2021年12月與基建相關(guān)的政府債及企業(yè)債融資同比多增，推動(dòng)社融同比增長(zhǎng)微升。但另一方面，地產(chǎn)相關(guān)融資(包括開(kāi)發(fā)貸、非標(biāo)融資、甚至房貸)繼續(xù)偏弱，顯示地產(chǎn)相關(guān)的逆周期政策的力度和協(xié)調(diào)性均有待加強(qiáng)。同時(shí)，內(nèi)需繼續(xù)走弱繼續(xù)拖累企業(yè)自發(fā)貸款意愿。具體看，2021年12月新增人民幣貸款與新增社融均不及市場(chǎng)預(yù)期，而M2同比增速略超市場(chǎng)預(yù)期——低基數(shù)下，12月社融存量同比增速?gòu)?1月的10.1%進(jìn)一步小幅回升至10.3%，而季調(diào)后月環(huán)比折年增速?gòu)?1月的11.5%小幅放緩至10.4%、仍然“不溫不火”。分項(xiàng)看，去年12月新增社融同比明顯多增，主要由于政府債與企業(yè)債凈發(fā)行、以及股票融資同比多增，而非標(biāo)資產(chǎn)降幅同比收窄。另一方面，居民貸款與企業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比少增。
在目前“穩(wěn)增長(zhǎng)”的背景下，2021年12月社融增長(zhǎng)仍略顯乏力。政策仍在“調(diào)試期”，隨著內(nèi)需增長(zhǎng)繼續(xù)走弱、金融風(fēng)險(xiǎn)積聚，穩(wěn)增長(zhǎng)政策有待加力增效。同時(shí)，地產(chǎn)、地方債、甚至防疫等領(lǐng)域?qū)π枨蟮膹?qiáng)約束對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策形成強(qiáng)制約，一部分此類(lèi)制約需要有所放松，才可能將2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)托舉回5%以上。除了總量層面的政策寬松之外，地產(chǎn)相關(guān)政策的協(xié)調(diào)、尤其是對(duì)開(kāi)發(fā)商現(xiàn)金流的全面補(bǔ)充，財(cái)政發(fā)力，地方債項(xiàng)目落地、以及保消費(fèi)政策均有發(fā)力空間。在這種情況下，需繼續(xù)觀察地產(chǎn)相關(guān)融資情況、以及企業(yè)現(xiàn)金流和投資意愿的變化，以判斷周期見(jiàn)底的時(shí)點(diǎn)。
金融市場(chǎng)會(huì)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策及形成強(qiáng)制約的要素進(jìn)行預(yù)判并形成相應(yīng)市場(chǎng)反應(yīng)，市場(chǎng)行情往往早于政策出臺(tái)及要素的轉(zhuǎn)變。那么當(dāng)前較弱的A股市場(chǎng)氛圍在此預(yù)期下會(huì)在一季度產(chǎn)生上揚(yáng)，最早春節(jié)前后就會(huì)產(chǎn)生變化，一改當(dāng)前很多相關(guān)板塊殺估值的態(tài)勢(shì)，產(chǎn)生下一波結(jié)構(gòu)性行情。在這樣的情況下，2022年的投資計(jì)劃應(yīng)該怎樣制定呢?對(duì)于投資新人和散戶(hù)，要足夠?qū)I(yè)，選擇適合自己的投資理財(cái)方式，才能制定出更合理的投資理財(cái)計(jì)劃。但往往投資新人和散戶(hù)不夠?qū)I(yè)，很難做出合理的投資理財(cái)計(jì)劃，不如選擇一些專(zhuān)業(yè)的投資理財(cái)機(jī)構(gòu)，比如晨溪資本。
晨溪資本為中國(guó)高凈值人士及精英階層提供全球財(cái)富管理及投資咨詢(xún)服務(wù)，為用戶(hù)、企業(yè)、社會(huì)創(chuàng)造與提升長(zhǎng)期的財(cái)富價(jià)值和社會(huì)價(jià)值。目前可提供的產(chǎn)品類(lèi)別包括固收、類(lèi)固收、私募股權(quán)、資本市場(chǎng)、海外資產(chǎn)、海外增值等全產(chǎn)品線服務(wù)。
去年年底晨溪資本憑借在金融科技領(lǐng)域的創(chuàng)新與實(shí)踐，斬獲“新時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新企業(yè)”大獎(jiǎng)。作為一個(gè)新興的資產(chǎn)管理及財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，能夠與國(guó)內(nèi)諸多知名企業(yè)一起同臺(tái)評(píng)選，并獲得國(guó)家經(jīng)濟(jì)權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，晨溪資本無(wú)疑是本次大會(huì)的一匹黑馬，晨溪資本表示將結(jié)合自身機(jī)構(gòu)品牌發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，積極與專(zhuān)家以及同行交流互動(dòng)，創(chuàng)造更高的價(jià)值，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛貢獻(xiàn)自己的力量。
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