本文由博眾投資編輯整理。事件：近日發(fā)布的《河南省“十四五”數(shù)字經(jīng)濟和信息化發(fā)展規(guī)劃》提出，明確爭取開展數(shù)字人民幣試點。據(jù)不完全統(tǒng)計，在十多個省市發(fā)布的“十四五”發(fā)展規(guī)劃中，均提到數(shù)字人民幣。此外，近日，中國人民銀行、市場監(jiān)督總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會四部門印發(fā)《金融標準化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，提出“穩(wěn)妥推進法定數(shù)字貨幣標準研制”，并用一個章節(jié)內(nèi)容詳細闡述了法定數(shù)字貨幣的標準要求。政策提出，綜合考量安全可信基礎設施、發(fā)行系統(tǒng)與存儲系統(tǒng)、登記中心、支付交易通信模塊、終端應用等，探索建立完善法定數(shù)字貨幣基礎架構(gòu)標準。(博眾投資)
CBDC在跨境支付中的意義：發(fā)揮區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢實現(xiàn)降本增效
1、市場需求：跨境支付規(guī)模不斷增長，傳統(tǒng)跨境支付方式 痛點不可忽視全球跨境支付規(guī)模不斷增長，中國與國際貨幣資金往來交易量不斷擴大。2020年中國人民幣跨境 支付系統(tǒng)處理業(yè)務220.49億筆，金額45.27萬億元，同比分別增長17.02%和33.44%。日均處理業(yè)務8855.07 筆，金額1818.15 億元。
傳統(tǒng)跨境支付方式成本高、效率低。傳統(tǒng)跨境支付包括銀行電匯、匯款公司與信用卡組織等方式。傳統(tǒng)跨境支付存在高手續(xù)費、高中轉(zhuǎn)費(涉及多個中介)、高轉(zhuǎn)賬周期、潛在的拒付和欺詐問題等痛點。
2、技術(shù)特征：CBDC具備跨境使用的技術(shù)條件在改善跨境支付現(xiàn)存問題方面，我們認為CBDC具備跨境使用的技術(shù)條件。根據(jù)《中國數(shù)字人民幣的研發(fā)進展白皮書》，人民銀行積極參與金融穩(wěn)定理事會(FSB)、國際清算銀行(BIS)、 國際貨幣基金組織(IMF)、世界銀行(WB)等國際組織多邊交流，同各司法管轄區(qū)貨幣和財政監(jiān)管部門、跨國金融機構(gòu)及世界頂尖院校交流研討法定數(shù)字貨幣前沿議題，人民銀行數(shù)字貨幣研 究所已與香港金管局簽署合作備忘錄，同時加入國際清算銀行創(chuàng)新中心(BISIH)牽頭的多幣種 法定數(shù)字貨幣橋(mCBDC Bridge)項目，和香港特別行政區(qū)、新加坡等BIS創(chuàng)新分中心以及各 央行共同探索法定數(shù)字貨幣相關實踐。3、國際合作：國際清算銀行旗下金融穩(wěn)定委員會宣布于2022年12月前探索全球穩(wěn)定幣在跨境支付中的應用，目前國際清算銀行創(chuàng)新中心正在與十家中央銀行合作，參與不同的項目，以調(diào)查CBDC的不同用途(零售和批發(fā))、流程和技術(shù)。根據(jù)國際清算銀行2021年9月的公告，在國際清算銀行創(chuàng)新中心與香港金融管理局、泰國銀行、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所、阿拉伯聯(lián)合酋長國中央銀行所合作的mCBDC-Bridge試點項目中，多種央行數(shù)字貨幣(mCBDC)通過通用原型平臺可以在 幾秒內(nèi)完成跨境支付和結(jié)算操作，同時也可降低約50%的操作成本。2021年10月，金融穩(wěn)定理事會(FSB)發(fā)布關于改善跨境支付進展情況的報告，稱在2022年12月之前探索全球穩(wěn)定幣在跨境支付中的應用以改善跨境支付現(xiàn)狀。同時，F(xiàn)SB也制定了具體目標：到 2027年底計劃將全球平均零售支付成本降至1%以下，全部通道支付成本降至 3%以下。(博眾投資)
數(shù)字人民幣跨境支付項目的長遠意義：數(shù)字人民幣在國 際清算環(huán)節(jié)可跨過 SWIFT系統(tǒng)
現(xiàn)存SWIFT系統(tǒng)由歐美掌控：SWIFT系統(tǒng)又稱環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會，是國際銀行同業(yè)間的國際合作組織，全球大部分金融機構(gòu)均通過該系統(tǒng)與其他國家銀行開展金融交易。SWIFT系統(tǒng)總部設在比利時，并在美國和荷蘭分設交換中心，SWIFT協(xié)會的日常運作由董事會管理管控。董事會有25個席位，其中美國、英國、法國、德國、瑞士、比利時等歐美國家擁有2個董事席位， 其他會員國最多僅擁有一個席位且大部分國家沒有席位，即在SWIFT系統(tǒng)中不擁有話語權(quán)。SWIFT具有系統(tǒng)性風險：2020年7月，美國曾考慮將中國香港清理出SWIFT 銀行結(jié)算系統(tǒng)，并切斷港幣與美元聯(lián)系匯率制。通過這種方式，中國香港以及在中國香港擁有業(yè)務的諸多中國金融機構(gòu)將被迫推出美元交易與國際清算體系，中國與中國香港的國際貿(mào)易與金融往來將面臨巨大阻礙，中國的貿(mào)易和供應鏈也會受到強烈沖擊。此前，美國已通過SWIFT 系統(tǒng)制裁朝鮮及伊朗：2017年3月，SWIFT切斷了朝鮮銀行與全球銀行網(wǎng)絡的聯(lián)系;2018年11月8 日，美國財政部長發(fā)推稱SWIFT 將停止為伊朗央行和指定的伊朗金融機構(gòu)服務。綜上，SWIFT的系統(tǒng)性風險不可忽視。數(shù)字貨幣會沖擊SWIFT系統(tǒng)，數(shù)字人民幣的推行會有利于保護中國的金融安全穩(wěn)定。央行數(shù)字貨幣相比現(xiàn)有的電子支付系統(tǒng)在跨境支付技術(shù)的安全及效率層面擁有巨大改進：基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣在跨境結(jié)算領域可將SWIFT系統(tǒng)幾天的計算時間提升至秒級，提升交易效率;央行數(shù)字貨幣可以大幅降低跨境轉(zhuǎn)賬成本，且通過技術(shù)的提升躲避潛在的政治干預。數(shù)字貨幣的推行會對現(xiàn)有的SWIFT系統(tǒng)產(chǎn)生沖擊，而中國對于數(shù)字人民幣的布局可以加強與其他國家的貿(mào)易對接，保護中國的商業(yè)利益。(博眾投資)
參考資料：
《計算機行業(yè)周觀點：金融標準化“十四五”發(fā)展規(guī)劃出爐，金融信創(chuàng)、數(shù)字貨幣再迎利好》華西證券;2022-02-12;
《數(shù)字人民幣系列報告四：CBDC將成全球跨境支付主流趨勢之一，多邊央行數(shù)字貨幣橋項目完善央行間合作》東方證券;2022-02-26;
溫馨提示
本文觀點由--陳泳智(執(zhí)業(yè)編號A0600620030001)編輯整理，不構(gòu)成投資建議，操作風險自負。股市有風險，投資需謹慎!
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