調研公司：晶盛機電(300316)
調研時間：2022年08月29日10:00-11:00
一、公司介紹
浙江晶盛機電股份有限公司主要從事晶體生長設備研發(fā)、制造、銷售。
公司的產品主要有碳化硅長晶設備及外延設備;在藍寶石領域，公司可提供滿足LED照明襯底材料和窗口材料所需的藍寶石晶錠和晶片。公司在高端精密加工領域的技術實力處于行業(yè)前列，建立了半導體材料關鍵加工設備的國產化領先優(yōu)勢。
上半年實現營收43.70億元，同比+91.02%;歸母凈利潤12.07億元，同比+101.05%，扣非后歸母凈利潤11.11億元，同比+103.67%;單Q2實現營收24.18億元，同比+75.76%，歸母凈利潤7.65億元，同比+139.83%，扣非后歸母凈利潤6.79億元，同比+123.92%。
上半年設備與材料雙高增，在手訂單飽滿。分業(yè)務來看，上半年設備及服務營收35.66億元，同增83.78%;材料營收5.47億元，同增144.00%;截至2022年6月30日，公司未完成設備合同總計230.40億元(含稅)，其中未完成半導體設備合同22億元(含稅)，在手訂單飽滿，全年業(yè)績確定性較強。
二、調研內容
1、公司基本經營情況回顧。
答：晶盛機電是國內領先的專注于“先進材料、先進裝備”的高新技術企業(yè)，圍繞硅、藍寶石、碳化硅三大主要半導體材料開發(fā)出一系列關鍵設備，并延伸到化合物襯底材料領域。
在硅材料領域，公司開發(fā)出了應用于光伏和集成電路領域兩大產業(yè)的系列關鍵設備，包括全自動晶體生長設備、晶體加工設備、晶片加工設備、CVD設備、疊瓦組件設備等;在藍寶石領域，公司可提供滿足LED照明襯底材料和窗口材料所需的藍寶石晶錠、晶棒和晶片;在碳化硅領域，公司的產品主要有碳化硅長晶、拋光、外延設備以及6英寸導電型碳化硅襯底片。
同時，公司還建立了以高純石英坩堝、金剛線、半導體閥門、管件、磁流體、精密零部件為主的產品體系，以配套半導體和光伏設備所需關鍵零部件及產業(yè)鏈所需核心輔材耗材方面的需求;以材料生產及加工裝備鏈為主線，實現各裝備間的數字化和智能化聯通，向客戶提供精益制造+數字化+AI大數據的解決方案;搭建了專業(yè)的技術服務團隊，在客戶集中的區(qū)域成立服務中心，實現售后+配件+技術服務+人員培訓全方位的本地化服務，通過行業(yè)領先的專業(yè)能力和超越客戶需求的服務，實現客戶設備價值最大化。
2022年上半年，公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤108,000萬元–125,000萬元，比上年同期增長：79.91%–108.22%。
2、公司在2021年年度報告上對2022年的經營目標進行了規(guī)劃，目前進展如何?公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃如何?
答：公司基于行業(yè)發(fā)展形勢、市場情況以及公司各業(yè)務板塊的研發(fā)技術創(chuàng)新和經營管理能力，規(guī)劃了2022年度的經營目標和計劃，公司希望在管理層和全體員工共同努力下，能夠緊抓半導體設備國產化進程加快的行業(yè)大趨勢，努力實現新簽半導體設備及其服務訂單突破30億元(含稅)，同時做好光伏設備和輔材耗材的市場拓展，以及未完成設備訂單的交付和技術服務，力爭全年實現營業(yè)收入規(guī)模突破百億。
2022年上半年，公司圍繞“先進材料、先進裝備”的雙引擎可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，積極落實董事會年初制定的各項經營計劃，加強研發(fā)投入和技術創(chuàng)新，強化全流程質量管理、精益制造和供應鏈保障，打造柔性定制及規(guī)?；碾p模生產能力，加強市場開發(fā)力度，促進企業(yè)經營規(guī)模和效益持續(xù)提升。公司緊抓半導體裝備國產化進程加快的行業(yè)趨勢，加速半導體裝備的市場驗證和推廣，搶占市場份額，公司半導體裝備訂單量實現同比快速增長;公司積極開發(fā)光伏創(chuàng)新性設備，加快先進耗材擴產，積極推動度電成本下降;加強光伏設備的市場開拓，進一步提升技術服務品質，積極推進在手訂單的交付及驗收工作，實現營業(yè)收入規(guī)模及經營業(yè)績同比大幅增長。
3、請介紹公司在半導體設備行業(yè)的布局情況?相關客戶情況如何?
