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疫情中最大的贏家可能就是亞馬遜了。居家令下，電商成了為數(shù)不多的生活必需品的承載體，而亞馬遜的另一重要業(yè)務——云服務，更是任何線上服務的基礎設施之一。也難怪亞馬遜在這經(jīng)濟危機的一年，業(yè)績表現(xiàn)反而超過以往。
10月30日凌晨美股盤后，亞馬遜發(fā)布了2020財年第三季度財報。其收入為961.45億美元，較去年同期的699.81億美元增長37%，也超過華爾街一致預期調(diào)整后凈利潤63.31億美元，同比增長197%;攤薄EPS12.37美元，去年同期為4.23美元。
亞馬遜也是為數(shù)不多的經(jīng)濟不景氣的情況下繼續(xù)大規(guī)模招聘的公司之一。截止Q3，它在全球擁有了超過112萬名全職員工，同比增長50%。同時，亞馬遜還增加了最低工資標準。
自始至終的優(yōu)等生
從業(yè)務上來看，亞馬遜的收入和利潤都進入了“加速收獲期”。按地區(qū)分類，Q3北美核心業(yè)務銷售額594億美元，比去年同期高出39.2%，國際業(yè)務增長也相似，從183億美元增長到252億美元，同比增速37.2%。即便增速最慢的AWS云服務部門，銷售額仍有29%的增長，至116億美元。
具體按照業(yè)務線分類的話，電商方面的銷售額為483.50億美元，同比增長38%，實體店的銷售額為37.88億美元，同比下降10%，第三方賣家服務的凈銷售額為204.36億美元，同比猛增55%，訂閱服務的凈銷售額為65.72億美元，與去年同期的49.57億美元相比增長33%。顯然，三方賣家在本季度的增長是一大亮點，隨著歐美第二波疫情襲來，亞馬遜的線上電商服務將持續(xù)獲利。
值得注意的是，亞馬遜Q3其他業(yè)務的銷售額也同比增長51%至53.98億美元，這部分主要是廣告、流媒體訂閱、智能設備以及其他業(yè)務等。在疫情刺激下，在線娛樂業(yè)務繼續(xù)火熱，并順帶相應的廣告，和它的電商成為一整個完整的商業(yè)循環(huán)。
云業(yè)務變?nèi)趿藛?
我們看到，曾經(jīng)一枝獨秀拉動亞馬遜整體高增長的云業(yè)務AWS，最近已成為亞馬遜發(fā)展最緩慢的部分。但是也要看到，這塊業(yè)務的整個的體量已經(jīng)較大，29%的增速，其實也已經(jīng)超過大部分分析師的預期(約27-28%)。同時，亞馬遜的云業(yè)務已經(jīng)成熟，利潤率在不斷上升，從去年的為25.1%上升至今年的30.5%。
根據(jù)SynergyResearch的行研統(tǒng)計，亞馬遜AWS的市場份額目前保持在33%左右的水平，第二名的瑞軟Azure目前已經(jīng)超過18%。谷歌、阿里和騰訊的云服務加起來大概有17%左右。隨著這次微軟和亞馬遜財報的公布，這幾家的市場份額也許還會有調(diào)整。
不過整體看來，亞馬遜一家獨大的時代已經(jīng)過去了。
一方面，云服務基礎架構，也是需要不斷進行更新的，而微軟、谷歌以及阿里、騰訊這樣的公司都有實力在占據(jù)更高的市場份額，云服務市場的寡頭在可以形成一個新的市場平衡。
另一方面，亞馬遜AWS對公業(yè)務的訂單占據(jù)較大份額，可以說比較穩(wěn)定，但跟企業(yè)訂單相比，增速優(yōu)勢并不明顯。
在疫情中，亞馬遜AWS也迎來了很多機會，比如每年處理270億筆交易的支付公司Global Payments、疫苗研發(fā)企業(yè)Moderna、線下同線上的連鎖餐廳Jack in the Box、頂級視覺效果公司W(wǎng)eta Digital等等。同時，亞馬遜也并沒有停止對AWS的技術更新，AWS宣布全面提供托管服務Amazon Braket提供開發(fā)環(huán)境幫助客戶探索和設計量子算法。
此外，美國的5G雖進展緩慢，但AWS宣布在亞特蘭大、波士頓、紐約、舊金山灣區(qū)和華盛頓特區(qū)的全面上市AWS Wavelength，從而使開發(fā)人員能夠通過部署AWS計算和部署功能，為移動設備和用戶提供超低延遲的應用程序存儲在Verizon的5G邊緣網(wǎng)絡。
亞馬遜的云業(yè)務并沒有變?nèi)?，只不過有些很多技術上的更新需要多個領域同時進步，下一次爆發(fā)可能需要更多的5G商用化場景。
強大的現(xiàn)金流提升公司估值
亞馬遜過去12月的運營現(xiàn)金流增加了56%，達到553億美元，去年同期的運營現(xiàn)金流為353億美元。同事，過去12月的自由現(xiàn)金流增加至295億美元。強大的現(xiàn)金流保障了公司業(yè)務的順利推進，并提升公司內(nèi)在價值。
總得來看，亞馬遜云服務的領先地位以及后繼勃發(fā)的能力、自營和三方電商業(yè)務的再次爆發(fā)、零售和娛樂業(yè)務在疫情中的利好，完全支撐得起目前的估值。
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