11月15日,Yalla Group Limited(YALA.US)公布了截至2022年9月30日的第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示,在第三季度,公司營(yíng)收超上季度指引,達(dá)到8006.2萬(wàn)美元,同比增長(zhǎng)12.3%;Non-GAAP凈利潤(rùn)為2938.9萬(wàn)美元,同比下降11.50%;而Non-GAAP凈利潤(rùn)率也較去年同期有所下降,為36.7%。
營(yíng)收穩(wěn)定,基礎(chǔ)牢固
具體來(lái)看,Yalla Group目前已形成了社交+游戲的產(chǎn)品矩陣,而在第三季度這兩大業(yè)務(wù)均保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)。其中,社交服務(wù)為公司營(yíng)收的第一大來(lái)源,報(bào)告期內(nèi)為公司帶來(lái)共計(jì)了5618.2萬(wàn)美元的收入,同比增長(zhǎng)4.31%,環(huán)比增長(zhǎng)6.69%,占總營(yíng)收的70.17%。游戲服務(wù)也有較快發(fā)展,同比增長(zhǎng)36.86%,但環(huán)比增速稍弱于社交服務(wù)。
(圖片來(lái)源:Yalla)
從第三季度的用戶(hù)數(shù)據(jù)來(lái)看,Yalla在產(chǎn)品優(yōu)化上做出的努力頗有成效。截至9月30日,Yalla的整體月活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)到3089.60萬(wàn)人,同比增長(zhǎng)19.08%,環(huán)比增長(zhǎng)3.26%,其付費(fèi)用戶(hù)數(shù)也大幅提升50.33%至1154.10萬(wàn)人。
(圖片來(lái)源:Yalla)
依照公司給出的數(shù)據(jù),第三季度盈利下滑主要在于成本和費(fèi)用明顯上漲。截至9月30日,Yalla的營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用合計(jì)共4710萬(wàn)美元,相較于去年同期的3830萬(wàn)美元增長(zhǎng)了22.98%,遠(yuǎn)高于營(yíng)收的增長(zhǎng)率,而它們正是優(yōu)化并推廣產(chǎn)品矩陣的直接且必不可少的支出。
值得關(guān)注的是,公司的在第三季度末的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為3.912億美元,高于二季度的3.849億美元。盡管公司在收入成本占總收入的百分比上有所增加,但其現(xiàn)金流持續(xù)維持正向增長(zhǎng),為公司的健康經(jīng)營(yíng)提供了保障。
(圖片來(lái)源:公司財(cái)報(bào))
單從營(yíng)收與盈利的增速來(lái)看,這一中東和北非地區(qū)領(lǐng)先的語(yǔ)音社交和娛樂(lè)平臺(tái)確實(shí)并沒(méi)有像過(guò)去一年那樣獲得成倍的高速增長(zhǎng),而其盈利也有所下降。但倘若結(jié)合其業(yè)務(wù)的發(fā)展情況,那么我們依然能夠很明顯地看出Yalla Group正向高質(zhì)量發(fā)展,而業(yè)績(jī)短期的承壓其實(shí)也在合理的范圍內(nèi),報(bào)告期內(nèi)還能取得相對(duì)穩(wěn)定的盈利已實(shí)屬不易。
社交新產(chǎn)品化身“流量入口”
多元的產(chǎn)品矩陣使得Yalla能夠開(kāi)拓中東的線(xiàn)上社交娛樂(lè)市場(chǎng),但為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展,在擴(kuò)大產(chǎn)品矩陣的同時(shí),公司也在其產(chǎn)品內(nèi)部不斷進(jìn)行優(yōu)化升級(jí),而這也是本季度業(yè)績(jī)承壓的主要原因。
