藍思科技昨日發(fā)布了其半年報，根據(jù)半年報，上半年藍思科技凈利潤達到23.08億元，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為33.03億元;截至期末，貨幣資金為123.46億元。近期，受市場、行業(yè)環(huán)境等因素影響，消費電子行業(yè)股票走出了一定程度的回調(diào)。有分析人士認為，對應當前的半年報財務數(shù)據(jù)，藍思科技市盈率低至26倍、市凈率低至2.88倍，遠低于A股果鏈的其它重要公司，投資價值凸顯?？紤]到消費電子行業(yè)的良好前景以及公司穩(wěn)定的經(jīng)營情況和分紅能力，藍思科技值得推薦。
新增動能暫未全部曬出成績
藍思成Iphone13pro金屬中框供應商;覆蓋整機組裝業(yè)務、車載電子及智能可穿戴設備的新園區(qū)分別始于3月及5月啟動，產(chǎn)能產(chǎn)值下半年隨時間推進或帶來更多營收。
下半年旺季行業(yè)利好
下半年為該行業(yè)傳統(tǒng)旺季，市場數(shù)據(jù)預計蘋果智能手機出貨量及整體智能手機出貨量較2020年分別增加20%、7.7%，分別達14.3億部、9000萬部。而藍思科技作為視窗防護玻璃龍頭其出貨量在全球中高端超過了一半以上份額，受益明顯。
行業(yè)前景廣闊
根據(jù)弗若斯特沙利文報告，全球智能設備外觀結(jié)構(gòu)及模塊方案市場于過往數(shù)年一直經(jīng)歷適度的增長，于2020年，按出貨價值計算，其市場規(guī)模約達24,367.5百萬美元，相當于2015年至2020年的復合年增長率約為2.1%，預計將由2021年26,435.6百萬美元增加至2025年33,357.6百萬美元，復合年增長率約為6.0%。
寬深護城河
該行內(nèi)，投資規(guī)模大，行業(yè)壁壘較高。作為玻璃防護屏行業(yè)下游廠商對供應商的遴選、認證極為嚴格，需要全面考察供應商的產(chǎn)品質(zhì)量、市場信譽、供應能力、交貨效率、財務狀況、成本控制能力和社會責任等情況，雙方合作的黏性和穩(wěn)定性相對較強，通常情況下客戶不會輕易更換其認證供應商。光電子器件行業(yè)是典型的技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)品本身的技術(shù)研發(fā)涉及光學、 物理學、化學、材料學、精密機械、電子技術(shù)和機電等多個學科相互交叉滲透， 具有較高的技術(shù)壁壘。藍思科技作為該行業(yè)的龍頭，規(guī)模于技術(shù)，與第二梯度的相關(guān)廠商拉開了很大距離。根據(jù)其年報藍思科技已獲得專利授權(quán)1,756件，其中發(fā)明專利196件，實用新型專利1,414件，外觀設計專利119件，遠高于行業(yè)其它公司。
局勢背景政策利好
新冠疫情持續(xù)影響全球，印度、越南等疫情肆虐，中國復工中所展現(xiàn)的管理能力，進一步驗證了它相對于其它新興市場的制造業(yè)優(yōu)勢。東南亞等地反復經(jīng)歷更坎坷的生產(chǎn)停擺，供應脫臼的狀態(tài)，中國在制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈集群上的優(yōu)勢是無可替代的。在近期蘋果公司公布了最新的200家供應商名單，中國供應商的變化引起市場廣泛關(guān)注，中國大陸(包括香港)企業(yè)在蘋果TOP200供應商中占了53家，首次躍居首位。減緩讓市場對大陸果鏈標的的穩(wěn)定性產(chǎn)生擔憂。今年7月，科技部、工信部、財政部等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快培育發(fā)展制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的指導意見》，政策對先進制造、智能制造、數(shù)字化制造的重視再提到新的高度。
太平洋證券步指出，當下國內(nèi)A股蘋果供應鏈標的普遍仍在低位，市場整體的預期差較大，如7-9月出貨順利成長，半年報前后將是較佳的布局節(jié)點。財信證券也表示，當前階段消費電子行業(yè)估值較為便宜，隨著消費電子旺季來臨，科技領域的國產(chǎn)化及5G應用的逐步滲透必將帶來許多全新機遇。作為電子消費的龍頭藍思科技，發(fā)展穩(wěn)健，消費電子行業(yè)的良好前景，潛力巨大，值得推薦。
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