,根據公開報道,過去八年融資已超過200億美元的滴滴,在虧損至少390億人民幣之后,又于今年10月份開啟了總額達101億的新一輪補貼攻勢。
滴滴成立于2012年,比嘀嗒出行還要早兩年,雖然市場規(guī)模較大,但是現在仍處于虧損狀態(tài)。試問如果一個企業(yè)到了第八年,還要采用燒錢補貼的模式才能獲得增長,是不是就要重新考慮,網約車的商業(yè)模式是否存在天然的短板?并且,就目前來看網約車也并未形成一個可預期的清晰盈利前景,網約車的發(fā)展如果離開資本的支撐還能走多遠?
小資本撬動大增長
盡管在用資本追趕時間、用規(guī)模創(chuàng)造價值的移動出行行業(yè),錢的重要性不言而喻,但進一步深入思考,就會發(fā)現,即當用戶都希望補貼越多越好的時候,投資人思考的永遠是以最小的投資獲得最大的收益。資本的目標,應該是撬動市場和企業(yè)的長期增長,是授人以漁。
盡管眾多的移動出行平臺都在采用燒錢補貼的方式占領市場,但是如果你仔細思考就會發(fā)現,當用戶都希望補貼越多越好的時候,移動出行平臺思考的永遠都是以最小的投資獲得最大的收益。何況靠燒錢模式積累的用戶忠誠度不高,當資本不足,補貼減少甚至消失的時候,用戶還會選擇這樣的平臺嗎?就目前來看,移動出行行業(yè)已經進入理性發(fā)展期,出行用戶對價格的敏感度降低,更關注于平臺的乘車體驗,平臺規(guī)則和安全舉措。嘀嗒出行相關負責人表示,一個新興的行業(yè)要想走向良性發(fā)展的軌道,最終依靠的還是建立自己的技術壁壘。
顯而易見,嘀嗒出行的輕資產商業(yè)模式,信息服務平臺定位,以及順風車和出租車這兩大業(yè)務,都使其具備了以小資本撬動大增長的天然優(yōu)勢。尤其是當順風車跨越規(guī)模門檻后,飛輪效應逐漸顯現,車主規(guī)模、乘客規(guī)模和平臺應答率進入一個相互促進的自驅式增長的正循環(huán)。加上出租車和順風車的業(yè)務組合,使嘀嗒能同時滿足用戶即時和預約出行需求,進一步提升了用戶使用粘性,及流量的相互轉化。
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