農(nóng)歷新年剛過，A股市場(chǎng)多家消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司公布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告。1月29日，藍(lán)思科技(300433.SZ)發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公告顯示，2022年藍(lán)思科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)24.22-25.26億元，較上年增長(zhǎng)17%-22%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)19.05-20.09億元，較上年增長(zhǎng)54%-63%。
圖片來源：藍(lán)思科技公告
同一天，領(lǐng)益智造(002600.SZ)發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公告顯示，2022年領(lǐng)益智造歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15億元–17億元，較上年增長(zhǎng)27.11% -44.06%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)14.15億元–16.15億元，較上年增長(zhǎng)75.88%-100.73%。從業(yè)績(jī)預(yù)告的情況來看，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)明顯回暖。
圖片來源：領(lǐng)益智造公告
2022年市場(chǎng)需求受到疫情以及宏觀環(huán)境影響，消費(fèi)電子市場(chǎng)相對(duì)疲軟。在經(jīng)歷了行業(yè)寒冬之后，“消費(fèi)電子”終于吹響了反攻的號(hào)角?；仡櫹M(fèi)電子產(chǎn)業(yè)上下游公司近些年的戰(zhàn)略布局，除了堅(jiān)持在原有領(lǐng)域埋頭苦干之外，大都進(jìn)行了多元化布局，積極打造“第二增長(zhǎng)曲線”。如藍(lán)思科技拓展到智能可穿戴設(shè)備、新能源汽車智能駕駛艙等電子業(yè)務(wù)中。消費(fèi)電子行業(yè)另一巨頭立訊精密(002375.SZ)更是在汽車和通信板塊布局多年，從立訊精密此前發(fā)布的2022年年度業(yè)績(jī)預(yù)告可以看到，公司2022年業(yè)績(jī)上升勢(shì)頭良好，預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為95.45億元–98.99億元，比上年同期增長(zhǎng)35%–40%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)92.19億元–96.13億元，比上年同期增長(zhǎng)53.26%–59.80%。
圖片來源：立訊精密公告
對(duì)于傳統(tǒng)消費(fèi)電子企業(yè)紛紛入局汽車電子、VR智能穿戴等新領(lǐng)域的發(fā)展態(tài)勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士表示：“汽車電子、VR智能穿戴設(shè)備等行業(yè)景氣度高企，成長(zhǎng)動(dòng)能充足，市場(chǎng)需求不斷提升，不少消費(fèi)電子企業(yè)提前布局該領(lǐng)域，加大拓展力度，未來有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。”
消費(fèi)電子行業(yè)總體回暖 機(jī)構(gòu)寄予厚望
消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上下游一片欣欣向榮的景象，各研究機(jī)構(gòu)對(duì)于2023年的消費(fèi)電子市場(chǎng)也都寄予厚望。中金公司表示，展望2023年，我們認(rèn)為復(fù)蘇將成為消費(fèi)電子行業(yè)的主題。手機(jī)市場(chǎng)安卓產(chǎn)業(yè)鏈隨庫存出清走出底部，新興市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力待挖掘，折疊屏等微創(chuàng)新有望提振需求;AIoT領(lǐng)域需求有望回暖，并在ARVR、服務(wù)機(jī)器人、儲(chǔ)能、智能汽車等細(xì)分方向百花齊放，驅(qū)動(dòng)消費(fèi)電子行業(yè)景氣度抬升。
信達(dá)證券也在研報(bào)中表示，展望2023年，復(fù)蘇貫穿傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域，同時(shí)蘋果MR有望落地，汽車三化步履不停，光伏/儲(chǔ)能亦有增量，多重驅(qū)動(dòng)共振，復(fù)蘇與創(chuàng)新是2023主旋律。
國(guó)盛證券也認(rèn)為市場(chǎng)后續(xù)將更加關(guān)注有汽車電子、AR/VR可穿戴等第二成長(zhǎng)曲線的消費(fèi)電子標(biāo)的。目前消費(fèi)電子板塊處于歷史估值底部，2023年隨著消費(fèi)跡象回暖以及新產(chǎn)品的布局落地，有望帶來行業(yè)拐點(diǎn)。