答：半導體設備主要分為硅片制造、芯片制造、封裝制造三大主要環(huán)節(jié)設備，公司所生產的設備主要用于半導體硅片的生長和加工，屬于硅片制造環(huán)節(jié)設備，同時在部分工藝環(huán)節(jié)布局至芯片制造和封裝制造端。隨著集成電路產業(yè)國際產能不斷向我國大陸地區(qū)轉移，我國大陸集成電路生產線建設持續(xù)擴張，各大廠商均紛紛布局擴產計劃，但設備國產化率低，綜合考慮產業(yè)鏈安全、采購難度、售后服務響應、設備性價比、政策支持等因素，設備國產替代是國內設備廠商和晶圓廠商長期共同推進的主題。在半導體8-12英寸大硅片設備領域，公司產品在晶體生長、切片、拋光、外延等環(huán)節(jié)已基本實現8英寸設備的全覆蓋，12英寸長晶、切片、研磨、拋光等設備也已實現批量銷售，產品質量已達到國際先進水平。
公司與國內主要半導體硅片企業(yè)都有不同程度的合作，包括中環(huán)股份、有研半導體、新昇、奕斯偉、金瑞泓、合晶科技、中晶科技、神工股份等業(yè)內知名的上市公司或大型企業(yè)，與公司保持了長期的戰(zhàn)略合作關系，彼此建立了深厚的互信合作，共同促進行業(yè)快速發(fā)展。
4、公司的高純石英坩堝是否規(guī)?；a?市場情況如何?目前石英砂供應緊張，公司是否制定應對措施?
答：公司于2017年開始布局石英坩堝，并在浙江、內蒙和寧夏建立生產基地，實現了規(guī)?；a，可提供半導體和光伏用的高品質大尺寸石英坩堝。公司產品在質量和技術水平領先，尤其是在氣泡密度、產品一致性等參數指標控制上取得了下游客戶和行業(yè)的認可。公司產品在半導體和光伏領域均取得了較高市場份額，目前整體供不應求，公司也在加速相應的產能擴建。
公司使用的高純石英砂以海外進口為主，同時也采購部分高質量國產石英砂。公司根據行業(yè)發(fā)展趨勢，基于供需關系提前做了相關戰(zhàn)略分析和市場預測，調整供應鏈戰(zhàn)略，與供應商協(xié)同進行戰(zhàn)略儲備，強化供應鏈保障。
5、請介紹公司的研發(fā)投入情況，以及在各板塊的研發(fā)進展?
