?新勢(shì)力大洗牌、“蔚小理”變“小哪理”……3月剛過(guò)，新勢(shì)力又陷入了新一輪的“排位賽”，引來(lái)不少吃瓜群眾圍觀。那些曾經(jīng)排在第二梯隊(duì)的企業(yè)，隨著銷(xiāo)量數(shù)字過(guò)萬(wàn)，更是四處奔走宣告。
不可否認(rèn)，銷(xiāo)量數(shù)字上升的確是一件值得驕傲的事，說(shuō)明企業(yè)的努力得到了回報(bào)。但目前的銷(xiāo)量數(shù)字是否就能說(shuō)明“洗牌”或者“格局已定”?這個(gè)恐怕值得商榷。
銷(xiāo)量背后的“智”量更值得關(guān)注
如何看待3月新勢(shì)力銷(xiāo)量?不同的人或許有不同的視角。如果僅僅唯數(shù)字論，頭部陣營(yíng)的確在洗牌，最典型的就是哪吒汽車(chē)、零跑汽車(chē)憑借過(guò)萬(wàn)的銷(xiāo)量闖進(jìn)了第一陣營(yíng)，而有媒體形容蔚來(lái)汽車(chē)開(kāi)始“墊底”了。
不過(guò)我們應(yīng)該看到，蔚來(lái)汽車(chē)的最低售價(jià)為35.8萬(wàn)元，小鵬汽車(chē)的最低售價(jià)為16.89萬(wàn)，理想汽車(chē)的售價(jià)為34.98萬(wàn)元，而哪吒、零跑的產(chǎn)品售價(jià)基本都在七八萬(wàn)元，大家雖然都被稱(chēng)為新勢(shì)力，但明顯不屬于一類(lèi)玩家，其所在的細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模也都不同，因此單純的以銷(xiāo)量數(shù)字來(lái)劃分梯隊(duì)，是非常片面的做法。
其實(shí)，這還不是最重要的。
就新能源汽車(chē)而言，最大的不同是“三電系統(tǒng)”和“智能化”兩部分，前者被看作是“上半場(chǎng)”，后者才是新能源汽車(chē)的終極PK，直接決定了未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和品牌差異化。目前，提起“蔚小理”外界基本都有清晰的品牌認(rèn)知，事實(shí)上，待上市的威馬在智能化方面的表現(xiàn)也都很“一流”。通過(guò)下表的分析我們不難看出，在智能化方面，“蔚小理威”可謂都是“老司機(jī)”，他們不約而同地選擇“重兵鋪設(shè)”智能駕駛和智能座艙，這是大用戶(hù)感知最直接的領(lǐng)域。
威馬創(chuàng)始人沈暉曾表示，中國(guó)新能源車(chē)企在智能化地軍備競(jìng)賽已開(kāi)啟。這句預(yù)言是否屬實(shí)，也可從上表中探知一二：為了尋求“突圍”，蔚來(lái)、威馬均采用4枚Orin-X芯片，在算力、算法上實(shí)現(xiàn)高配;而在自動(dòng)駕駛安全運(yùn)行關(guān)鍵的感知層面，威馬率先將3枚固態(tài)激光雷達(dá)搭載于M7車(chē)型中，數(shù)量上的領(lǐng)先，將在智能駕駛上帶來(lái)優(yōu)于同級(jí)別功能的體驗(yàn)。這也是威馬繼2019年率先量產(chǎn)最全功能L2級(jí)自動(dòng)駕駛輔助技術(shù)，并在兩年后成功量產(chǎn)國(guó)內(nèi)首個(gè)限定場(chǎng)景下L4級(jí)無(wú)人駕駛技術(shù)后的又一創(chuàng)舉。相對(duì)哪吒、零跑的“以?xún)r(jià)換量”，“智量”更高的威馬將更具增長(zhǎng)潛力。
而四家在智能座艙的差異化優(yōu)勢(shì)則聚焦在電子電氣架構(gòu)。蔚來(lái)采用的域集中控制，可通過(guò) FOTA實(shí)現(xiàn)涵蓋三電系統(tǒng)、底盤(pán)懸掛、輔助駕駛和信息娛樂(lè)等系統(tǒng)更新;小鵬采用了中央超算(C-DCU)+區(qū)域控制(Z-DCU)硬件架構(gòu)，這一架構(gòu)將實(shí)現(xiàn)中心計(jì)算化，這也成為理想汽車(chē)下一代電子電氣架構(gòu)的方向。而威馬采用集中式區(qū)域控制架構(gòu)，集成化程度進(jìn)一步提升，算力更加集中，其先進(jìn)性體現(xiàn)在SOA(智能編程系統(tǒng))，威馬M7可以實(shí)現(xiàn)全車(chē)SOA，并支持用戶(hù)共創(chuàng)編程系統(tǒng)。一品君認(rèn)為，任何敢于率先落地前瞻智能“吃螃蟹”的車(chē)企都值得稱(chēng)贊。
