農(nóng)歷新年剛過，A股市場多家消費電子產(chǎn)業(yè)鏈公司公布2022年業(yè)績預告。1月29日，藍思科技(300433.SZ)發(fā)布2022年度業(yè)績預告，公告顯示，2022年藍思科技歸屬于上市公司股東的凈利潤24.22-25.26億元，較上年增長17%-22%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤19.05-20.09億元，較上年增長54%-63%。
圖片來源：藍思科技公告
同一天，領益智造(002600.SZ)發(fā)布2022年度業(yè)績預告，公告顯示，2022年領益智造歸屬于上市公司股東的凈利潤15億元–17億元，較上年增長27.11% -44.06%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤14.15億元–16.15億元，較上年增長75.88%-100.73%。從業(yè)績預告的情況來看，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績明顯回暖。
圖片來源：領益智造公告
2022年市場需求受到疫情以及宏觀環(huán)境影響，消費電子市場相對疲軟。在經(jīng)歷了行業(yè)寒冬之后，“消費電子”終于吹響了反攻的號角?；仡櫹M電子產(chǎn)業(yè)上下游公司近些年的戰(zhàn)略布局，除了堅持在原有領域埋頭苦干之外，大都進行了多元化布局，積極打造“第二增長曲線”。如藍思科技拓展到智能可穿戴設備、新能源汽車智能駕駛艙等電子業(yè)務中。消費電子行業(yè)另一巨頭立訊精密(002375.SZ)更是在汽車和通信板塊布局多年，從立訊精密此前發(fā)布的2022年年度業(yè)績預告可以看到，公司2022年業(yè)績上升勢頭良好，預計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤區(qū)間為95.45億元–98.99億元，比上年同期增長35%–40%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤92.19億元–96.13億元，比上年同期增長53.26%–59.80%。
圖片來源：立訊精密公告
對于傳統(tǒng)消費電子企業(yè)紛紛入局汽車電子、VR智能穿戴等新領域的發(fā)展態(tài)勢，業(yè)內人士表示：“汽車電子、VR智能穿戴設備等行業(yè)景氣度高企，成長動能充足，市場需求不斷提升，不少消費電子企業(yè)提前布局該領域，加大拓展力度，未來有望實現(xiàn)量價齊升。”
消費電子行業(yè)總體回暖 機構寄予厚望
消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上下游一片欣欣向榮的景象，各研究機構對于2023年的消費電子市場也都寄予厚望。中金公司表示，展望2023年，我們認為復蘇將成為消費電子行業(yè)的主題。手機市場安卓產(chǎn)業(yè)鏈隨庫存出清走出底部，新興市場增長潛力待挖掘，折疊屏等微創(chuàng)新有望提振需求;AIoT領域需求有望回暖，并在ARVR、服務機器人、儲能、智能汽車等細分方向百花齊放，驅動消費電子行業(yè)景氣度抬升。
信達證券也在研報中表示，展望2023年，復蘇貫穿傳統(tǒng)消費電子領域，同時蘋果MR有望落地，汽車三化步履不停，光伏/儲能亦有增量，多重驅動共振，復蘇與創(chuàng)新是2023主旋律。
國盛證券也認為市場后續(xù)將更加關注有汽車電子、AR/VR可穿戴等第二成長曲線的消費電子標的。目前消費電子板塊處于歷史估值底部，2023年隨著消費跡象回暖以及新產(chǎn)品的布局落地，有望帶來行業(yè)拐點。
蘋果創(chuàng)新大年 對行業(yè)帶動效應明顯
蘋果以及蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司占據(jù)了消費電子的半壁江山，農(nóng)歷新年第一天，果鏈企業(yè)也迎來了“開門紅”：歌爾股份(002241.SZ)開盤后不斷走高，收盤漲幅為6.95%;而領益智造收盤漲停，立訊精密一度漲超7個點，收盤漲幅為4.99%。
有市場消息稱，2023年是蘋果的創(chuàng)新大年，除了MR眼鏡、升級版WatchS9以及Macbook(搭載M3芯片)等產(chǎn)品外，其備受關注的iPhone15系列也將搭載基于TSMC3nm工藝的A17芯片、邊緣顯示技術全新ID設計、全新光學方案等強勢來襲。
蘋果對下游供應商業(yè)績神話般的帶動能力，是市場有目共睹的。2010年歌爾股份進入了蘋果供應鏈，為蘋果供應聲學組件、有線耳機等產(chǎn)品。2010年至2021年，歌爾股份的營收增長近30倍，凈利潤增長超15倍。立訊精密2011年進入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，成為iPad連接線供應商，2017年立訊精密獲得AirPods整機代工資格，目前是成為AirPods最大的代工廠商。隨后又陸續(xù)切入Apple Watch的組裝業(yè)務以及iPhone整機產(chǎn)業(yè)鏈。其營收也從2011年的25.56億元，增長到2021年的1539億元，增長超60倍。
行業(yè)復蘇大勢所趨政策提振消費添磚加瓦
行業(yè)形式一片大好，政策端對消費的提振也是給消費電子行業(yè)添了一把柴。1月31日，中共中央政治局第二次集體學習強調，堅決貫徹落實擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，盡快形成完整內需體系，著力擴大有收入支撐的消費需求、有合理回報的投資需求、有本金和債務約束的金融需求。
其實，在2022年底召開的中央經(jīng)濟工作會議中就已經(jīng)提出，2023年要著力擴大國內需求，要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，進一步突出和強調消費恢復在經(jīng)濟運行轉好中的重要作用。
除此之外，還有一系列擴內需政策接連發(fā)布，中共中央、國務院印發(fā)《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》。隨后，國家發(fā)展改革委發(fā)布《“十四五”擴大內需戰(zhàn)略實施方案》?！秾嵤┓桨浮穼U大國內市場、促進消費、擴大就業(yè)、提高收入、改善收入分配、完善收入分配格局、提供便利化消費場景作了具體安排。相信隨著這些促消費政策落地實施，居民的消費能力將不斷提高，今年消費市場和消費規(guī)模都將穩(wěn)步恢復和提升，并推動經(jīng)濟運行整體好轉。
政策對消費的提振，會直接對消費電子市場繁榮度產(chǎn)生正面影響。而對于消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)來說多元化發(fā)展，也將會是另一個關鍵因素?？v觀近些年電子廠商的多元化布局，行業(yè)巨頭們都很青睞“消費電子+汽車”的組合。從業(yè)務規(guī)模上來說，立訊精密是最大的。同時，立訊精密通訊板塊業(yè)務2022年上半年營收達到36.44億元，多元化程度更勝一籌，市場的總體帶動效應也會更強。
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