答：公司始終堅持以技術創(chuàng)新和對客戶需求深度挖掘的雙輪驅動模式實施研發(fā)創(chuàng)新，持續(xù)加強研發(fā)投入，以確保公司競爭力的可持續(xù)性。公司積極推進研發(fā)平臺的搭建，擁有國家級博士后工作站、工業(yè)4.0方向的浙江省省級重點研究院、浙江省晶盛機電晶體生長裝備研究院、浙江省外專工作站及浙江省創(chuàng)新型領軍企業(yè)等研究平臺，同時，在公司內部建立了4個研發(fā)中心，其中1個海外研發(fā)中心，9個專業(yè)研究所，2個專業(yè)研發(fā)部和2個專業(yè)實驗室。2021年公司研發(fā)投入35,357.84萬元，占營業(yè)收入比例為5.93%，相較去年同期增長55.65%。2021年，公司新增獲授權的專利72項，其中發(fā)明專利9項。截止2021年12月31日，公司及下屬子公司共有有效專利512項，其中發(fā)明專利66項。
公司積極布局“長晶、切片、拋光、CVD”四大核心環(huán)節(jié)設備的研發(fā)，在半導體關鍵設備領域實現國產化突破。公司通過承擔國家科技重大專項“極大規(guī)模集成電路制造裝備及成套工藝”項目的“300mm硅單晶直拉生長裝備的開發(fā)”和“8英寸區(qū)熔硅單晶爐國產設備研制”兩項課題，實現集成電路12英寸半導體長晶爐的量產突破。并以此為基礎，經過多年的科研攻關和技術創(chuàng)新，已掌握了單晶硅生長全自動控制技術、熱場仿真技術、金剛線切片、研磨、雙面拋光、單面拋光、邊緣拋光等多項先進技術，成功開發(fā)了6-8英寸用晶體滾磨機、截斷機、切片機、雙面研磨機、邊緣拋光機、單面拋光機、外延生長、LPCVD等設備并形成銷售;同時成功開發(fā)了12英寸用晶體滾圓磨機、截斷機、雙面研磨機、邊緣拋光機、雙面拋光機、最終拋光機等設備。公司基于第三代半導體材料碳化硅開發(fā)了長晶設備、拋光設備及外延設備。
光伏設備領域，公司是國內技術、規(guī)模雙領先的光伏設備供應商，已建立覆蓋全自動單晶爐、滾圓磨面一體機、截斷機、切片機、疊瓦自動化生產線等較為齊全的產品體系。全自動單晶硅生長爐被工信部評為第三批制造業(yè)單項冠軍產品，全自動單晶爐系列產品被四部委評為國家重點新產品，并入選國家半導體器件專用設備領域企業(yè)標準“領跑者”榜單。公司協(xié)同客戶引領行業(yè)新產品技術迭代，是行業(yè)內率先開發(fā)并批量銷售G12技術路線的單晶爐、智能化加工設備、疊瓦自動化產線的廠商，隨著光伏行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，下游硅片廠商先進產能持續(xù)投入，公司光伏設備產品將繼續(xù)引領公司快速發(fā)展。
藍寶石材料方面，公司成功掌握國際領先的超大尺寸藍寶石晶體生長技術，已成功生長出全球領先的700Kg級藍寶石晶體，并實現300Kg級及以上藍寶石晶體的規(guī)?；慨a，在產業(yè)化的過程中持續(xù)推進藍寶石材料降本，并顯現了規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。
碳化硅材料領域，繼實驗室成功長出6英寸碳化硅晶體后，公司建立6英寸及以上尺寸碳化硅材料研發(fā)實驗線，目前研發(fā)產品已通過部分下游客戶驗證。
在工業(yè)4.0方向，公司通過基于云計算的設備互聯互通，實現裝備鏈的自動化和智能化，通過聚焦未來工廠的產業(yè)數字大腦及智能制造基地融合，實現研發(fā)、供應鏈、生產制造、后市場服務等協(xié)同，以智能化管理的解決方案，推進制造業(yè)高質量發(fā)展。
公司近年來布局的半導體設備類閥門、磁流體部件、石英坩堝等零部件及輔材耗材業(yè)務，也隨著產業(yè)發(fā)展呈現了快速發(fā)展的勢頭。公司基于金剛線在硬脆晶體切割領域的廣闊應用前景及晶體切割技術的積累，積極布局金剛線業(yè)務，加碼輔材耗材業(yè)務發(fā)展。
6、公司所涉及的各個板塊都在快速發(fā)展，公司的核心競爭力是什么?