小鵬汽車(chē)創(chuàng)始人何小鵬不止一次說(shuō)過(guò)，“電動(dòng)汽車(chē)絕不是下一個(gè)汽車(chē)時(shí)代”，威馬汽車(chē)創(chuàng)始人沈暉說(shuō)的更加直接：“新能源汽車(chē)下半場(chǎng)是‘智能化’競(jìng)爭(zhēng)。”
數(shù)據(jù)也印證了創(chuàng)始人們的預(yù)判，來(lái)自國(guó)泰君安證券發(fā)布的智能汽車(chē)報(bào)告顯示，2021年智能汽車(chē)銷(xiāo)量超 270 萬(wàn)輛，全年智能化滲透率超10%，2021年12月智能汽車(chē)銷(xiāo)量超40萬(wàn)輛，單月滲透率達(dá)17.6%，智能芯片需求迅速增長(zhǎng)?？梢?jiàn)，智能汽車(chē)?yán)顺币褋?lái)。
如果從這個(gè)維度來(lái)看，銷(xiāo)量背后的“智”量顯然更具有含金量。因?yàn)槊抠u(mài)出一輛車(chē)都代表了一個(gè)數(shù)據(jù)，隨著銷(xiāo)量規(guī)模的增加，將來(lái)才會(huì)從量變到“智”變，否則銷(xiāo)量?jī)H僅是一個(gè)孤零零的數(shù)字而已。
銷(xiāo)量數(shù)字背后另有“隱”情
我們經(jīng)常用銷(xiāo)量數(shù)字來(lái)代表產(chǎn)品的成敗，如果在市場(chǎng)正常的狀態(tài)下，這個(gè)評(píng)判無(wú)可厚非，但是在疫情、缺芯、原材料漲價(jià)等多重因素的干擾下，銷(xiāo)量數(shù)字還能代表產(chǎn)品真實(shí)的市場(chǎng)反饋嗎?
答案非必然。事實(shí)上，在“缺芯少電”的影響下，3月蔚來(lái)等上市車(chē)企的上險(xiǎn)量增幅已表現(xiàn)疲軟，而像威馬汽車(chē)這樣的新勢(shì)力受到的影響或許會(huì)更大。一方面，在新勢(shì)力中，“蔚小理”均是上市車(chē)企，手中的現(xiàn)金流動(dòng)輒四五百億，在芯片資源競(jìng)爭(zhēng)中顯然更加強(qiáng)勢(shì)。而威馬并非上市車(chē)企，受制于資金、規(guī)模等客觀條件，“芯片荒”環(huán)境下更為被動(dòng)。另一方面，“蔚小理”定位高端，利潤(rùn)空間大，毛利率均在20%左右，對(duì)于疏導(dǎo)上游成本壓力，分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)顯然更有優(yōu)勢(shì)。而威馬聚焦中端市場(chǎng)，走科技普惠路線(xiàn)，而維持“科技”和“普惠”雙重標(biāo)準(zhǔn)意味著要讓利用戶(hù)，這也讓威馬單車(chē)的利潤(rùn)空間更小，成本壓力自然就更大。
在這種情況下，如何解讀企業(yè)的銷(xiāo)量數(shù)字，或許也需要變一變眼光了。
市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在轉(zhuǎn)型，15-25萬(wàn)元主流市場(chǎng)即將爆發(fā)
一品君認(rèn)為，在疫情、芯片荒、原材料價(jià)格上漲等短期因素影響下，與其關(guān)注暫時(shí)的銷(xiāo)量數(shù)字，不如洞察未來(lái)汽車(chē)格局的潛在變化。