YallaChat是公司在2022年以來(lái)動(dòng)作最多,意圖最具野心的環(huán)節(jié)。這是一款即時(shí)通訊產(chǎn)品,功能類(lèi)似于國(guó)內(nèi)的QQ、微信等社交軟件。公司推出產(chǎn)品的意圖也相當(dāng)明顯:在中東市場(chǎng)打造一款“微信”。
從全球互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷程看,即時(shí)通訊(IM)軟件作為用戶(hù)剛需,側(cè)重于工具屬性。然而在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,即時(shí)通訊和社交網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品體現(xiàn)出相互融合的趨勢(shì),IM產(chǎn)品成為了社交、游戲、電商等場(chǎng)景的入口,成為了一款“超級(jí)APP”的基石。常若能在中東市場(chǎng)中參考騰訊的發(fā)展模式,其前景不言而喻。
在二季度的更新中,YallaChat 上線(xiàn)了 Games&Minis 的“小程序功能”,并設(shè)置了類(lèi)似“跳一跳”的小程序游戲。而在三季度,公司在YallaChat應(yīng)用程序中推出了其旗艦產(chǎn)品——Yalla Ludo的小程序模式,使用戶(hù)在使用Yalla Ludo小程序時(shí)可以完全訪(fǎng)問(wèn)游戲應(yīng)用程序中的游戲資產(chǎn)和數(shù)據(jù)。此外,旗艦產(chǎn)品Yalla也通過(guò)統(tǒng)一登錄系統(tǒng)與YallaChat和Yalla Ludo連接,打通了三款程序的數(shù)據(jù)壁壘。
從效果上看,11月7日,雅樂(lè)科技旗下IM應(yīng)用YallaChat登上沙特阿拉伯的社交免費(fèi)榜第三的高位,同時(shí)進(jìn)入阿聯(lián)酋、埃及等多個(gè)國(guó)家的Top10隊(duì)列。公司管理層認(rèn)為,這是促進(jìn)產(chǎn)品協(xié)同效應(yīng)的關(guān)鍵一步,將增加用戶(hù)對(duì)Yalla Group的應(yīng)用程序的粘性。
而在元宇宙產(chǎn)品Waha上,公司則更聚焦于用戶(hù)增長(zhǎng)和使用體驗(yàn)的迭代。Waha中新增了“Disco”等社交場(chǎng)景,并于房間內(nèi)添加了播放音樂(lè)、視頻以及玩小游戲的功能。通過(guò)推出此類(lèi)新功能,公司將能夠有效提高產(chǎn)品的可玩性和娛樂(lè)性,進(jìn)而提升用戶(hù)參與度和活躍度,增強(qiáng)用戶(hù)粘性。
相較于Yalla,YallaChat和Waha的定位更傾向于功能性、戰(zhàn)略性。YallaChat當(dāng)前流量入口的定位有望為公司的游戲收入帶來(lái)增長(zhǎng),而Waha則是針對(duì)中東元宇宙的探索,在中東地區(qū)不斷推進(jìn)元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的當(dāng)下,這一款順應(yīng)潮流的社交應(yīng)用或許能為Yalla帶來(lái)更大的想象力空間。
中東市場(chǎng)潛力亟待挖掘
當(dāng)前階段,全球經(jīng)濟(jì)正面臨著挑戰(zhàn),地緣沖突、能源危機(jī)、美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素都讓經(jīng)濟(jì)不可避免地出現(xiàn)衰退趨勢(shì)。在這種情況下,世界各地的公司似乎都在削減社交媒體營(yíng)銷(xiāo)支出,而后疫情時(shí)代線(xiàn)下場(chǎng)所的陸續(xù)開(kāi)放也讓人們對(duì)于線(xiàn)上社交平臺(tái)的依賴(lài)下降,像Yalla這樣的線(xiàn)上社交娛樂(lè)平臺(tái)能夠取得穩(wěn)定的營(yíng)收并且保持盈利,也體現(xiàn)出公司堅(jiān)持穩(wěn)步高質(zhì)量發(fā)展的正確性。而對(duì)Yalla來(lái)說(shuō),中東地區(qū)的市場(chǎng)潛力是其保持穩(wěn)定的重要因素。