答：公司是一家國內領先的專注于“先進材料、先進裝備”的高新技術企業(yè)。
公司競爭優(yōu)勢主要體現在以下幾個方面：
(1)持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力。公司始終堅持以技術創(chuàng)新和對客戶需求深度挖掘的雙輪驅動模式實施研發(fā)創(chuàng)新，持續(xù)加強研發(fā)投入，以確保公司競爭力的可持續(xù)性。公司積極推進研發(fā)平臺的搭建，擁有國家級博士后工作站、工業(yè)4.0方向的浙江省省級重點研究院、浙江省晶盛機電晶體生長裝備研究院、浙江省外專工作站及浙江省創(chuàng)新型領軍企業(yè)等研究平臺，同時，在公司內部建立了4個研發(fā)中心，其中1個海外研發(fā)中心，9個專業(yè)研究所，2個專業(yè)研發(fā)部和2個專業(yè)實驗室。報告期內公司研發(fā)投入35,357.84萬元，占營業(yè)收入比例為5.93%，相較去年同期增長55.65%。2021年，公司新增獲授權的專利72項，其中發(fā)明專利9項。截止2021年12月31日，公司及下屬子公司共有有效專利512項，其中發(fā)明專利66項。
(2)人才優(yōu)勢。公司擁有一支以教授、博士、碩士為核心的研發(fā)與管理團隊，擁有國家級博士后工作站、外國專家工作站、院士工作站以及省級重點研究院等科研人才平臺，以及一支專業(yè)化程度高、應用經驗豐富、執(zhí)行力強的技術工人隊伍，這些核心技術人員是公司進行持續(xù)技術和產品創(chuàng)新的基石。面對新機遇，近年來公司持續(xù)建立以任職資格為基礎開發(fā)差異化人才發(fā)展路徑;以價值評估、企業(yè)文化價值觀為基礎挖掘員工激勵要素，服務于人力資源保值與增值的人才發(fā)展模式。通過晶盛學堂等方式開展流程管理、質量管理、項目管理等核心業(yè)務培訓營進行公司質量隊伍、研發(fā)項目隊伍及管理隊伍的能力建設，夯實公司內控體系，提升研發(fā)項目管理能力，為客戶的持續(xù)滿意保駕護航。公司對技術、業(yè)務骨干、中層管理等核心員工實施限制性股票激勵計劃，將公司發(fā)展和員工發(fā)展相結合，提升了員工工作積極性，確保人才隊伍的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。截至2021年末，公司專業(yè)人才隊伍擁有博士及博士后22人，碩士168人。
(3)優(yōu)秀的企業(yè)文化和組織能力。公司成立十五年來始終堅持以“打造半導體材料裝備領先企業(yè)，發(fā)展綠色智能高科技制造產業(yè)”為企業(yè)使命，貫徹“先進材料，先進裝備”的發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞“坦誠樂觀、忠誠奉獻、奮斗為本、成就伙伴、開拓創(chuàng)新、共鑄輝煌”的核心價值觀，建立了強有力的企業(yè)文化及組織，不斷提高員工凝聚力，促進團隊協(xié)作，實現企業(yè)與員工共同發(fā)展，實現“科技之晶、盛譽天下”的企業(yè)愿景。公司積極強化企業(yè)組織能力的建設，以保障公司戰(zhàn)略的落地。建立了核心增值流、業(yè)務監(jiān)控流、賦能支持流三大類流程運行體系，堅持客戶需求和技術創(chuàng)新雙輪驅動的差異化競爭，推行精益生產，倡導質量零缺陷，以FMEA工具、先期策劃(APQP)為抓手，全面提升過程能力和質量水平，形成了技術領先、規(guī)?；圃斓碾p重優(yōu)勢，同時建立了“HR平臺，專家，BP”三支柱的人力資源運行體系，來持續(xù)提升組織效能和培養(yǎng)接班人。
(4)先進制造和質量管理能力。公司創(chuàng)建技術與規(guī)模雙領先的質量管理模式，實施“穩(wěn)健批量”和“柔性快速”雙模制造管理模式，持續(xù)強化精益生產和全流程質量管理，打造高效率的生產制造過程和裝配零缺陷的產品交付能力。以價值流圖為導向，以現場為中心，推行拉動生產，實現產能和質量提升。在滿足客戶交付要求的同時大幅度優(yōu)化了庫存管理和現場精益管理水平，通過推行產品質量和生產的先期策劃(APQP)，系統(tǒng)化地在生產交付過程中建立全流程的質量管控。
三、調研總結
公司是國內長晶設備龍頭，下游客戶為全球知名光伏和半導體硅片企業(yè)。隨著整個光伏行業(yè)的快速發(fā)展，長晶設備也帶來了快速增長，公司作為行業(yè)龍頭，受益明顯，可進一步關注。
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