8月14日,老虎證券在深圳舉辦七周年Open Day?,F(xiàn)場多位來自一、二級(jí)市場的投資大咖和業(yè)界人士蒞臨現(xiàn)場與觀眾展開熱烈的交流。創(chuàng)業(yè)工場創(chuàng)始人、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)專業(yè)委員會(huì)委員、連續(xù)創(chuàng)業(yè)家麥剛先生結(jié)合自身創(chuàng)業(yè)和投資經(jīng)歷,分享了他對(duì)投資本質(zhì)的見解。
麥剛先生自嘲他是一級(jí)市場的癡男,十年相伴靜待花開,也稱自己為二級(jí)市場的渣男,不做時(shí)間的朋友,只做確定性的朋友。
麥剛在現(xiàn)場首次公開分享了他個(gè)人的股票投資戰(zhàn)績,自2019年11月起的15個(gè)月間,收獲了156倍的驚人收益。對(duì)于取得如此高收益的投資成績,麥剛說道,“好的投資成績來自于長時(shí)間的歷練、虧損的折磨以及對(duì)交易市場深刻的理解和敬畏,并非一蹴而就之事。”“這156倍的收益,背后有杠桿和衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)投資品種,并且有非常嚴(yán)格的風(fēng)控手段,加之市場環(huán)境處于牛市,同時(shí)投資的標(biāo)的行業(yè)是我最熟悉的IT領(lǐng)域。我特別要警示:初級(jí)投資者絕對(duì)不要輕易碰杠桿。”
麥剛先生將他在二級(jí)市場的成功,歸結(jié)于過往超過20年的創(chuàng)業(yè)和投資經(jīng)歷。2003年起,他先后創(chuàng)辦了5家成功的IT科技類公司,包括中國最早的SNS網(wǎng)站億友、Saas公司通卡、知名中文文檔分享平臺(tái)豆丁網(wǎng)、中國最早期的智能電視軟硬件平臺(tái)泰捷和全球知名的數(shù)字貨幣交易平臺(tái)OKEX。而作為天使投資者,麥剛投資了中文在線、泡泡瑪特、易寶支付、企企通、綠巨能、亞創(chuàng)、Glueup、美市等知名企業(yè),并在2012年就開始投資比特幣,預(yù)言數(shù)字貨幣一定會(huì)成為全球貨幣領(lǐng)域的重要組成部分。
“創(chuàng)業(yè)和早期投資讓我形成探究事物本質(zhì)的思維習(xí)慣,投資任何一個(gè)行業(yè)和公司之前都要抓住本質(zhì),Think as a CEO, invest as a CEO(像CEO一樣去思考,像CEO一樣去投資)。”
大會(huì)上,麥剛先生幽默地分享了21條深刻且幽默的金句,濃縮了20多年來投資和創(chuàng)業(yè)得心得。同時(shí),麥剛先生強(qiáng)調(diào),所有的事物都要關(guān)注最核心的三個(gè)要點(diǎn),簡稱為Rule of 3原則(三生萬物)。那投資的Rule of 3是什么呢?麥剛先生總結(jié)為三個(gè)關(guān)鍵詞,就是“人性、風(fēng)控、選擇”。
投資不是嚴(yán)格意義上的科學(xué),無論是買入還是賣出,都要深刻理解和敬畏人性,分清投資與投機(jī),正確把握心態(tài);風(fēng)控是合理規(guī)劃資產(chǎn)配置,沒有風(fēng)控意識(shí)和手段的投資無異于盲人開車,虧損會(huì)變成大概率事件;選擇是要緊跟時(shí)代風(fēng)向抓大放小。假設(shè)有個(gè)家族,爺爺輩買鐵路石油股,爸爸輩買IBM微軟,兒子輩買騰訊臉書,孫子輩買比特幣和特斯拉,這個(gè)家族已經(jīng)能位列世界上最成功的投資家族了。把握時(shí)代的最強(qiáng)音是投資最重要的方法之一。
在連續(xù)創(chuàng)業(yè)、一級(jí)市場和數(shù)字貨幣領(lǐng)域相繼獲得成功后,麥剛先生要做二級(jí)市場的天使投資人,去發(fā)現(xiàn)和支持優(yōu)秀的投資管理人。萬木W(wǎng)EIM,是麥剛在二級(jí)市場發(fā)起的一個(gè)精英自治平臺(tái),信奉開放合作的價(jià)值觀,是一個(gè)融合集體智慧、實(shí)行眾包協(xié)同機(jī)制的投資平臺(tái)。
麥剛先生在會(huì)上十分熱情的分享了萬木“單邊翻倍群組”的投資理念,投資框架同樣遵循Rule of 3原則,總結(jié)為“四個(gè)三”:三選,三型,三刀,三率。
-工作流程:三選。只有做好了“①選賽道”、“②選龍頭”之后,并具備了深刻認(rèn)知的能力,才能做好“③選時(shí)機(jī)”;
-收益根源:三型。在二級(jí)市場長期可持續(xù)獲得超額回報(bào),離不開以下這三種模型:①長期核心價(jià)值 ②客觀因素重大變異 ③主觀認(rèn)知差反轉(zhuǎn);
-擇優(yōu)分析:三刀。三刀研究的原理來自于行業(yè)S曲線:①市場規(guī)模分析行業(yè)S曲線的天花板;②市場滲透率分析行業(yè)和公司處于S曲線的位置;③競爭格局分析公司在行業(yè)中能夠占據(jù)的市場份額;
-擇時(shí)決策:三率。分別為概率、賠率和斜率。①概率是判斷投資邏輯正確的概率有多大?②賠率則是判斷若投資邏輯正確,有多少上漲空間;若錯(cuò)誤,有多少下跌空間?③斜率則是預(yù)判股價(jià)是快漲還是慢漲,大漲還是小漲?
成長股是麥剛先生的關(guān)注重點(diǎn),那投資者又該如何選擇優(yōu)秀的成長股呢?麥剛認(rèn)為,在選擇一家投資標(biāo)的時(shí),要找到能夠接得住“砍三刀”的優(yōu)秀企業(yè)。第一刀是看市場空間,即要看整體市場規(guī)模(TAM),市場規(guī)模較小的企業(yè)在第一刀中就被淘汰;第二刀是市場滲透率,即要看公司所處的行業(yè)發(fā)展階段,洞悉企業(yè)的成長性,處于S曲線早期的公司在未來能夠有更高的成長性;第三刀是最核心也是最致命的一刀,即企業(yè)能否行業(yè)競爭中勝出。
所有商業(yè)分析的背后都是研究競爭,沒有競爭對(duì)手的公司是最優(yōu)質(zhì)的。專注分析公司在行業(yè)中的核心競爭力,且該競爭力能否維持,是三刀分析的重中之重。“用這三把刀來檢驗(yàn)一家公司,能活下來的就是好公司,投資時(shí)最多買貴而不會(huì)買錯(cuò)。” 麥剛先生表示,“我們?cè)O(shè)立了萬木協(xié)同研究總覽表格,開放給優(yōu)秀的二級(jí)市場投資研究人員,歡迎各位人才共同參與。”
“這一次分享將所有投資的研究框架都傾囊相授了,希望大家能夠好好理解并掌握。成功投資不是比誰聰明,而是比誰‘笨’”,麥剛總結(jié)道,“投資大師的法則似乎人人都懂。但只有極少數(shù)具備勤奮、好學(xué)、堅(jiān)毅、謙虛品格的優(yōu)秀人才,才能在長期投資生涯中生存和發(fā)展。”
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