蘋果創(chuàng)新大年 對(duì)行業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)明顯
蘋果以及蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司占據(jù)了消費(fèi)電子的半壁江山，農(nóng)歷新年第一天，果鏈企業(yè)也迎來了“開門紅”：歌爾股份(002241.SZ)開盤后不斷走高，收盤漲幅為6.95%;而領(lǐng)益智造收盤漲停，立訊精密一度漲超7個(gè)點(diǎn)，收盤漲幅為4.99%。
有市場(chǎng)消息稱，2023年是蘋果的創(chuàng)新大年，除了MR眼鏡、升級(jí)版WatchS9以及Macbook(搭載M3芯片)等產(chǎn)品外，其備受關(guān)注的iPhone15系列也將搭載基于TSMC3nm工藝的A17芯片、邊緣顯示技術(shù)全新ID設(shè)計(jì)、全新光學(xué)方案等強(qiáng)勢(shì)來襲。
蘋果對(duì)下游供應(yīng)商業(yè)績(jī)神話般的帶動(dòng)能力，是市場(chǎng)有目共睹的。2010年歌爾股份進(jìn)入了蘋果供應(yīng)鏈，為蘋果供應(yīng)聲學(xué)組件、有線耳機(jī)等產(chǎn)品。2010年至2021年，歌爾股份的營(yíng)收增長(zhǎng)近30倍，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超15倍。立訊精密2011年進(jìn)入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，成為iPad連接線供應(yīng)商，2017年立訊精密獲得AirPods整機(jī)代工資格，目前是成為AirPods最大的代工廠商。隨后又陸續(xù)切入Apple Watch的組裝業(yè)務(wù)以及iPhone整機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。其營(yíng)收也從2011年的25.56億元，增長(zhǎng)到2021年的1539億元，增長(zhǎng)超60倍。
行業(yè)復(fù)蘇大勢(shì)所趨政策提振消費(fèi)添磚加瓦
行業(yè)形式一片大好，政策端對(duì)消費(fèi)的提振也是給消費(fèi)電子行業(yè)添了一把柴。1月31日，中共中央政治局第二次集體學(xué)習(xí)強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)決貫徹落實(shí)擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，盡快形成完整內(nèi)需體系，著力擴(kuò)大有收入支撐的消費(fèi)需求、有合理回報(bào)的投資需求、有本金和債務(wù)約束的金融需求。
其實(shí)，在2022年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中就已經(jīng)提出，2023年要著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，進(jìn)一步突出和強(qiáng)調(diào)消費(fèi)恢復(fù)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行轉(zhuǎn)好中的重要作用。
除此之外，還有一系列擴(kuò)內(nèi)需政策接連發(fā)布，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》。隨后，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《“十四五”擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案》?！秾?shí)施方案》對(duì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大就業(yè)、提高收入、改善收入分配、完善收入分配格局、提供便利化消費(fèi)場(chǎng)景作了具體安排。相信隨著這些促消費(fèi)政策落地實(shí)施，居民的消費(fèi)能力將不斷提高，今年消費(fèi)市場(chǎng)和消費(fèi)規(guī)模都將穩(wěn)步恢復(fù)和提升，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)。
政策對(duì)消費(fèi)的提振，會(huì)直接對(duì)消費(fèi)電子市場(chǎng)繁榮度產(chǎn)生正面影響。而對(duì)于消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)來說多元化發(fā)展，也將會(huì)是另一個(gè)關(guān)鍵因素?？v觀近些年電子廠商的多元化布局，行業(yè)巨頭們都很青睞“消費(fèi)電子+汽車”的組合。從業(yè)務(wù)規(guī)模上來說，立訊精密是最大的。同時(shí)，立訊精密通訊板塊業(yè)務(wù)2022年上半年?duì)I收達(dá)到36.44億元，多元化程度更勝一籌，市場(chǎng)的總體帶動(dòng)效應(yīng)也會(huì)更強(qiáng)。
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