繼一季度發(fā)布超預期的財報后，騰訊二季度業(yè)績再超預期，自二季度業(yè)績發(fā)布以來，騰訊股價從其中的最低點499.4港元到截止目前的597.5港元，漲幅近20%。
上個季度騰訊的業(yè)績有幾個亮點：
1.游戲為超預期的主要助力。騰訊Q2游戲收入為382.88億，增長40%，占總收入比例為33%，增速為近兩年來新高。
2.虎牙并表，社交網絡收入增長30%。騰訊Q2來自社交網絡收入為267.14億元，增長29%。該項增長主要由數字內容服務包括虎牙(自2020年四月起作為附屬公司合并)直播服務的貢獻、音樂會員數增長以及游戲虛擬道具銷售收入增長所推動。
3.金融科技及企業(yè)服務業(yè)務同比增長30%，該項增長主要反映因日均交易量和單筆交易金額增加帶動商業(yè)支付收入的增長，理財平臺收入的增長，以及因互聯網服務及民生服務帶動云服務收入增長。
騰訊將于11月12日(本周四)公布今年三季度的業(yè)績，彭博預計騰訊三季度的營收將同比增長28.1%，預計調整后的凈利潤將同比增長30%。
展望20Q3，騰訊表現如何?
據招商證券國際預測，總體來看，騰訊的金融科技及企業(yè)服務占騰訊總收入的比重在不斷增加，自2021年開始有望超總收入的三成;手游業(yè)務則維持穩(wěn)定在25%左右;廣告也是其業(yè)務收入的一個重要部分。
而作為收入的重要一環(huán)，騰訊的核心游戲(王者榮耀等)變現十分穩(wěn)健。
根據SensorTower的預估，王者榮耀2020年前九個月在全球App Store和Google Play商店共錄得15.73億美元的流水(不含中國第三方安卓渠道)。
招商證券分析師測算得出，假設這兩個渠道流水占游戲總流水的30%至40%，王者榮耀2020年全渠道流水則將在400億元人民幣左右，占騰訊2020年其預測的手游收入(1,414億元人民幣)的28%。
金融科技和云業(yè)務收入方面，由于螞蟻集團的暫緩上市引起輿論熱議，騰訊的互聯網金融業(yè)務備受關注。
瑞銀發(fā)表報告指，內地收緊金融科技監(jiān)管以及螞蟻暫緩上市等對騰訊影響有限。該行估計騰訊有四分三的金融科技收入是來自支付，而公司在線上小微貸的業(yè)務較阿里小，并相信騰訊會借這次機會擴張業(yè)務。
該行對騰訊在疫情后的業(yè)務擴張能力有信心，而騰訊也能透過與合作伙伴及WeBank等提供貸款，且與銀行及監(jiān)管機構合作也良好。
安信證券預期騰訊Q3互金及企業(yè)服務收入同比增加31%至351億元，其中，云收入增速有望在后疫情階段環(huán)比提升。
微信官方數據顯示，微信小程序目前日活已過4億。小程序目前已經成為私域流量運營的核心載體，比如門店掃碼購、社群直播和拼團、門店掃碼點餐等。
截止1月至8月，小程序的實物商品GMV同比增長115%，商家自營小程序GMV同比增長210%，增速在前八個月跑贏微信上的平臺商家(拼多多、京東等)。
根據第三方數據機構分析，目前微信已有230萬小程序，到今年底有望實現2萬億元的年度GMV，同比增長160%。
這也就意味著，微信支付除了基礎能力外，還結合了微信內其他功能將線下門店交易匯總到線上平臺集成私域流量，通過小程序和公眾號實現商戶和用戶的對接，從而實現大規(guī)模變現。
同樣，小程序及微信朋友圈生態(tài)也是廣告收入的重要部分。在廣告收入方面，野村表示騰訊Q3的媒體廣告業(yè)務有望恢復，而社交廣告收入或將放緩。
據野村預測，Q3騰訊的廣告整體收入將同比增長16%，媒體廣告板塊或將企穩(wěn)，預計收入同比下降8%，但已較Q2的同比降25%有所改善，這主要是由于獨家熱播劇《三十而已》的帶動。
社交廣告方面，由于微信朋友圈第三條廣告于去年5月就已經全面開放，一年后的今天已經成為微信生態(tài)中的一種常態(tài)，所以Q3社交廣告方面收入同比增速或將從Q2的同比增長27%放緩至增長22%，但環(huán)比有所上升。
Q4在電商大促季的背景下，微信廣告數據預測微信朋友圈10至11月的整體流量將明顯增長，雙十一前后預計整體會有10%左右的流量增長。而小程序流量在雙十一期間將穩(wěn)中有升;公眾號流量在10月底之后將有明顯增長。
彭博預期騰訊Q3營收、凈利潤同比均增近30%
根據彭博分析師一致預期，騰訊2020年Q3營收為1238.7億元人民幣，同比增長27.4%;經調整凈利潤317.4億元人民幣，同比增長30%。
數據來源：彭博
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