目前,中東地區(qū)正在成為線(xiàn)上社交娛樂(lè)平臺(tái)發(fā)展的沃土。一方面,這個(gè)地區(qū)有著超過(guò)全球平均水平的網(wǎng)絡(luò)普及度,Yalla主要經(jīng)營(yíng)的阿聯(lián)酋等國(guó)家的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率甚至高達(dá)168%,為線(xiàn)上社交娛樂(lè)的發(fā)展提供了技術(shù)基礎(chǔ)。另一方面,中東人口結(jié)構(gòu)年輕化,30歲以下人口占70%,在保守的宗教文化之下,這些中東年輕人對(duì)于線(xiàn)上社交及娛樂(lè)的需求更是廣闊。
根據(jù)Frost Sullivan調(diào)研,中東及北非地區(qū)的線(xiàn)上社交娛樂(lè)市場(chǎng)在不斷擴(kuò)大。到2024年這一地區(qū)線(xiàn)上社交娛樂(lè)的用戶(hù)數(shù)將達(dá)到1.97億人,2019-2024E的復(fù)合年增長(zhǎng)率為7.5%;其市場(chǎng)規(guī)模也將在2024年發(fā)展到135億美元,2019-2024E的復(fù)合年增長(zhǎng)率為17.0%。對(duì)于Yalla來(lái)說(shuō),這就意味著還有更多的潛在用戶(hù)待挖掘,公司長(zhǎng)期的發(fā)展依然有著市場(chǎng)的支撐。
具體到國(guó)家層面,沙特是中東地區(qū)經(jīng)濟(jì)體量最大的國(guó)家,受益于油價(jià)回升,國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測(cè)其在2022年的經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到7.6%。此外沙特人口基數(shù)較大,人均GDP超過(guò)2萬(wàn)美元,屬于高收入國(guó)家。阿聯(lián)酋、卡塔爾由于人口總數(shù)較少,其人均GDP達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家水準(zhǔn),消費(fèi)能力較強(qiáng);伊拉克和埃及的市場(chǎng)潛力主要自于其巨大的人口體量,雖然目前人均GDP較低,但發(fā)展可期。
中東地區(qū)GDP、人口和勞動(dòng)力情況
此外,基于語(yǔ)言、宗教等文化差異,中東的線(xiàn)上社交娛樂(lè)市場(chǎng)對(duì)于本土化的要求較高。然而,目前全球市場(chǎng)上主流的社交平臺(tái)由于業(yè)務(wù)范圍地區(qū)過(guò)廣,在中東地區(qū)的本地化程度不高,對(duì)其傳統(tǒng)文化、習(xí)俗的適配度也較差,而這些也就為Yalla帶來(lái)了競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。
作為一家成長(zhǎng)于中東地區(qū)的本土企業(yè),Yalla在產(chǎn)品的本土化上擁有毋庸置疑的優(yōu)勢(shì),而其產(chǎn)品也主要面向中東地區(qū),極大地適配中東地區(qū)居民的社交娛樂(lè)習(xí)慣。例如,主打語(yǔ)聊室的Yalla,本就是中東傳統(tǒng)線(xiàn)下社交活動(dòng)的線(xiàn)上版,而即時(shí)通訊產(chǎn)品YallaChat中也有針對(duì)阿拉伯用戶(hù)的祈禱習(xí)慣而量身定制的用以提醒祈禱的Athan功能。
Yalla正在不斷對(duì)產(chǎn)品矩陣進(jìn)行擴(kuò)大和優(yōu)化以尋求長(zhǎng)期的高質(zhì)量發(fā)展,短期的承壓或難以避免,而第三季度依然保持穩(wěn)定的營(yíng)收增長(zhǎng)和盈利反映了其基本面的強(qiáng)健。面對(duì)龐大的中東線(xiàn)上社交娛樂(lè)市場(chǎng),擁有本土化優(yōu)勢(shì)并不斷擴(kuò)大和優(yōu)化其綜合生態(tài)系統(tǒng)的Yalla構(gòu)筑起了自己的護(hù)城河。
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