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疫情中最大的贏家可能就是亞馬遜了。居家令下，電商成了為數(shù)不多的生活必需品的承載體，而亞馬遜的另一重要業(yè)務(wù)——云服務(wù)，更是任何線(xiàn)上服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施之一。也難怪亞馬遜在這經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一年，業(yè)績(jī)表現(xiàn)反而超過(guò)以往。
10月30日凌晨美股盤(pán)后，亞馬遜發(fā)布了2020財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。其收入為961.45億美元，較去年同期的699.81億美元增長(zhǎng)37%，也超過(guò)華爾街一致預(yù)期調(diào)整后凈利潤(rùn)63.31億美元，同比增長(zhǎng)197%;攤薄EPS12.37美元，去年同期為4.23美元。
亞馬遜也是為數(shù)不多的經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下繼續(xù)大規(guī)模招聘的公司之一。截止Q3，它在全球擁有了超過(guò)112萬(wàn)名全職員工，同比增長(zhǎng)50%。同時(shí)，亞馬遜還增加了最低工資標(biāo)準(zhǔn)。
自始至終的優(yōu)等生
從業(yè)務(wù)上來(lái)看，亞馬遜的收入和利潤(rùn)都進(jìn)入了“加速收獲期”。按地區(qū)分類(lèi)，Q3北美核心業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額594億美元，比去年同期高出39.2%，國(guó)際業(yè)務(wù)增長(zhǎng)也相似，從183億美元增長(zhǎng)到252億美元，同比增速37.2%。即便增速最慢的AWS云服務(wù)部門(mén)，銷(xiāo)售額仍有29%的增長(zhǎng)，至116億美元。
具體按照業(yè)務(wù)線(xiàn)分類(lèi)的話(huà)，電商方面的銷(xiāo)售額為483.50億美元，同比增長(zhǎng)38%，實(shí)體店的銷(xiāo)售額為37.88億美元，同比下降10%，第三方賣(mài)家服務(wù)的凈銷(xiāo)售額為204.36億美元，同比猛增55%，訂閱服務(wù)的凈銷(xiāo)售額為65.72億美元，與去年同期的49.57億美元相比增長(zhǎng)33%。顯然，三方賣(mài)家在本季度的增長(zhǎng)是一大亮點(diǎn)，隨著歐美第二波疫情襲來(lái)，亞馬遜的線(xiàn)上電商服務(wù)將持續(xù)獲利。
值得注意的是，亞馬遜Q3其他業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售額也同比增長(zhǎng)51%至53.98億美元，這部分主要是廣告、流媒體訂閱、智能設(shè)備以及其他業(yè)務(wù)等。在疫情刺激下，在線(xiàn)娛樂(lè)業(yè)務(wù)繼續(xù)火熱，并順帶相應(yīng)的廣告，和它的電商成為一整個(gè)完整的商業(yè)循環(huán)。
云業(yè)務(wù)變?nèi)趿藛?
我們看到，曾經(jīng)一枝獨(dú)秀拉動(dòng)亞馬遜整體高增長(zhǎng)的云業(yè)務(wù)AWS，最近已成為亞馬遜發(fā)展最緩慢的部分。但是也要看到，這塊業(yè)務(wù)的整個(gè)的體量已經(jīng)較大，29%的增速，其實(shí)也已經(jīng)超過(guò)大部分分析師的預(yù)期(約27-28%)。同時(shí)，亞馬遜的云業(yè)務(wù)已經(jīng)成熟，利潤(rùn)率在不斷上升，從去年的為25.1%上升至今年的30.5%。
根據(jù)SynergyResearch的行研統(tǒng)計(jì)，亞馬遜AWS的市場(chǎng)份額目前保持在33%左右的水平，第二名的瑞軟Azure目前已經(jīng)超過(guò)18%。谷歌、阿里和騰訊的云服務(wù)加起來(lái)大概有17%左右。隨著這次微軟和亞馬遜財(cái)報(bào)的公布，這幾家的市場(chǎng)份額也許還會(huì)有調(diào)整。
不過(guò)整體看來(lái)，亞馬遜一家獨(dú)大的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。
一方面，云服務(wù)基礎(chǔ)架構(gòu)，也是需要不斷進(jìn)行更新的，而微軟、谷歌以及阿里、騰訊這樣的公司都有實(shí)力在占據(jù)更高的市場(chǎng)份額，云服務(wù)市場(chǎng)的寡頭在可以形成一個(gè)新的市場(chǎng)平衡。
另一方面，亞馬遜AWS對(duì)公業(yè)務(wù)的訂單占據(jù)較大份額，可以說(shuō)比較穩(wěn)定，但跟企業(yè)訂單相比，增速優(yōu)勢(shì)并不明顯。
在疫情中，亞馬遜AWS也迎來(lái)了很多機(jī)會(huì)，比如每年處理270億筆交易的支付公司Global Payments、疫苗研發(fā)企業(yè)Moderna、線(xiàn)下同線(xiàn)上的連鎖餐廳Jack in the Box、頂級(jí)視覺(jué)效果公司W(wǎng)eta Digital等等。同時(shí)，亞馬遜也并沒(méi)有停止對(duì)AWS的技術(shù)更新，AWS宣布全面提供托管服務(wù)Amazon Braket提供開(kāi)發(fā)環(huán)境幫助客戶(hù)探索和設(shè)計(jì)量子算法。
此外，美國(guó)的5G雖進(jìn)展緩慢，但AWS宣布在亞特蘭大、波士頓、紐約、舊金山灣區(qū)和華盛頓特區(qū)的全面上市AWS Wavelength，從而使開(kāi)發(fā)人員能夠通過(guò)部署AWS計(jì)算和部署功能，為移動(dòng)設(shè)備和用戶(hù)提供超低延遲的應(yīng)用程序存儲(chǔ)在Verizon的5G邊緣網(wǎng)絡(luò)。
亞馬遜的云業(yè)務(wù)并沒(méi)有變?nèi)?，只不過(guò)有些很多技術(shù)上的更新需要多個(gè)領(lǐng)域同時(shí)進(jìn)步，下一次爆發(fā)可能需要更多的5G商用化場(chǎng)景。
強(qiáng)大的現(xiàn)金流提升公司估值
亞馬遜過(guò)去12月的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流增加了56%，達(dá)到553億美元，去年同期的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為353億美元。同事，過(guò)去12月的自由現(xiàn)金流增加至295億美元。強(qiáng)大的現(xiàn)金流保障了公司業(yè)務(wù)的順利推進(jìn)，并提升公司內(nèi)在價(jià)值。
總得來(lái)看，亞馬遜云服務(wù)的領(lǐng)先地位以及后繼勃發(fā)的能力、自營(yíng)和三方電商業(yè)務(wù)的再次爆發(fā)、零售和娛樂(lè)業(yè)務(wù)在疫情中的利好，完全支撐得起目前的估值。
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