從大的市場(chǎng)格局來(lái)看，智能電動(dòng)車(chē)的增長(zhǎng)速度正在超預(yù)期發(fā)展，3月新能源汽車(chē)的市場(chǎng)滲透率已經(jīng)突破30%(按照國(guó)家規(guī)劃，2025年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占比為20%);從細(xì)分市場(chǎng)看，新能源汽車(chē)正在從“啞鈴型”(高端和小型電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量規(guī)模大)向“紡錘型”結(jié)構(gòu)過(guò)渡，特別是定價(jià)在15萬(wàn)~25萬(wàn)元區(qū)間的市場(chǎng)，將來(lái)會(huì)迎來(lái)快速增長(zhǎng)期;巧合的是，從競(jìng)爭(zhēng)主體看，大眾、豐田、本田、日產(chǎn)、福特、通用等企業(yè)都將在今年完成主流電動(dòng)車(chē)(售價(jià)15萬(wàn)~25萬(wàn)元)的布局，這很可能會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)格局的重新洗牌。
在這一趨勢(shì)驅(qū)使下，特斯拉將推出比Model 3定位更低的產(chǎn)品，蔚來(lái)也在醞釀中低端品牌。其實(shí)，這對(duì)本來(lái)就聚焦中端市場(chǎng)的威馬汽車(chē)來(lái)說(shuō)反而是一個(gè)利好。沈暉在談及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)從“啞鈴型”向“紡錘型”轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)時(shí)也表示，一個(gè)新的市場(chǎng)“兩頭高中間低”是非常正常的，這個(gè)現(xiàn)象恰恰證明了市場(chǎng)馬上要進(jìn)入一個(gè)成熟期，成熟期就意味著15-25萬(wàn)元核心價(jià)格區(qū)間的市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)，而我們一直專(zhuān)注這一細(xì)分領(lǐng)域，還是有先發(fā)優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)潛力的。
或許是巧合，威馬雖然月銷(xiāo)量不及蔚小理，但是3月的銷(xiāo)量增幅正在超常發(fā)揮。中汽中心公布的3月上險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，蔚來(lái)、小鵬、理想及特斯拉在前期高速發(fā)展后，增速放緩，市場(chǎng)逐漸趨于飽和。而威馬汽車(chē)3月同比增幅達(dá)210%，今年一季度，威馬累計(jì)交付量也實(shí)現(xiàn)了同比翻番，可以看出，威馬交付量在既定節(jié)奏下穩(wěn)步攀升。
同時(shí)，值得注意的是，為擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋，威馬已在細(xì)分領(lǐng)域加速布局新產(chǎn)品。近期已完成上市的全新威馬E.5，以及下半年即將啟動(dòng)交付的威馬M7，意味著豐富的產(chǎn)品矩陣將為威馬沖擊中高端智能電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)更強(qiáng)勁的動(dòng)能。
回到開(kāi)篇的話(huà)題，一品君認(rèn)為，市場(chǎng)短期波動(dòng)不足為懼，銷(xiāo)量一時(shí)暗淡也無(wú)須過(guò)分解讀。哪吒、零跑的成績(jī)值得喝彩，蔚來(lái)、威馬的未來(lái)格局也清晰可見(jiàn)。當(dāng)然，筆者并非是要否認(rèn)銷(xiāo)量數(shù)字的重要性，而是不希望某些品牌和輿論盲信銷(xiāo)量數(shù)字的一時(shí)好看，而忽略了數(shù)字背后的含金量，否則圖一時(shí)之快，很可能會(huì)被數(shù)字游戲玩兒壞了。
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